В первую очередь поздравляю всех участников и посетителей сайта FinCake.Ru с наступившим новым 2011 годом! Желаю, чтобы количество прибыли от прибыльных сделок всегда превышало количество убытков от убыточных, сохраняя направление кривой доходности ваших портфелей строго вверх!

***

Для начала сыграем в игру «Найди отличия» (назову так, потому что количество отличий сам не считал) на двух рисунках.

http://www.imageup.ru/img178/ris-1528925.gif

Рисунок 1. Недельный график ММВБ, различные методы расчета АО.

На графике справа показан индикатор АО, который нарисует Quik по умолчанию, если вы специально не измените параметры индикатора. В этом случае при расчете будут использованы экспоненциальные средние (см. вкладку Параметры, пункт Метод). На основании этого графика мы можем сделать следующие выводы: сейчас идет волна 3. Коррекция весны-лета 2010 – это волна 2, так как индикатор так и не ушел в отрицательную зону (в принципе, на второй волне он может в случае глубокой коррекции уйти в минус, но на четвертой волне он должен сделать это обязательно, а мы этого не наблюдаем). На волне 1 индикатор улетел довольно высоко, но так как нет оснований предполагать волну 4, мы ждем, что новый пик индикатора будет еще выше. Следовательно, все движение с 493 до 1539 пунктов есть волна 1. То есть впереди довольно светлое будущее – еще только третья волна, а там и пятая не за горами…

На рисунке слева показан индикатор, рассчитанный по методу простых средних. И картинка там уже совсем другая. Весной-летом ушедшего года индикатор спустился в «минус», намекая на волну 4. Сейчас же индикатор, несмотря на бодрый ход рынка вверх, все еще далече от своих предыдущих пиков, так что есть все основания предполагать формирование дивергенции.

Какой график выбрать? Правильный выбор поможет сделать обращение к первоисточнику. В главе 5 книги «Новые измерения в биржевой торговле» читаем:

«Он (удивительный осциллятор АО) представляет собой 34-периодное простое скользящее среднее, построенное по центральным значениям баров (H-L)/2, вычтенное из 5-периодного простого скользящего среднего по центральным точкам (H-L)/2, изображенное в форме гистограммы».

То же самое можно прочесть и в «Торговом хаосе-2», а вот в «Торговом хаосе» метод расчета, по-видимому, умалчивается – не нашел. Не написал этого Билл Вильямс!

Делаем вывод, что при построении индикатора АО в системе QUIK необходимо выбирать метод расчета Simple, a не Exponential.

Проиллюстрируем на примере.

http://www.imageup.ru/img178/ris-2528926.gif

Рисунок 2. Месячный график ММВБ, расчет значения АО на свече за март 2010 года.

Зеленая линия на графике цен представляет собой простую 5-периодную скользящую среднюю, построенную по средним ценам (Поле цены - Median в Параметрах). Ее значение на мартовском баре за 2010 год (первый зеленый бар АО после снижения) равно 664,97. Красная кривая – это простая 34-периодая скользящая средняя, построенная по средним ценам. Ее значение равно 1434,97.

По определению получаем:

664,97 – 1434,97 = -770

То же самое значение и на графике осциллятора. Значит, расчет верный.

***

Обращение к первоисточнику вообще оказалось делом весьма полезным. Например, вот на это замечание нам стоит обратить свое внимание (глава 7 «Торгового хаоса», пояснение к рисунку 19): «…этот график представляет жизненно важную информацию о том, что происходит между точками «Р» и «Q». Это дивергенция (цена идет выше, а осциллятор – нет), но к нулю осциллятор не вернулся. Этот факт указывает на то, что точка Р является окончанием волны 3 большего периода, а точка Q – окончанием волны 5 меньшего уровня для большой волны 3. Такое знание спасет вас от частых ошибок, которые допускают многие последователи волн Эллиота: подсчет волны 3 меньшего уровня на конце волны 3 большего периода, как полного завершения волны 3, а волны 5 волны 3 большего периода, как просто волны 5 большего уровня».

http://www.imageup.ru/img178/ris-3528927.gif

Рисунок 3. Иллюстрация из книги «Торговый хаос»

Рисунок 4

http://www.imageup.ru/img178/ris-4528928.gif

Рисунок 4. Месячный график Индекса ММВБ

На график нанесены обозначения баров. Бар за октябрь был приседающим, после этого никаких существенных изменений объема (более чем на 10%) не происходило. Согласно Биллу Вильямсу тренды часто начинаются и заканчиваются «приседающими», а также они часто встречаются в середине третьей импульсной волны, показывая сколько еще рынок сможет пройти в данном направлении. Как видим из рисунка рост со дна начался приседающим, перед летней коррекцией 2009 года также был приседающий и закончилось все в первом квартале 2010 года также приседающими. Предположительно, что с июля прошлого года мы развиваем восходящую волну, а в октябре имеем приседающий бар – это хороший знак. Но все последующие бары не показали существенного изменения объема, поэтому я распространяю действие октябрьского бара и на них тоже. Приседаем и приседаем на типично бычьих свечах в типично бычьем тренде… Запомним это и пойдем дальше.

Рисунок 5

http://www.imageup.ru/img178/ris-5528929.gif

Рисунок 5. Недельный график Индекса ММВБ

Недельные графики предоставляют на 113 баров для анализа волны (5). Именно этот график послужил поводом процитировать Билла Вильямса ранее. На основании этого мы предполагаем, что все движение с 503 до 1539 пунктов было волной 3. Всплеск котировок после дна – волна 1, затем волна 2 – обычный зигзаг. Отмечать подволны внутри волны 3 сейчас не имеет смысла. График АО наглядно показал, что происходило в тот период. После чего ушел в зону отрицательных температур. Как и положено на волне 4. Волна 4 приняла форму треугольника. На дневном графике это хорошо видно. Итак, правило чередования выполнилось – зигзаг и треугольник, а также глубокая (97% от волны 1) и слабая (33% от волны 3) коррекции. Кроме того, треугольник во второй волне – большая редкость.

Данная разметка будет считаться опровергнутой, только если индикатор АО обновит свой максимум на отметке 321,13 пункта.

Просчитаем среднее значение MFI для волны 3 и текущее среднее для волны 5 (в расчете использую данные об обороте в деньгах).

Волна 3 = 0,409; волна 5 = 0,223

Посчитаем пули…

1.      Фрактал на вершине – 1700 пунктов

2.      Дивергенция на MFI присутствует

3.      Дивергенция на АО предполагается

Целевая зона для волны 5 – это 61,8% от движения 0-3.

1539-493 = 1046 пунктов; 1046 * 0,618 = 646 пунктов; 1320 (конец волны 4) + 646 = 1966 пунктов

До целевой зоны еще есть запас хода, да и приседающих наверху нет – неделя ралли зеленого цвета, а дальше пошли «фальшивки». Хотя было и так понятно, что это еще не конец! Но хоть пули и не все, рынок все же притормозил в своем движении.

Рисунок 6

http://www.imageup.ru/img178/ris-6528930.gif

Рисунок 6. Дневной график Индекса ММВБ

На днях для анализа волны 5 в нашем распоряжении 115 баров. Линиями на графике отмечена волна 4, сформированная в виде горизонтального сходящегося треугольника. Каждая последующая волна была меньше предыдущей, всего было 5 волн. Согласно теории, если откат в волне 4 был менее 38,2%, то, скорее всего, имела место волна в виде нестандартной коррекции (то есть не в форме зигзага). Действительно, треугольник создает небольшой откат в ценовом движении после предыдущего тренда. В связи с этим началом волны 5 принимаем дату 20 июля 2010 года, уровень Индекса – 1320 пунктов.

В соответствии с показаниями индикатора АО мы предполагаем, что 3 августа завершилась волна [1] на уровне 1433 пункта, а 25 августа – волна [2] на уровне 1328 пунктов, не дойдя 8 пунктов до уровня начала волны [1]. В пользу этого предположения говорит то, что АО превысил свой максимум волны [1], а уход в отрицательную зону связан с глубокой коррекцией на волне [2].

Таким образом, сейчас формируется волна [3]. АО сделал максимум, сказав, что волна 3 некоего порядка благополучно завершена. Но какого порядка?

Думаю, что мы должны увидеть на АО то, что видели на недельных графиках на волне 3 – последовательно снижающиеся максимумы индикатора. Подкорректировать тайм-фрейм таким образом, чтобы получить от 100 до 140 баров для подробного анализа волны [3] сейчас не представляется возможным, а на днях у нас в распоряжении 89 баров.

Есть еще один интересный момент. По Биллу Вильямсу среднее значение индикатора MFI на первой волне должно быть меньше, чем на третьей (точнее даже самым маленьким), а на пятой – меньше, чем на третьей.

На рисунке представлен вариант разметки волны 5. Просчитаем средние значения MFI для предполагаемых волн (используем данные об объемах торгов).

Волна [1] – 20 июля – 3 августа – 0,567

Волна [3] (не завершена) – 25 августа - … - 0,451

Волна (1) – 25 августа – 13 сентября – 0,524

Волна (3) (не завершена) – 28 сентября - … - 0,428

Волна 1 – 28 сентября – 25 октября – 0,391

Волна 3 (не завершена) – 29 октября – 7 декабря – 0,448

Волна [i] – 29 октября – 9 ноября – 0,407

Волна [iii] – 17 ноября – 7 декабря – 0,408

Пока условие «1 меньше 3» выполняется только для волн [i] и [iii] и 1 и 3. Остальные несовпадения пока можно списать на незавершенность волн.

На мысль о существовании еще одного уровня вложенности – [i] и [iii] – натолкнула слишком уж продолжительная череда новых максимумов АО. Первый максимум – небольшое снижение – новый максимум выше предыдущего – это наталкивает на формирование волны 1, затем 2, а затем волны 3, но вложенной. Это один вариант разметки, который частично проходит проверку индикатором MFI, но проверку сигнальными линями он не пройдет.

Ниже представлен альтернативный вариант.

Рисунок 7

http://www.imageup.ru/img178/ris-7528931.gif

Рисунок 7. Альтернативный вариант с сигнальными линиями

Волна [1] – 20 июля – 3 августа – 0,567

Волна [3] (не завершена) – 25 августа - … - 0,451

Волна (1) – 25 августа – 13 сентября – 0,524

Волна (3) (не завершена) – 28 сентября - … - 0,428

Волна 1 – 28 сентября – 9 ноября – 0,395

Волна 3 (не завершена) – 17 ноября – … – 0,428

Волна [i] – 17 ноября – 22 ноября – 0,386

Волна [iii] – 17 ноября – … – 0,438

            Волна (i) – 24 ноября – 29 ноября – 0,493

            Волна (iii) – 29 ноября – 7 декабря – 0,415

Последнее не сходится, но если мы переключимся на 4-часовой таймфрейм, то там все в порядке. Кроме того, эта разметка соответствует сигнальным линиям. Принимаю эту разметку за основную.

Рисунок 8

http://www.imageup.ru/img178/ris-8528932.gif

Рисунок 8. 3-часовой график Индекса ММВБ

Для анализа предполагаемой волны [iii] нам доступно 106 баров. Видим пик третьей волны и то, что минимальные требования для волны (iv) были выполнены.

То, что мы видели после максимума 7 декабря 2010 пока очень похоже на еще один сходящийся горизонтальный треугольник. Напомню, что такие формации всегда образуются в качестве предпоследней фигуры. После выхода из треугольника рынок проходит расстояние не меньше высоты треугольника. Высота равна 55 пунктам, т.е. цель – от 1715 пунктов.

В любом случае я не жду от рынка каких-то существенных движений или гэпов на открытии после праздников. Если вверх, то ненамного – не думаю, что гэп будет большим. Если предположить, что разметка верна, то целевая зона для волны (v) – это район 1760-1780 пунктов.