По итогам торгов 27 февраля индекс МосБиржи снизился на 0,48% до 2341,89 п., а РТС скорректировался на 1,04% до 1310,84 п. С самого утра у российского рынка обнаружилось плохое настроение. Большинство предпочитало продавать, а не покупать бумаги. Внешний фон был слабо негативным, а к вечеру стал более нейтральным на фоне выступления председателя ФРС перед конгрессменами. Собственных внутренних новостей было крайне мало, чтобы улучшить ситуацию. Вслед за рейтингом страны агентство S&P повысила рейтинги девяти российских компаний, но позитив от этого испытали лишь бумаги «Газпром нефти» (+0,79%), что больше можно назвать ростом перед отчётностью, и «ФСК ЕЭС» (+0,48%). В целом можно говорить о продолжении тенденции продаж, которая сложилась после пиков понедельника: Сбербанк (-0,63%), «Газпром» (-0,34%), «Роснефть» (-1,26%), ГМК «Норникель» (-2,73%). Впрочем, в бумагах «Норникеля» продажи можно назвать коррекцией после взлёта накануне, а в «Магните» (+1,64%) состоялись покупки после столь же сильного падения. Металлургам не помогло и ослабление рубля: «Северсталь» (-1,07%), НЛМК (-1,4%). Лишь бумаги ММК оказались среди растущих бумаг, прибавив 1,26%. Кроме того, в лидерах роста и падения отметились EN+ (+1,93%), «КАМАЗ» (+1,67%), ТМК (+1,29%), «Ростелеком» (+1,27%), а также «М.Видео» (-3,23%), «Россети» (-2,98%), привилегированные акции «Сургутнефтегаза» (-2,01%), «ПИК» (-1,86%). Кроме того, российский рынок продолжают нервировать сообщения, что в течение месяца США представят очередные санкции. Стоит отметить, что падение индекса МосБиржи было достаточно несущественным, а вот индекс РТС показал сравнимое с западными площадками снижение, что определялось динамикой рубля.

Отечественная валюта начинала день с укрепления, но к вечеру растеряла свои достижения, в чём можно винить главу ФРС Джерома Пауэлла, который не намекнул о возможности повышения ставки четыре раза, но допустил подобный сценарий. К вечеру вторника индекс доллара прибавлял более 0,5%. Нефть также упала к уровню $66,5 за баррель Brent, что не способствовало оптимизму в рублю. Тем не менее отказываться от укрепления отечественной валюты ещё рано. В среду Минфин предложит инвесторам ОФЗ с постоянным купонным доходом выпуска 26225 с погашением 10 мая 2034 года в объёме 25 млрд рублей и выпуска 26223 с погашением 28 февраля 2024 года в объёме 25 млрд рублей. Возможно, что увеличение предложения связано с ожидаемым повышенным спросом в связи с улучшением рейтинга агентством S&P до инвестиционного уровня. Во всяком случае, ставки на межбанковском рынке говорят о локальном дефиците краткосрочной ликвидности, что, конечно, также формируется и налоговыми платежами. К вечеру вторника доллар укреплялся на 1,02% до 56,275, а европейская валюта дорожала на 0,4% до 68,85.

Американские торги определялись заявлениями Дж. Пауэлла, который впервые выступал перед финансовым комитетом Конгресса в качестве главы ФРС. В частности, он отметил наличие некоторых рисков в финансовом секторе, немного завышенные цены активов, а также отсутствие левереджа домохозяйств и инфляционного давления. Риски рецессии на текущий момент совершенно невысокие, хотя он не возражал бы, если бы кривая доходности стала плоской. В рамках ответов на вопросы он сообщил, что решение по ставкам будут принимать члены Комитета по операциям на открытом рынке, а его личные убеждения говорят об усилении экономического роста, если сравнивать с ситуацией в начале осени. По его словам, фискальные меры поддерживают рост, повышают уверенность в разогреве инфляции, а ФРС будет отражать в своей политике эти процессы. После этих слов доллар начал укрепляться, доходности по казначейским обязательствам поползли вверх, а фондовые индексы устремились вниз. Объём заказов на товары длительного пользования сократился в январе на 3,7%, ожидалось снижение на 2,4%. Объём заказов без оборонной промышленности упал на 2,7%, ожидался рост на 0,3%. Остаётся только надеяться, что январская статистика всё же отражает временную ситуацию с плохими погодными условиями, а не начало «грустной» тенденции. Во всяком случае, индекс потребительского доверия, или уверенности, от Conference Board составил в феврале 130,8 п. при ожиданиях 126,6 п. Худшей бумагой в составе Dow Jones оказались акции Walt Disney, упавшие на 4,5%, Если бы не рост бумаг Boeing на 0,34%, то падение Dow Jones могло бы оказаться более сильным. Оценка вероятности четырёх повышений ставки в текущем году выросла до 33% после выступления Пауэлла. Кстати, цены на дома дают наибольшее основание предполагать ускорение инфляции. Индекс цен на жилье в 20 крупнейших городских образованиях показал рост в декабре на 6,4% в годовом выражении. И немного корпоративных новостей. Упрямое желание приобрести Sky PLC привело к падению бумаг Comcast на 7,38%. Comcast предлагает за Sky PLC (+20,5%) 22 млрд фунтов стерлингов. По итогам дня DJIA упал на 1,16% до 25410,03 п., а S&P 500 снизился на 1,27% до 2744,28 п.

Торги в Азии также проходили в негативном ключе на фоне растущих опасений, что ФРС может принять более агрессивный план повышения ставки. Кроме того, в Китае вышла статистика активности за февраль. В сфере производства индекс PMI снизился до 50,3 п. с 51,3 п. и при прогнозе 51,4 п. В непроизводственной сфере PMI Китая упал до 54,4 п. с 55,3 п. и при прогнозе 55,0 п. В Японии промышленное производство сократилось за январь на 6,6% (при ожиданиях сокращения на 4,1%). Объём розничных продаж вырос в январе на 1,6% (при ожиданиях роста на 2,6%). Ещё одним источником беспокойства стало заявление Министерства торговли КНР по поводу защиты собственного рынка после того, как США объявили о мерах по препятствованию китайского демпинга на рынке алюминиевой продукции. Естественно, что подобное заявление сочли очередным признаком надвигающейся масштабной торговой войны между США и КНР. К 8:40 (мск) Shanghai Composite – 3275,17 п. (-0,51%), Nikkei 225 – 22145,22 (-1,09%).

Котировки нефти оставались под давлением. Ночью API сообщило о том, что на прошедшей неделе коммерческие запасы нефти в США выросли на 933 тыс. бар. Запасы бензина выросли на 1,9 млн бар., а дистиллятов снизились на 1,4 млн бар. Опрос Reuters предполагал увеличение запасов нефти на 2,7 млн бар., а также снижение запасов бензина на 0,6 млн бар. и дистиллятов на 0,7 млн бар. Опрос S&P Global Platts показал ожидания роста запасов нефти на 2,1 млн бар., а также снижение запасов бензина и дистиллятов на 0,2 млн бар. по каждой позиции. На азиатских торгах пессимистичный отчёт API дополнился слабой статистикой из КНР и Японии, что, соответственно, оказывает дополнительное давление на нефть. В этой связи отчёт Минэнерго США может оказаться ещё более разрушительным, если покажет очередной рост американского производства. Неделей ранее оно незначительно сократилось на 1 тыс. бар. до 10,27 млн бар. Во вторник исполнительный директор МЭА Фатих Бирол заявил, что США могут опередить РФ по добыче нефти уже в конце текущего года. И ещё немного о золоте. Пока Джером Пауэлл пугает рынки возможным более активным повышением ставки, долгосрочные инвесторы не торопятся расставаться с золотом. Поводом для повышения ставки служат опасения разогрева инфляции –одного из основных факторов интереса к золоту. Резервы SPDR Gold Trust остались в среду на уровне 831,03 тонны. К 9:00 (мск) майский Brent – $66,24 (-0,42%), WTI – $62,67 (-0,54%), золото – $1318,9 (+0,02%), медь – $6990,88 (-0,49%), никель – $13795 (-0,36%), палладий – $1042,65 (+1,31%), платина – $983,7 (-0,09%).

Фьючерс на индекс доллара незначительно подрастал до 90,35 п. К 9:00 (мск) EUR/USD – $1,223 (-0,04%), GBP/USD – $1,39 (-0,02%), USD/JPY – 107,1 (-0,2%).

Андрей Кочетков, аналитик «Открытие Брокер»