Забыли пароль?

Зарегистрироваться на сайте

Отменить

Блог пользователя Влад Гуров

  1. Обзор рынка нефти

    Покупателей нет, но продавать никто не хочет

    Что и говорить, в последние дни первого финансового полугодия и квартала, что для обоснования положения на рынке подойдёт всё. Германия. В принципе договорилась с Францией относительно помощи Греции при поддержке МВФ. А что рынок нефти? Конечно, новость положительная и потому рынок нефти стоит высоко. Однако рост стоимости американской валюты имеется в качестве негативного фактора и потому нефть не растёт выше уровня 80, что не понятного. С другой стороны, показатели реального спроса не в лучшем положении и запасы выросли – новый негатив и потому рынок нефти снижается ниже уровня 80. Но основные биржевые индексы находятся в росте и это положительный фактор, что даёт возможность нового роста рынка нефти, если не считать вероятность ужесточения монетарной политики со стороны ФРС и новой снижение рынка нефти. Вот так, в духе полного взаимопонимания и доверия, с шутками и прибаутками, проходят торги на рынке нефти в конце первого квартала. Да, кстати, показатель снижения уровня обращений за пособиями по безработице каждый может приладить к росту котировок рынка нефти или к снижению самостоятельно, как в конструкторе.

    Итоги торгов и ситуация на рынке нефти в четверг 25 марта

    По сути, в период торгов в марте контракты на смесь марки Brent, а следом за ними и контракты на другие смеси растут и падают котировками, сохраняя диапазон 80 долларов. Попытки роста на прошлой неделе котировок контрактов на смесь Brent в область уровня 82 доллара за баррель последовали за попыткой оставить котировки днём раньше на уровне 78 долларов. Обе попытки имели одну задачу – купить дёшево и продать дорого относительно уровня 80 долларов. Собственно, после этого тактического мероприятия, ещё раз подтвердившего, что реальных покупателей выше 80 долларов нет, лишило рынок и последних крупных спекулянтов большими объёмами. Теперь, в период последней недели марта на рынке остались совсем мелкие спекулянты и потому диапазон колебаний относительно уровня 80 долларов заметно снизился.

    На этой неделе диапазон торгов вокруг уровня 80 долларов ограничен уровнем 79,25 и 80,75. Теперь колебания в этом диапазоне можно обосновать, хоть волновой теорией, хоть линиями скользящих средних, хоть цифрами экономической статистики или трактовкой высказываний руководителя ФРС или ЕЦБ – сойдёт всё, что угодно.

    На самом деле, рынок, как говорят, «в боковом диапазоне и не имеет никакого направления». Торги в первом квартале и финансовом полугодии завершены.

    По итогам вчерашних торгов котировки контрактов на смесь марки Brent закрылись на уровне 79,30, а котировки контрактов на смесь марки Light Sweet на уровне 80,23.

    Вероятная тенденция и диапазон торгов в пятницу 26 марта

    Торги в пятницу будут сохранять диапазон уровня 80 долларов за баррель, и не будут формировать устойчивого направления. Для краткосрочных сделок риски повышенные.

    Смесь Brent – 79,69-80,69 консолидация,
    Смесь Light Sweet – 80,31-81,31 консолидация
     

  2. Обзор рынка нефти

    Уровень 80 долларов остаётся стратегическим сопротивлением

    Статистика за неделю с 13 по 19 марта 2010 года:
    - сырая нефть: запасы выросли на 7,3 млн. баррелей. - до 351,3 млн. баррелей., что ниже показателя на аналогичную дату предыдущего года на 2,8%;
    - бензин: запасы снизились на 2,7 млн. баррелей. - до 224,6 млн. баррелей., что превышает показатель того же периода 2009г. на 3,9%;
    - тяжелые дистилляты: запасы уменьшились на 2,4 млн барр. - до 145,7 млн.  баррелей, что выше показателя на аналогичную дату предыдущего года на 0,7%.
    Запасы стратегического нефтяного резерва за отчетную неделю не изменились и составили 726,6 млн. баррелей.

    Собственная нефтедобыча
    в США за неделю снизилась с 5,540 млн барр./сутки до 5,536 млн барр./сутки; поставка нефти на НПЗ увеличилась с 13,940 млн барр./сутки до 14,042 млн барр./сутки; загруженность мощностей нефтеперерабатывающего сектора повысилась с 80,6% до 81,1%. Импорт нефти вырос с 8,428 млн барр./сутки до 9,397 млн барр./сутки.

    Итоги и текущая ситуация торгов в среду 24 марта

    Рынок нефти полностью потерял какую бы то ни было инерцию того роста, который наблюдался в период торгов с начала февраля из области 71-71,50. потери инерции вполне объективны, учитывая достижение уровня 80 долларов за баррель в стоимости контрактов на основную рыночную смесь марки Brent.
    Динамика роста стоимости нефтяных контрактов выше верхнего уровня стратегического диапазона, 70-80 долларов, может быть обоснована только объективными показателями увеличения реального спроса на нефть на более высоких уровнях. Однако полагать, что увеличение уровня спроса может наблюдаться в конце первого квартала, практически, не вероятно. Увеличение спроса на нефть на текущих высоких уровнях могло бы быть связано и с объективными показателями восстановления экономики либо с низкой стоимостью американской валюты. Однако ни того, ни другого, пока, нет и в помине.

    В конце марта – начале апреля перерабатывающие предприятия проводят профилактические мероприятия, что объективно отражается ростом запасов сырой нефти и становится субъективным фактором для спекулянтов снижать объёмы покупок нефтяных фьючерсов.

    Выход на рынок стратегических покупателей сырой нефти, как правило, ожидается в середине апреля – начале мая. Ожидание появления стратегических покупателей на рынке нефти, к примеру, КНР, будет вести, скорее всего, к снижению цен рынка.

    Тактически, наиболее приемлемым диапазоном начала стратегических покупок может рассматриваться диапазон уровней 73,50-76,50 долларов за баррель, при условии сохранения динамики роста основного биржевого индекса США, индекса Dow Jones выше уровня 10500.
    Текущая динамика рынка нефти – формирование консолидации и снижения в область уровней 77-78 долларов.

    Вчерашние торги контрактами на смесь марки Brent завершились на уровне 79,38, а контракты на смесь марки Light Sweet на уровне 80,30.

    Вероятная тенденция и диапазон торгов в четверг 25 марта

    Замедление роста индекса Dow Jones, усиливает предпосылки к снижению котировок рынка нефти. Стоит учитывать и фактор того, что в данный момент времени нефтяной рынок имеет низкую ликвидность и потому позиции на продажу могут рассматриваться превалирующими для текущего положения.  

    Смесь Brent – 78,69-79,88 консолидация, склонность к снижению
    Смесь Light Sweet – 79,69-80,88 консолидация, склонность к снижению
     

  3. Обзор рынка нефти

    Положение рынка на уровне 80 долларов, как обезьяна с гранатой

    Завершение торгов полугодия и первого квартала года, на фоне роста стоимости доллара, росте фондовых индексов и отсутствии показателей увеличения реального спроса – гремучая смесь противоречий. В динамике финансового полугодия рынок нефти на уровне 80 долларов выглядит на максимальных значениях стратегического коридора, но в моменте торговые решения могут быть, как в сторону покупок, так и в сторону продаж.   

    Итоги и текущая ситуация торгов во вторник 23 марта

    Реально, основные игроки на рынке нефти сейчас только наблюдают со стороны и не вмешиваются в то, что происходит. Рынок в власти спекулянтов и потому его краткосрочные тенденции связаны с одним фактором: покупай дёшево и продавай дорого. Ориентир для такой тактики есть – это уровень 80 долларов.

    Две последние торговые недели марта спекулянты демонстрируют показательные выступления под названием, «как вести правильно торги относительно уровня 80 долларов. 15 марта на закрытии торгов подтвердили уровень 78 долларов, а уже 17 марта тестировали уровень 82 доллара, закрыв торги в среду на уровне 81,80.

    Общая динамика торгов за 3 недели марта – рост, но только до уровня 79,80. Всё, есть уровень за который стоит цепляться до того момента, как определяться на других торговых площадках, до момента завершения торгов первого квартала, можно будет и решать, что делать.

    Во вторник торги контрактами на смесь марки Brent завершились на уровне 80,50, а контрактами на смесь марки Light Sweet на уровне 81,62.  

    Вероятная тенденция и диапазон торгов в среду 24 марта

    Единственным фактором, который может, как-то раскачать рынок нефти, вероятно, мог бы стать рост стоимости USD относительно других валют рынка. Однако фактор роста стоимости USD может быть благополучно погашен ожиданием роста фондовых индексов. Кроме того, рост стоимости USD пока, во всяком случае, серьёзно рассматриваться не будет, т.к. до закрытия марта есть время ещё и для покупок EUR.

    Для принятия конкретных торговых решений на рынке нефти относительно уровня 80 долларов слишком много противоречивых факторов и потому рынок, скорее всего, будет оставаться в относительно узком диапазоне уровней. 

    Смесь Brent – 79,43-80,31 консолидация, склонность к снижению
    Смесь Light Sweet – 80,12-80,65 консолидация, склонность к снижению
     

  4. Обзор рынка нефти

    Текущая стоимость доллара и вероятность его роста – не стимул для покупок нефти

    Данные по запасам нефти в США по тем оценкам, которые могли делать участники торгов в пятницу 19 марта, не моли стать основой для продолжения покупок нефтяных контрактов. Семь недель, к ряду, запасы нефти растут.  По отношению к показателю уровня запасов в конце января (по состоянию на 22.01.2010) показатель запасов нефти вырос больше уровня в 17 млн. баррелей. В то же время, показатель спроса на нефть падает уже 4 недели. Только за последнюю отчётную неделю показатель спроса упал сразу на 4,2% до уровня 18,8 млн. баррелей в сутки

    Итоги и текущая ситуация торгов в пятницу 19 марта

    По мере приближения к моменту завершения торгов финансового полугодия и первого календарного квартала 2010 года участникам торгов на рынке нефти становится всё более понятно, что пока нет объективных причин для покупок нефти дороже области верхней границы стратегического коридора, уровня 80 долларов за баррель. Какие бы перспективы не сулили, теории аналитиков, но тенденции рынка нефти определяет реальный спрос на текущих уровнях предложения, а не наличие волн либо линий скользящих средних на графиках. Аналитикам всё равно, они ничего не покупают и не добывают – они кроме графика не знают о рынке ничего. Но именно возможность покупать по текущим ценам сырую нефть беспокоит уже государства, которые стремятся избавиться от груза последствий кризиса. 

    По данным Oil Movements, морские поставки ОПЕК могут увеличиться к концу марта на 0,3% до 23,2% в сравнении уровнем поставок в феврале. Появились слухи о том, что руководство Франции и Великобритании оказывает давление на Саудовскую Аравию, чтобы крупнейший поставщик нефти увеличил добычу и помог сбить текущие цены.

    Между тем, нельзя сбрасывать со счёта и технический фактор, который могут рассматривать профессиональные участники рынка нефти. В данном случае, рассматривается фактор того, что в периоде торгов финансового полугодия цена барреля нефти смеси Brent не смогла закрепиться по итогам 5 месяцев выше уровня 78,00 и 78,50, что не создавало потенциала роста выше уровня 80 долларов по итогам торгов в марте. Не было причин покупать нефть на максимальных уровнях и на фоне ожиданий роста стоимости USD относительно уровня 1,35 в курсе EUR/USD.

    По итогам торгов в пятницу 19 марта нефть смеси марки Brent закрылась на уровне 79,78, смесь марки Light Sweet на уровне 80,65. Таким образом, по итогам торгов в пятницу смесь Brent завершила торги в границах нижнего фильтра 80-й фигуры, а смесь Light Sweet в области нижнего фильтра 81-й фигуры.

    Вероятная тенденция и диапазон торгов в понедельник 22 марта

    До момента завершения торгов в марте остаётся слишком мало времени. На рынке нефти крайне много спекулятивного капитала и потому поведение цен неустойчивое. Учитывая приближение срока окончания торгов первого квартала и финансового полугодия, стоит учитывать, что основной объём длинных позиций с реальной поставкой уже закрыт. На рынке в последние дни торгов марта остаются спекулянты. Уже в понедельник 22 марта можно ожидать начало открытия спекулятивных позиций на продажу фьючерсных контрактов. Однако значительного объёма позиций «шорт» уже в понедельник ожидать мало вероятно. 

    Смесь Brent – 79,12-79,88 консолидация, склонность к снижению
    Смесь Light Sweet – 79,69-80,43 консолидация, склонность к снижению
     

  5. Обзор рынка нефти

    Вторник – спешить с решениями не стоит, нужно готовиться

    Общая экономическая информация, которая может иметь отношение к рынку нефти к концу первого квартала 2010 года, не выглядит положительной для наращивания объёма длинных позиций. Уже завтра, 17 марта министры стран ОПЕК собираются на очередное совещание. Естественно, не ожидается, что на этом совещании могут быть изменены текущие условия квотирования добычи. Скорее всего, в центре обсуждения окажется реальное положение на рынке нефти, которое может выразиться в заявление в сторону добывающих компаний. К примеру, Представитель Ирана в ОПЕК Мохаммад Али Хатиби заявил о том, что «рынок может оказаться в условиях перепроизводства нефти, если картель не повысит дисциплину». По сути, ОПЕК беспокоит то, что чрезмерные поставки могут привести к избыточному росту запасов в то время, как во 2 квартале ожидается традиционный спад потребления. А самих участников рынка нефти беспокоят ожидания того, что Народный банк КНР может уже в самое скорое время вновь повысить нормы резервирования, а следом и учётную ставку.      

    Итоги и текущая ситуация в понедельник 15 марта

    Техническая картина торгов в понедельник указывает на то, что на рынке наблюдались настроения фиксировать прибыль в длинных позициях. Собственно, ничего удивительного в фиксации прибыли теперь, в конце первого квартала, нет. Действия профессиональных участников торгов на рынке нефти вполне логичны, учитывая то, что перспективы рынка в период второго квартала пока остаются туманными. Кроме того, за период  5 месяцев финансового полугодия рост стоимости контрактов, как на смесь Brent, так и на смесь Light Sweet, не превысил уровень 80 долларов за баррель.

    По итогам торгов в феврале нефть марки Brent закрылась на уровне 77,65, а нефть марки Light Sweet закрылась на уровне 79,70. Таким образом, как в период торгов двух месяцев первого квартала, так и всего финансового полугодия стратегический коридор, ограниченный уровнями 70 и 80 долларов не бал нарушен.

    Совокупный рост стоимости контрактов на смесь Brent за 5 месяцев составил 14,7%. То, что рост стоимости не превысил уровень 15%, вероятно, и не имеет какого-то существенного значения для краткосрочных торговцев. С другой стороны, в стратегических оценках этот показатель мог иметь значение, как фактор вероятности уже 30%-го роста стоимости.

    По итогам торгов в понедельник торги контрактами на смесь марки Brent закрылись на уровне 78 долларов, а торги на контракты нефти марки Light Sweet – на уровне 79,90 долларов за баррель.

    Прогноз вероятного диапазона торгов на вторник 16 марта

    В период торгов во вторник 16 марта рынок нефти остаётся ниже области сопротивления верхней границы стратегического коридора, ниже уровня 80 долларов. Ожидания того, какие решения могут быть приняты на заседании министров стран ОПЕК, вероятнее всего, ограничат диапазон колебаний котировок довольно узким коридором уровней. С другой стороны, внимание участников торгов будет направлено на положение американского доллара на валютном рынке.

    К середине торгов в Азии доллар США находится в области уровней 1,3650-1,37, что на период торгов во вторник не даёт уверенности в том, что имеются шансы снижения его стоимости в область 1,3731-1,3769, что могло бы стать основанием покупать нефтяные контракты. В свою очередь, рост стоимости американской валюты ограничен областью 1,3631-1,3669, что не даёт оснований для продолжения фиксации прибыли в длинных нефтяных контрактах. Хорошим индикатором вероятного развития событий на рынке нефти и общего положения американского доллара на валютном рынке могут стать котировки курса USD/NOK относительно уровня 5,85, выше либо выше границ диапазона уровней 5,8310 и 5,8690.     

    Вероятный диапазон торгов

    Смесь Brent – 77,31-78,12 консолидация, склонность к снижению
    Смесь Light Sweet – 79,31-80,12 консолидация, склонность к снижению
     

  6. Обзор валютного рынка на 15-19 марта

    Предварительные итоги финансового полугодия не внушают доверия евро

    Предварительные итоги первого финансового полугодия выглядят плачевно для EUR. За период не полных 6 месяцев потери EUR к USD составили уже 5,6%. Правда, и USD остаётся не в лучшем положении. По отношению к AUD потери USD составляют сейчас 6,4%, а против CAD – 5,6%. Между тем, у EUR потери против CAD и AUD более значительны. Против CAD снижение стоимости EUR с начала торгов в октябре 2009 года составляет 11,4%, а против AUD – 11,2%. Проблемы стран ЕС заслуживают внимания, но обеспокоенность по этому поводу у инвесторов утихла. Американская экономика нуждается пока в низком уровне ставок, и ожидать их рост, в скором времени, не стоит. Хотя на рынке доминируют сырьевые валюты, фактор завершения финансового года в Японии (31 марта) выходит на первый план по своему значению. В конце недели аналитики, наконец-то, вспомнили о том, что банк Японии о возможности проведения интервенций для прекращения роста стоимости JPY. Заговорили и о том, ЦБ Японии может понизить уровень процентной ставки, заседание руководства банка Японии уже совеем близко. Заседание пройдёт 16-17 марта, на следующей неделе. 

    Итоги, текущая ситуация

    EUR. Рост котировок курса EUR/USD в период торгов в четверг и пятницу прошедшей недели отражал рост покупок USD и снижение покупок EUR. Это привело к тому, что по итогам торгов в пятницу недельный цикл курс EUR/USD закрылся ниже уровня 1,3769, и потому 37-я фигура рынка осталась в неприкосновенности. Коридор торгов, сложившийся за 5 недель, в области 1,35-1,37, сохраняет свою актуальность.

    GBP. Динамика снижения стоимости GBP сохранила свою силу, а с начала финансового полугодия снижение стоимости GBP составляет 4,4% против USD. Торгов пятницу завершились на уровне 1,52. Таким образом, путь курса GBP/USD в область уровней 1,48-1,4850, скорее всего, не вызывает ни у кого сомнений. 

    JPY. Котировки курса USD/JPY остаются в области уровня 90.0. Закрылись торги в пятницу на уровне 90,50, а по итогам торгов с начала финансового года котировки изменились в сторону роста стоимости USD на 70 пунктов. Курс замер в ожидании отчёта банка Японии по итогам финансового года.

    CAD и AUD. Рост стоимости CAD и AUD – основной фактор рынка. Рост стоимости валюты Канады и Австралии отражает то, что восстановление объективного роста товарных активов и мировой экономики, в целом, не наступило. По итогам торгов в пятницу 12 марта котировки USD/CAD закрылись на уровне 1,0189, а котировки AUD/USD на уровне 0,9150.

    На рынке доминируют технические показатели тенденции изменения котировок в период 5 месяцев.

    Ожидания, прогноз

    В период наступающей недели на рынке имеется перевес в сторону покупок USD. Однако сохранится и тенденция роста стоимости CAD и AUD. Есть вероятность некоторого изменения краткосрочных тенденций рынка к среде 17 марта, после завершения заседания банка Японии в том случае, если котировки курса USD/JPY закрепятся в области 91,31-91,69, что весьма вероятно.   

    Вероятный коридор торгов

    EUR/USD – 1,3531-1,3812, консолидация, вероятность снижения

    GBP/USD – 1,4931-1,5269, консолидация

    USD/CHF – 1,0512-1,0769, консолидация, вероятность роста

    USD/JPY – 90,12-91,31, консолидация, рост

    AUD/USD – 0,9012-0,9212 консолидация, снижение

    USD/CAD – 1,0112-1,0269, консолидация, вероятность роста

    Brent – 80,12-78,12 консолидация, вероятность снижения

      
     

     

  7. Обзор рынка нефти

    Если нет технического фактора, поищем штормовые предупреждения …

    Исполнительный директор международного энергетического агентства Нобуо Танака на конференции Cambridge Associates, сообщил, что очередной прогноз МЭА вряд ли будет сильно изменен. Танака подчеркнул, что рынок нефти может переживать структурные изменения, которые характеризуются тем, что при восстановлении мировой экономики спрос на нефть будет демонстрировать слабый рост. При всех позитивных моментах в развивающихся странах, экономика развитых стран находится в неопределенности. При этом, экономика развивающихся стран вызывает не меньшие сомнения. В дополнение ко всему, есть прогнозы о формировании в Атлантике более 10 именных штормов. Около 5 штормов могут достичь силы урагана, а 2 или 3 шторма могут иметь разрушительную силу. Почти все эти штормы достигнет Мексиканского залива, а некоторые коснутся побережья США.

    Итоги и текущая ситуация 10 марта

    Сказать, что динамика рынка нефти «противоречивая» или «разнонаправленная», это не сказать ничего. Рынок «повис» в области 80 долларов, чётко тестируя котировками отдельных контрактов на смесь марки Brent уровень 81,50 и 78,50 в период торгов этой недели. Рынок вступает на следующей неделе в период завершения первого квартала и финансового полугодия с показателями роста. Показатель роста, относительно стоимости контрактов на смесь марки Brent за первый квартал – 1,9%, а за полугодие рост составляет 17,6%.

    Единственными параметрами динамики рынка нефти в период квартала и полугодия остаются уровни 70 и 80 долларов, которые в конце прошлого года были определены, как границы комфортного коридора на заседании руководства ОПЕК.

    К концу полугодия нет объективных показателей того, что восстановление мировой экономики станет достаточным для увеличения показателей реального спроса на нефть и нефтепродукты, а перспективы изменения стоимости американского доллара остаются туманными.

    Экономическая статистика КНР, с одной стороны, указывает продолжение бурного экономического развития. С другой стороны, этот бурный рост ведёт к реальной необходимости по ужесточению денежно-кредитной политики. Рост показателей производства в КНР за первые два месяца года составляет уже 27%, а объем кредитования за февраль перевалил за показатель 700 млрд. юаней. Отмечается заметный рост потребительских цен, который в феврале составил 2,7% в годовом выражении в то время, как в январе показатель был ещё на уровне 1,5%. Выросли в феврале и цены производителей на 5,4%, в сравнении с показателем роста этих цен январе на уровне 4,3%. Отмечен и рост цен на продовольствие. Ситуация, когда властям КНР придётся применить очередные ограничения уровня кредитования, зреет не по дням, а по часам уже.

    Так или иначе, но решение проблемы роста показателей инфляции руководству КНР придётся решать и, как можно предположить, решения уже не за горами.  Как такие решения и конкретные ограничительные мероприятия могут отразиться на рынке сырья, гадать не стоит – прогноз реакции сырьевого рынка на 90% известен.

    Вероятнее всего участники торгов на рынке нефти стараются сохранить длинные контракты, на сколько это будет возможно, долго. Завершение торгов в четверг не принесло изменений в тенденции рынка и по итогам торгов котировоки контрактов на смесь марки Brent закрылись на уровне 80,35, а котировки контрактов на смесь марки Light Sweet на уровне 82,23. 

    Прогноз вероятного диапазона торгов в период торгов в пятницу 12 марта

    В пятницу, 12 марта рынок нефти сохраняет вероятность некоторого снижения в том случае, если часть краткосрочных спекулянтов не выдержит психологического давления неопределённости ситуации и начнёт фиксировать длинные контракты. Вероятность новых покупок с целями роста стоимости нефтяного рынка мала. Риски на рынке крайне высокие. 

    Вероятный диапазон торгов

    Смесь Brent – 79,31-80,69 консолидация
    Смесь Light Sweet – 81,69-82,88 консолидация
     

  8. Обзор рынка нефти

    Реальных покупателей нефти дороже 80 долларов пока не нашлось

    Импорт нефти в КНР в феврале вырос до уровня 4,85 млн. баррелей в сутки, а показатель чистого импорта составил 18,3 млн. тонн. Эти показатели меньше рекордов по импорту нефти в декабре и январе. Хотя, учитывая календарные дни поставок февраля и декабря, к примеру, показатели могут быть вполне сравнимы. Кстати, именно объём импорта КНР сырой нефти учитывается в прогнозах роста реального спроса в этом году большинством экспертов. Возможно, показатели импорта сырой нефти в КНР учитывалось в прогнозе министерства энергетики США, повысившего свои оценки перспектив рынка нефти на этот год.

    Итоги и текущая ситуация 10 марта

    В среду в 18:30 МСК стали известны данные, относительно уровня коммерческих запасов сырой нефти в США за прошлую неделю. Уровень запасов вырос на 1,43 млн. баррелей, что составило рост на 0,4%, до уровня 343,003 млн. баррелей. Далее, по данным министерства энергетики США, стало известно, что товарные запасы бензина, напротив, снизились на 2,96 млн. баррелей, 1,3%, и составили 228,984 млн. баррелей. Снизились и запасы дистиллятов на 2,2 млн. баррелей, 1,5%, до уровня 149,604 млн. баррелей. Аналитики ожидали роста уровня запасов нефти на 2 млн. баррелей и снижения запасов дистиллятов на 1 млн. баррелей. Мнения аналитиков в отношении запасов бензина расходились. Так или иначе, но показатели реальных запасов оказались лучше прогнозов аналитиков, что и стало поводом роста котировок рынка нефти в момент публикации данных.

    Как бы то ни было, но уровень 80 долларов за баррель был и остаётся важнейшей преградой роста рынка нефти. Вполне вероятно, что эта преграда уровня 80 могла бы быть сломлена уже в этом квартале, и закрепление котировок нефтяного рынка выше области 82 доллара по итогам мартовских торгов могло бы быть обеспечено. Однако время для такого прорыва и закрепления уже прошло. Шансов для роста выше уровня границы стратегического диапазона уже нет. Нет пока и достаточных фундаментальных показателей объективности положения рынка нефти выше области 81,50-82.

    По итогам торгов в среду итог торгов 3 дней недели указывает на то, что рынок нефти сильно замедлил рост, после недели упорного подъёма к уровню 80,00 долларов за баррель. В большой степени в пользу роста котировок контрактов на сырую нефть играет сложное положение американской валюты на рынке Forex. По итогам торгов 3 недель в феврале и недели торгов в марте котировки USD остаются в области уровня 1,3650 по отношению к EUR. Этот фактор играет в пользу роста котировок сырьевых валют, лишь частично оказывая поддержку рынку нефти. В том случае, если бы фактор положения американской валюты был бы полностью принят рынком нефти, то, вероятно, котировки контрактов на смесь марки Brent уже торговались бы выше 82 долларов.

    По итогам торгов в среду котировки смеси марки Brent закрылись на уровне 80,31, а котировки контрактов на смесь марки Light Sweet на уровне 81,88.

    Прогноз вероятного диапазона торгов в период торгов в среду 10 марта

    В четверг, 11 марта рынок нефти может ожидать вероятность некоторого снижения за счёт очередных попыток зафиксировать часть ранее открытых длинных позиций. Кроме того,  во второй половине дня будут опубликованы данные по количеству первичных обращений за пособием по безработице в США, публикация данных в 16:30 МСК. Данные могут, весьма вероятно, стать сигналом снижения котировок курса EUR/USD и стать фактором коррекционного снижения котировок рынка нефти.

    Вероятный диапазон торгов

    Смесь Brent – 79,31-80,69 консолидация, есть вероятность снижения
    Смесь Light Sweet – 80,69-81,88 консолидация, есть вероятность снижения
     

  9. Обзор рынка нефти

    У покупателей нефтяных контрактов растёт неуверенность в будущем

    По итогам торгов во вторник 9 марта котировки рынка нефти немного снизились, не продолжив рост прошлой недели. Фактором замедления роста могли стать ожидания того, что данные министерства энергетики США покажут очередное увеличение запасов нефти и нефтепродуктов. Предварительные оценки уровня запасов говорят о росте запасов. По данным опроса агентства Reuters, ожидается, что за прошлую неделю запасы нефти выросли на 1,9 млн. бар. Ко всему прочему, в конце марта традиционно наблюдается снижение зимнего спроса на нефтепродукты, и наступает период профилактических мероприятий на предприятиях нефтяной отрасли.

    Итоги и текущая ситуация 9 марта

    Динамика контрактов на смесь марки Brent в период торгов во вторник не внушала уверенность в том, что котировки контрактов, с поставкой в марте могут закрепиться выше уровня 80 долларов за баррель. Такая неуверенность, по итогам торгов выразилась общим снижением котировок к концу дня к уроню 79,80. На  таком фоне  и котировки контрактов на смесь марки Light Sweet завершили вчерашний день ниже уровня 81,50.
    Вчера стали известны оценки перспектив рынка нефти аналитиков крупных банков. Так, к примеру, аналитики банка Credit Suisse,  прогнозируют среднестатистические цены смеси Brent в 2010 г. В области 75 долларов за баррель. По мнению аналитиков рынка нефти, Саудовская Аравия, весьма вероятно, будет прилагать усилия для сохранения стабильности рынка нефти в границах уже сложившегося ценового диапазона. Как полагают эксперты, для стабилизации цен рынка нефти в границах диапазона Саудовская Аравия может блокировать, как рост котировок, так и их резкое снижение. По мнению аналитиков банка, диапазон колебаний рынка нефти может составить диапазон 60-85 долларов за баррель. В то же время, специалисты из Deutsche Bank полагают, что цена на нефть может снизиться до уровня 60 за баррель в конце года.

    Напротив, аналитики банка Goldman Sachs прогнозируют рост рынка нефти в период этого года до уровня 95 долларов за баррель.

    Такие противоречивые оценки перспектив рынка нефти вносят сумятицу в настроения участников торгов и потому, вероятнее всего, рынок нефти не может сформировать определённого направления.

    По итогам торгов во вторник сопротивлением для котировок контрактов на смесь Brent остаётся область уровня 80.00 долларов за баррель, с диапазоном от уровня 80,69 до уровня 81,31. Котировки смеси Light Sweet ограничены в росте областью 81,69-81,88.

    Прогноз вероятного диапазона торгов в период торгов в среду 10 марта

    Смесь Brent – 79,31-80,69 консолидация, есть вероятность снижения
    Смесь Light Sweet – 80,69-81,88 консолидация, есть вероятность снижения
     

  10. Медь, нефть и далее по списку, часть вторая

    Теория о том, насколько текущие уровни цен рынка нефти могут быть завышены за счет спекулятивного предложения, носит, естественно, чисто теоретический характер. Естественно и то, что такая теория зреет именно в моем уме. Кстати, если кто-то готов расценивать в этом отношении мои мысли в качестве плода ума воспаленного рынком, то у меня никаких возражений либо каких-либо обид нет. Эти первые предложения я рассматриваю в качестве вступления к изложению второй части своих рассуждений относительно текущего положения цен на рынке нефти.

    Итак, что же мы имеем на сегодняшний день? На сегодняшний день на рынке складывается, казалось бы, парадоксальная ситуация, когда цены растут на фоне кажущегося увеличения стоимости американского доллара. Однако парадоксальность ситуации парадоксальна только на первый взгляд, как мне кажется. На самом деле ситуация логична и вполне объективна.

    Начнем с того, что об укреплении американского доллара, о котором рассуждают на канале Bloomberg или, к примеру, у нас на РБК, говорить совершенно несерьезно. Если и есть реальная тема укрепления, то это национальные валюты, начиная с юаня и кончая нашим деревянным рублем. Однако для мирового рынка наиболее важным фактором является продолжающийся рост стоимости так называемых сырьевых валют. Ясно, что к числу сырьевых валют относятся доллары Австралии (AUD), Новой Зеландии (ТЯВ), Канады (CAD) и крона Норвегии (NOK). Кстати, наш рубль если бы и мог быть конвертируемым на мировом валютном рынке, также относился бы к разряду сырьевых валют.

    Таким образом, что касается доллара США, то тут все ясно: его положение относительно дешевой в перспективе валюты, за которую можно покупать также на относительную перспективу времени нефть и металлы, сохраняется. Однако тема была мной заявлена совсем иная и касалась именно рынка нефти и того, насколько текущие уровни отличаются или могут отличаться от, относительно, "справедливой" цены для текущего периода. Не стану повторяться по поводу того, что "справедливой" цены не бывает вообще в природе, так как справедливость цены определяется именно рыночным предложением (спекулятивные уровни или нет – значения не имеет) и наличием спроса по этим предложениям. Таким образом, получается, что совершенно не имеет значения, кем и чем сформированы текущие уровни цен, к примеру, рынка нефти – они есть по факту. Однако есть в этом и некая несчастная собачонка, коварно тут зарытая.

    Идея на самом деле в том, что государства в лице своих крупнейших производителей и переработчиков, если говорить именно о нефти, достаточно строго осуществляют планирование вероятной динамики цен рынка. Для чего такое планирование существует, рассуждать не стоит – оно есть как данность. С другой стороны, в этом планировании, надо думать, учитываются и факторы спекуляций, которые могут цены поднять выше и опустить ниже. Ясно, что предугадать рост и снижение спекулятивного спроса, роста/снижения цен рыночных предложений, маловероятно. С другой стороны, как я понимаю, можно предполагать некие неконкретные уровни роста/снижения спекулятивных предложений, а их приблизительные границы в процентном выражении роста/снижения стоимости товарного актива.

    Возвращаюсь к своим "несерьезным мыслям" из первой части рассуждений по поводу цен рынка нефти. Ну, типа, вычитав где-то про то, что около 30% контрактов на бирже – это контракты с реальной поставкой, я строю свою теорию именно на этом, как и следует из первой части "несерьезных рассуждений".

    Предположим, что Китай стал закупать нефть в начале второго квартала, когда стали или могли уже оцениваться перспективы воздействия на рыночные тенденции антикризисных мер (период описан в первой части). Кроме того, уровни рынка нефти (чем является уровень $50, я уже неоднократно описывал) выглядела перспективной для стратегических покупок. Покупки начались в конце апреля 2009 года – факт истории.

    Теперь, когда покупки сырой нефти планировались, в них, вероятно, закладывался и план предполагаемого роста цен. Для чего покупать, если не планируется рост покупаемого товара? Как консервативный игрок на рынке, Китай мог планировать рост стоимости товарного актива, в данном случае нефти, на 30, не более, как мне думается, процентов. План мог строиться на период не позднее завершения третьего квартала в сентябре. В итоге получалось, что в плане были такие цифры: $50 базис покупок + 30% = $57,50 за баррель в сентябре. Однако китайцы не идиоты, как мне кажется, и могли заложить в план ускорение роста стоимости за счет спекуляций, что не учитывать было бы просто глупо. В таком случае если они читали те же книжки, что и я, то какие же проценты спекуляций могли закладываться?

    Если судить по книжкам, то реальные контракты, как и говорилось, составляют только 30% всего объема заключаемых контрактов. Так что же, к планируемой стоимости нужно плюсовать все 70%? Думается, что это было бы слишком. Вернее было бы, как мне кажется, именно 30% спекуляций прибавлять к планируемым показателям. Дело в том, что спекуляции есть данность рынка, с которой приходится считаться всем, и производителям, но, в первую очередь, покупателям.

    Деваться некуда, на рынке есть цены, и они так или иначе будут приняты. Вчера, к примеру, покупали картошку по 5 руб., а сегодня уже по 5,50 руб., и что, не станем покупать? Сначала, естественно, покажется картошка дорогой и покупать будем чуть меньше, но позже привыкнем, а еще позже вообще забудем, что цены были по "5 руб., но мелкие…". Вот и наши цены, вероятно, в таком же положении.

    При условии такого планирования цифры плана у Китая были несколько иные: $57,50 (планируемый рост на 30%) + 30% (спекуляции) = $67,25 за баррель к концу сентября. По итогам сентябрьских торгов, как и говорилось, котировки смеси сырой нефти марки Brent закрылись, как не смешно, на уровне $67,75. Ошиблись планировщики из древнего Китая, выставив ордер на получение профита на уровне $67,25, не исполнился, просто горе-трейдеры. Не могли применить волновую разметку или ФИБО, с уровнями каких-нибудь линий скользящих средних использовать.

    Шутки в сторону. В рынке работает все, что позволяет получать прибыль, а они, китайцы, не умея пользоваться передовыми достижениями технического анализа, использовали свои методы и, думаю, прибыль получили именно искомую. Далее, уже на период нового 2010 года, Китай стал снова строить коварные планы в отношении получения прибыли от покупок товарных активов и сырой нефти в частности.

    Как могут строиться планы в мозгах экономистов из разных, министерств Китая, я даже и не думаю предполагать – я этого не знаю и знать не могу. Хотя, могу, конечно, позвонить великому Василию Пупкину за пояснениями. Тут же все просто: если что и планируется, то без Василия никто обойтись не может, а Китай – в первую очередь.

    Как я и написал уже в первой части, в планах сейчас присутствуют оценки фактической динамики роста цен рынка, где заложены показатели как планировавшегося роста стоимости, так и прилепившихся к этому росту спекуляций. Я считал, что имея по факту уровни рынка $80, даже не имея никакого понятия о каком-то там коридоре, который определили в ОПЕК, $80 долларов по факту – 15% = $68. Чем является показатель $68, я написал уже – это что-то типа некой относительно справедливой стоимости на конец финансового года. Естественно только имея уже показатели первого финансового полугодия, то есть периода торгов с начала октября 2009 по конец марта 2010 года, можно начинать строить планы на период оставшегося времени в 2010 году.

    Если в планах Китая, к примеру, в 2009 году был заложен уровень $50 как базис покупок, то, я так думаю, это уровень сместился в сторону увеличения за счет динамики рынка к концу сентября. Как этот уровень мог сместиться? Тут опять я пробую применить свою смешную для кого-то формулу. Если кто внимательно читал первую часть рассуждений, то помнит, как я использую логику применения не именно 30%, а 15%. Так вот, имеем на сегодняшний день факт цен рынка нефти, которые могут, хоть и отдаленно, отражать некую справедливость цен на уровне $68 за баррель. Теперь я вычитаю из них 15%, то есть я получаю предполагаемо реальный базис объективных покупок рынка нефти за счет спекуляций и согласия реальных потребителей, покупателей и производителей вместе взятых, который сместился в сторону роста выше $50. Проще говоря, Китай был готов покупать в прошлом году смело на уровне $50, а теперь на уровне следующего расчета: $68– 15% = $57,80 за баррель.

    Однако в планах Китая как, мягко говоря, заметного участника рынка нефти снова возникает расчет планируемого роста и, как мне кажется, уровня начала покупок. Ну, 30% спекуляций прибавить к базовой цене $57,80, это святое, и что же получаем? А получаем мы уровень $75,14, что становится крайне интересным. Ясно, что остается вариант, он типа на всякий случай, плюсовать не все 30% (вдруг спекулянты не будут так активны….), а только все те же пресловутые 15%. В таком случае снижение допускается до уровня $66,70, и он может стать основой для начала покупок.

    Все это просто игры ума, естественно сильно воспаленного рынком, однако. А это "однако" в том, что цифры, о которых я говорю, странным образом совпадают со многими цифрами, указываемыми аналитиками сырьевого рынка. Это близко к цифрам тех, кто ожидает заметной коррекции на рынке нефти в область $65, и тех, кто в сильную коррекцию пока верит, и видит только перспективы роста в область $90-100 за баррель.

    Вот такие не слишком серьезные мысли у меня имеются после посиделок с Василием Пупкиным на его даче за бутылочкой Château Pontet-Canet Pauillac розлива 2005 года по $100 за бутылку. Мы вспоминали прекрасных женщин, желали им счастья и успехов. Поговорили о планах восстановления экономики мира и о том, что миру нужно помочь принять верное решение. Уже начали, было, находить решение, как завершить кризис, но позвонил Брак Обама и попросил Василия приехать к нему на ужин. Мы обнялись с Василием и попрощались. Василий сел в свой скромный старенький Falcon 2000 EX и улетел.

    Поверьте, он обещал вернуться, и потому за рынок нефти беспокоиться не стоит.

Все записи
Страницы ← предыдущая
1 3 4 5 6
Мои портфели
Индикаторы
Индексы
MICEXINDEXCF2 047,42–0,4606.03
RTSI1 110,46+0,2006.03
Акции
GAZP134,60–0,1506.03
GMKN9 324–0,1306.03
LKOH3 079–0,2106.03
ROSN332,0–1,3406.03
SBER162,00–1,4606.03
VTBR0,06600,0006.03
Курсы валют
EUR72,11–0,5918.06
USD64,32–0,1118.06
EUR/USD1,09–0,5331.12
GBP/USD1,47–0,4331.12
USD/JPY120,17–0,2831.12
EURUSD_TOM1,060,0006.03
EUR_TODTOM0,02–0,0406.03
USD_TODTOM0,02–0,0306.03
Мировые рынки
Dow17 473,32–0,7431.12
FTSE6 242,32–0,5131.12
Nikkei 22519 033,71+0,2730.12
S&P 5002 049,94–0,6531.12
Золото1 059,98–0,1231.12
Нефть Brent37,6+3,1331.12