Сегодня, 31 октября, рано утром Министерство финансов Японии провело масштабную интервенцию, направленную на ослабление курса национальной валюты. По некоторым источникам, общий объем интервенции может в конечном итоге превысить ¥4 трлн! В результате валютная пара USD/JPY за 25 минут взлетела на 4,5%, с отметки ¥75,60 за один доллар США, до ¥78,95, после чего продолжила рост и достигла уровня ¥79,20. Стоит отметить, рост в более чем 3 фигуры не наблюдался ни после интервенции в марте текущего года, ни в августе, при резком ухудшении макроэкономической ситуации в мире.

График пары USD/JPY из торгово-аналитического терминала iTrader

Интересен тот факт, что на фоне наблюдавшегося в последние годы резкого укрепления валюты Японии (с мая 2010 года пара USD/JPY упала на 15,4%) в СМИ стали появляться сообщения об установлении правительством страны предельного уровня для иены. Вероятно, Банк Японии счел возможным поступить также, как Швейцарский национальный банк в сентябре, привязав франк к евро (напомню, тогда валютная пара EUR/CHF за 20 минут взлетела на 9,3%, с отметки 1,1150 до 1,2180, а пара USD/CHF – на 8,3%). 

График пары EUR/CHF из торгово-аналитического терминала iTrader

Участившиеся интервенции, проводимые развитыми странами, есть не что иное, как продолжение так называемых "валютных войн", направленных на достижение относительно низкого обменного курса своих национальных валют.

В эпоху ВТО, когда страны не имеют полноценной возможности самостоятельно менять тарифные и таможенные барьеры, приходится поддерживать внутреннего производителя на уровне валют. Манипуляции с обменным курсом отражают глобальные риски мировой экономики, а также искаженность понятия свободной конкуренции – главного принципа ВТО.

Приходится с грустью констатировать, что развитые страны показывают дурной пример развивающимся. Политика Китая, кстати, наглядно это демонстрирует. Недовольство по отношению к Китайской Народной Республике по поводу чрезмерно заниженного юаня набирает обороты. Однако разве можно упрекать Китай в проводимой политике после таких масштабных интервенций и манипуляций, которыми занимаются Япония и Швейцария?

Учитывая данные тенденции, можно ожидать, что широко разрекламированное вступление России в ВТО особого результата не принесет. Страна пытается  присоединиться к организации с 1990-х годов, однако за это время экономическая и финансовая политика передовых стран изменилась – они конкурируют уже не на уровне тарифных и таможенных барьеров, а путем манипулирования валютными курсами. Готова ли к этому Россия?

Алексей Вязовский, аналитик ФГ "Калита-Финанс"