Забыли пароль?

Зарегистрироваться на сайте

Отменить

Блог пользователя Дмитрий Степанов

  1. Обзор рынка энергоресурсов

    Цена фьючерсов ближайшего месяца поставки на нефтяную смесь марки Brent Crude Oil на Inter Continental Exchange по итогам торгов в пятницу повысилась до 71,88 долл./барр., на 0,02 долл. На бирже New York Merchantile Exchange стоимость фьючерсов на нефть марки Light Sweet Crude Oil с ближайшим месяцем истечения понизилась до 69,87 долл./барр., то есть 0,67 долл. По итогам торгов в четверг на New York Mercantile Exchange цена фьючерсного контракта на нефть марки WTI ближайшего месяца поставки понизилась на $0,67 - до $69,87 за баррель. Фьючерс на природный газ с ближайшей поставкой повысился до 5,336 долл., рост составил 0,073 долл.

    Причины

    Инвесторы продолжили закрывать длинные позиции по сырью в пятницу на фоне довольно позитивных новостей, инвесторы с опаской ожидают заседания ФРС.


    Довольно сильный вышел индекс Университета Мичигана, который взлетел до 73,4 пункта с 67,4 относительно предыдущего месяца.


    В пятницу МЭА пересмотрело прогноз по мировому потреблению нефти в будущем году в сторону роста, согласно последнему ежемесячному обзору спрос на нефть в будущем году увеличится на 1,45 млн. барр. в сутки до 86,3 млн. барр.
    Отчеты по запасам топлива оказали неоднозначное воздействие на рынок. Отчет API за неделю, завершившуюся 4 декабря, оказался довольно оптимистичным. Запасы сырой нефти в США упали на 5,82 млн. барр., бензина на 0,75 млн. барр., а объем запасов дистиллят увеличился на 1,0 млн. барр. МинЭнерго предоставил данные неплохие относительно предыдущих недель, но хуже, чем API ранее. Согласно отчету МинЭнерго США за неделю, завершившуюся 4 декабря, запасы сырой нефти понизились на 3,8 млн. барр. до 336,1 млн. барр., однако запасы бензина выросли на 2,2 млн. барр., дистиллятов на 1,6 млн. барр. На терминале Кушинг запасы нефти за неделю выросли с 30,9 млн. барр. до 33,4 млн. барр. Коэффициент использования перерабатывающих мощностей повысился с 79,7% до 81,1%; импорт нефти упал до 8,1 млн. барр. (-264 тыс. барр). Потребление энергопродуктов продолжает снижаться, уровень спроса за последние 4 недели составил 18,5 млн. барр., меньше на 3% по сравнению с годичной давностью. Спрос на бензин составил 9,0 млн. барр. в сутки, меньше на 1,2% аналогичного периода прошлого года, спрос на дистилляты с аналогичным расчетом упал на 8,3%.


    В конце недели инвесторы ожидали выхода большого пакета макроэкономических данных по Китаю, на ожиданиях закрывали длинные позиции. Вместе с тем статистика оказалась очень сильной: темпы роста промышленности в ноябре ускорились до максимальных значений с лета 2007 года, значительно превысив ожиданий экспертов. Объем промышленного производства вырос за прошлый месяц на 19,2% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Эксперты ожидали роста показателя на 18,2%. С января по ноябрь объем производства промышленной продукции увеличился на 10,3%, а капитальные вложения за отчетный период повысились на 32,1%. Данные по розничным продажам Китая также оказались положительными, в ноябре оборот повысился на 15,8%.

    Ожидания

    Полагаю, что мы по ключевым нефтяным маркам подходим к интересным точкам для покупки.
    Удерживаем длинные позиции по Brent. Покупаем CL выше 72,0 с целью 74,74 и стопом 69,8. Удерживаем длинные позиции по WTI. Удерживаем длинные позиции по NG

  2. Обзор рынка энергоресурсов

    Фьючерс на природный газ с ближайшей поставкой повысился до 5,263 долл., рост составил 0,380 долл. Цена фьючерсов ближайшего месяца поставки на нефтяную смесь марки Brent Crude Oil на Inter Continental Exchange по итогам торгов в четверг понизилась до 71,86 долл./барр., на 0,53 долл. По итогам торгов в четверг на New York Mercantile Exchange цена фьючерсного контракта на нефть марки WTI ближайшего месяца поставки понизилась на $0,13 - до $70,54 за баррель. На бирже New York Merchantile Exchange стоимость фьючерсов на нефть марки Light Sweet Crude Oil с ближайшим месяцем истечения понизилась до 70,54 долл./барр., то есть 0,13 долл.

    Причины

    В четверг инвесторы закрывали длинные позиции по сырью в преддверии выхода большого пакета статистических данных Китая. Энерготрейдеры опасались выхода слабых отчетностей, как мы потом узнали, опасения были неоправданными. Падение суверенных рейтингов Греции, возможность подобных действий по отношению к Испании продолжает беспокоить инвесторов. С точки зрения экспертов довольно близко к падению рейтинга долгосрочного заемщика подошла Великобритания, так как у неё катастрофически проигрышное соотношение ВВП и долгового бремени относительно, например, Германии. По-прежнему отыгрывается ситуация с Дубаем (27 ноября), которая вкупе с другими факторами привела к падению нефти даже по ключевым маркам ниже 72 долл. за баррель.

    Вчера нефть торговалась в достаточно узком диапазоне относительно сессий предыдущих торговых семи дней. Макроэкономические данные в США и стран Еврозоны не были на стороне покупателей, на фоне чего энерготрейдеры попытались продавить сырье в область двухсотдневной скользящей средней (65 долл./барр.). Единственным позитивным фактором вчера стали данные по дефициту торгового баланса США, который в октябре оказался на уровне 7,6%, дефицит федерального бюджета США оказался значительно ниже прогнозного.

    Ожидания

    Вышедшие рано утром макроэкономические данные по Китаю оказались чрезвычайно сильными, темпы роста промышленности в ноябре ускорились до максимальных значений с лета 2007 года, значительно превысив ожиданий экспертов. Объем промышленного производства вырос за прошлый месяц на 19,2% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Эксперты ожидали роста показателя на 18,2%. С января по ноябрь объем производства промышленной продукции увеличился на 10,3%, а капитальные вложения за отчетный период повысились на 32,1%. Данные по розничным продажам Китая также оказались довольно сильным, в ноябре оборот повысился на 15,8%.

    Удерживаем длинные позиции по NG. Покупаем Brent на небольшом объеме на 72,45 с готовностью купить на больших объемах 71, стоп 70,45, цель 75,35. Удерживаем длинные позиции по марке WTI. По CL будем вне рынка.

    Дмитрий Степанов, аналитик ГК Broco

  3. Обзор рынка энергоресурсов

    Фьючерс на природный газ с ближайшей поставкой понизился до 4,883 долл., падение составило 0,212 долл. Цена фьючерсов ближайшего месяца поставки на нефтяную смесь марки Brent Crude Oil на Inter Continental Exchange по итогам торгов в среду понизилась до 72,39 долл./барр., на 2,80 долл. На бирже New York Merchantile Exchange стоимость фьючерсов на нефть марки Light Sweet Crude Oil с ближайшим месяцем истечения понизилась до 70,67 долл./барр., то есть 1,95 долл. По итогам торгов в среду на New York Mercantile Exchange цена фьючерсного контракта на нефть марки WTI ближайшего месяца поставки понизилась на $1,95 - до $70,67 за баррель.

    Причины

    Несколько лет сырая нефть и газ росли на биржах буквально как на дрожжах. Прошлый год, точнее вторая его половина стала не просто освежающим и бодрящим душем, но и стресс-тестом. А теперь снова подарок для инвесторов…интересно, отсудит ли коррекция пыл покупателей? Или же они продолжат скупать сырье, полагая, что появилась возможность войти на более привлекательных уровнях? Либо же попытаются выйти из энергетического сырья в доллары, а из них в золото? Но и золото сейчас не пользуется особой любовью у инвесторов. С начала декабря месяца нефтяные контракты уже “похудели” примерно на 10%, каналы, что сохранялись по несколько месяцев, были пробиты вниз. А внизу пропасть… Если не обращать внимание на неподтвержденные линии поддержки, то потенциал снижения видится аж в область 65, а далее 50 долл. за бочку!
    Вообще спекулянты были так впечатлены отчетностью Института нефти API, что казалось и вовсе забыли о предстоящем докладе МинЭнерго. Друзья, смотрим в календарь. Вместе с тем МинЭнерго предоставил данные неплохие относительно предыдущих недель, но хуже, чем API ранее. Согласно отчету МинЭнерго США за неделю, завершившуюся 4 декабря, запасы сырой нефти понизились на 3,8 млн. барр. до 336,1 млн. барр., однако запасы бензина выросли на 2,2 млн. барр., дистиллятов на 1,6 млн. барр. На терминале Кушинг запасы нефти за неделю выросли с 30,9 млн. барр. до 33,4 млн. барр. Коэффициент использования перерабатывающих мощностей повысился с 79,7% до 81,1%; импорт нефти упал до 8,1 млн. барр. (-264 тыс. барр). Потребление энергопродуктов продолжает снижаться, уровень спроса за последние 4 недели составил 18,5 млн. барр., меньше на 3% по сравнению с годичной давностью. Спрос на бензин составил 9,0 млн. барр. в сутки, меньше на 1,2% аналогичного периода прошлого года, спрос на дистилляты с аналогичным расчетом упал на 8,3%.

    Ожидания

    Нефть марок CL и WTI уже вгоняют на какие-то немыслимые рубежи, тестируем уровень в 70 долл. Марка Brent чуть более устойчивая, такие различия в динамике объясняются значительными запасами на терминале Cushing.
    Пара eur/usd находится вблизи 1,47, очевидно, при пробитии вниз канала мы сможем увидеть некоторые ключевые марки ниже 70 долл.

    Удерживаем длинные позиции по NG. По Brent снимаем старые отложенные ордера, устанавливаем новые: покупка от 72,1 с целью 75,35 и стопом 71,3. По CL снимаем старые отложенные ордера и будем пока вне рынка. По WTI снимаем старые отложенные ордера, устанавливаем новые: покупка от 70,30 с целью 76,31 и стопом 68,4.

    Дмитрий Степанов, аналитик ГК Broco

  4. Обзор рынка энергоресурсов

    Цена фьючерсов ближайшего месяца поставки на нефтяную смесь марки Brent Crude Oil на Inter Continental Exchange по итогам торгов во вторник понизилась до 75,19 долл./барр., на 1,24 долл. На бирже New York Merchantile Exchange стоимость фьючерсов на нефть марки Light Sweet Crude Oil с ближайшим месяцем истечения понизилась до 72,62 долл./барр., то есть 1,31 долл. По итогам торгов во вторник на New York Mercantile Exchange цена фьючерсного контракта на нефть марки WTI ближайшего месяца поставки понизилась на $1,31 - до $72,62 за баррель. Фьючерс на природный газ с ближайшей поставкой повысился до 5,095 долл., рост составил 0,121 долл.


    Причины

    Вчера Merrill Lynch выступил с докладом по экономическому прогнозу на будущий год. На мой взгляд, специалисты этого банка наиболее компетентны в построении долгосрочных систем, кроме того, по своим ориентирам финансовая корпорация оперирует и на рынках (во всяком случае, такой вывод можно сделать после просмотра публичных документов). Однако сейчас, после преобразования института, настораживает общая оптимистичность. На будущий год прогнозируется рост аж на уровне 4%, как же это возможно в условиях сворачивания мер стимулирования? По оценке экспертов рост экономики Китая в будущем году составит 10%, а Индии 7%. Прогнозные темпы роста по Японии мне кажутся вообще нереалистичными – страна готова к новому рывку, но не темпами в 3-4%. Катализатором роста станут рынки Азии. Неудивительно, что на таком фоне узкие и локальные марки вроде WTI продают, перекладываясь в марки широкого региона. На 2010 год цена нефти прогнозируется на уровне 85 долл. за бочку.


    Среди энергетических активов эксперты выделяют природный газ, долгое время который вовсе никого не привлекал. Вчера мы наблюдали посадку всего рынка, однако газ показал стойкость, что происходило и на фоне прихода холодных циклонов (на этот раз эксперты по среднесрочному прогнозированию погоды не ошиблись.


    Отчет API за неделю, завершившуюся 4 декабря, оказался довольно оптимистичным. Запасы сырой нефти в США упали на 5,82 млн. барр., бензина на 0,75 млн. барр., а объем запасов дистиллят увеличился на 1,0 млн. барр. После выхода отчета энерготрейдеры несколько ободрились. Полагаю, если бы вышли нейтральные данные или хуже ожиданий, то бочка сырой нефти присела бы в область 70 долл.

    Ожидания

    Сейчас игрокам на повышение катастрофически не хватает позитивных отчетностей корпоративных, ещё лучше – макроэкономических новостей. Однако все козыри сейчас находятся у медведей. Новая торговая сессия в Азии ознаменовалась давлением на инструменты, по второй оценке экономика Японии выросла лишь на 4,8%, в квартальном исчислении ВВП Японии увеличилось на 0,3% против ожиданий в 1,2%.
    Корзина 6 основных валют продолжает слабеть против американского доллара, ключевые опционы были пройдены вниз по паре eur/usd, пара снизилась ниже 1,48.

    Покупаем Brent от 76,6 с целью 78,63 и стопом 75,81. Покупаем CL от 75,25 с целью 78,4 и стопом 74,81. Покупаем WTI от 75,1 с целью 77,31 и стопом 74,45. Удерживаем длинные позиции по NG.

    Дмитрий Степанов, аналитик ГК Broco

  5. Обзор рынка энергоресурсов

    Цена фьючерсов ближайшего месяца поставки на нефтяную смесь марки Brent Crude Oil на Inter Continental Exchange по итогам торгов в понедельник понизилась до 76,43 долл./барр., на 1,09 долл. На бирже New York Merchantile Exchange стоимость фьючерсов на нефть марки Light Sweet Crude Oil с ближайшим месяцем истечения понизилась до 73,93 долл./барр., то есть 1,54 долл. По итогам торгов в понедельник на New York Mercantile Exchange цена фьючерсного контракта на нефть марки WTI ближайшего месяца поставки понизилась на $1,54 - до $73,93 за баррель.
    Фьючерс на природный газ с ближайшей поставкой повысился до 4,974 долл., рост составил 0,375 долл.

    Причины

    Вчера ценовые уровни на сырье обновляли локальные минимальные значения, в частности, марки Light, Sweet Crude Oil и IPE Brent Crude обновили минимум трех недель. Инвесторы с нетерпеньем ожидали выступления Б. Бернанке, пытались выявить возможные намеки по тенденциям кредитно-денежной политике, процентной ставке.

    Глава ФРС заявил о том, что низкая процентная ставка будет сохраняться ещё длительное время, пока общий подъем национальной экономики неустойчивый. Судя по движению долговых инструментов, инвесторы начали гадать о наиболее вероятных датах повышения ставки, сойдясь на мнении, что такой момент может случиться в области лета 2010 года. Пока рынок труда в США чрезвычайно слабый, конечно же, ФРС не будет закручивать гайки, но в прошедшую пятницу мы увидели, что безработица локально вернулась в уровень 10%. Бернанке сделал предупреждение о том, что рост экономики США будет сдерживаться кредитным рынком и рынком труда, ожидает несущественного роста ВВП по итогам 2010 года. В общем, ФРС будет верна своим традициям, текущая политика сохраняется.

    Президент США Барак Обама заявил, что не все из выделенных средств (700 млрд. долл.) на спасение финансовых систем были израсходованы, оставшаяся часть пойдет на покрытие дефицита бюджета.
    Негативное влияние на рынок сырой нефти оказало заявление министра нефти и минеральных ресурсов Саудовской Аравии о том, что картель ОПЕК 22 декабря намерена сохранить текущие квоты на добычу сырья в размере 24,85 млн. барр. в сутки.

    Ожидания

    Во вторник наблюдаем технический отскок нефти, в ходе азиатской сессии марка Brent, например, преодолела уровень в 70 долл. Инвесторы определенно уже привыкли к коридору цен 75-80 долл. за бочку, он довольно узкий, а потому способствовал значительному росту интереса к активу со стороны спекулянтов.

    Вероятно, в отсутствии важной макроэкономической статистики сегодня мы увидим довольно спокойные торги на повышение инструментов, пока же особых идей у трейдеров нет. С технический точки зрения видится сильный импульс на отскок из области 75 долл., покупки, вероятно, продолжатся и из 76 долл. за бочку. Полагаю, что в ближайшие дни мы увидим консолидацию с дальнейшим сильным движением.
    Сейчас мы видим, что на рынке есть две торговые идеи. Первая из них разворачивается вокруг избыточной ликвидности, ЦБ пока не выводят средства с экономики, а инвесторы вынуждено стали спекулянтами. Соответственно спекулянты стараются выжать из ситуации максимум, порой и без стеснения уходя в короткие позиции на больших объемах. С другой стороны, ясно, что объем ликвидности будет вряд ли нарастать, ЕЦБ не желают видеть eur/usd на высоких уровнях, ОПЕК не заинтересована в дорогой нефти. В итоге имеем очень узкий коридор, который сохраняется уже несколько месяцев, возможно, сохраниться вплоть и до рождественских праздников.

    Покупаем марку Brent от 76,40 с целью 78,57 и стопом 75,9. Купили CL от 74,3 на небольших объемах с возможностью большей докупки от 73,2, стоп 71,55, цель – 77,65. Покупаем WTI от 75,1 с целью 77,31 и стопом 74,45. Удерживаем длинные позиции по NG.

  6. Обзор рынка энергоресурсов

    Цена фьючерсов ближайшего месяца поставки на нефтяную смесь марки Brent Crude Oil на Inter Continental Exchange по итогам торгов в пятницу понизилась до 77,52 долл./барр., на 0,84 долл. На бирже New York Merchantile Exchange стоимость фьючерсов на нефть марки Light Sweet Crude Oil с ближайшим месяцем истечения понизилась до 75,47 долл./барр., то есть 0,99 долл.


    Фьючерс на природный газ с ближайшей поставкой повысился до 4,599 долл., рост составил 0,072 долл. По итогам торгов в пятницу на New York Mercantile Exchange цена фьючерсного контракта на нефть марки WTI ближайшего месяца поставки понизилась на $1,0 - до $75,4 за баррель.

    Причины

    В пятницу инвесторы продолжили закрывать длинные позиции по сырью, нефть уже третью сессию подряд пребывала в “красной” зоне. Вместе с тем во второй половине дня на фоне достаточно сильной макроэкономической статистики индексы показали отскок вверх. Безработица в США опустилась до 10% с 10,2%, зафиксированных месяцем ранее. Число рабочих мест в экономике США сократилось на 11 тыс. в то время как эксперты ожидали снижения на 125 тыс.
    Данные от Института нефти (API) и МинЭнерго можно охарактеризовать как негативные, однако, кажется, инвесторы уже получили некоторый иммунитет. Вместе с тем о новости вспомнили в понедельник на открытии торгов. МинЭнерго США сообщило о росте коммерческих запасов нефти в США за отчетный период на 2,09 млн. барр. (0,62%) до 339,899 млн. барр. Запасы бензина выросли на 4 млн. барр. (1,9%) до 214,081 млн. барр., а дистиллятов сократились на 1,17 млн. барр. (0,7%) до 165,698 млн. барр. Таким образом, запасы сырой нефти достигли максимальной отметки с ноября 1994 года, запасы бензина также обновили максимумы этого года, запасы дистиллятов достигли уровней аж 1982 года. Эксперты в очередной раз ошиблись, предполагая, что запасы сырой нефти за прошедшую неделю должны были снизиться на 0,45 млн. барр. Коэффициент загрузки перерабатывающих мощностей остается неприлично низким, за прошлую неделю составил 79,7%, вновь опустившись ниже 80%. И едва ли загрузка НПЗ в ближайшее время будет увеличиваться, потому что запасы бензина и дистиллятов чрезвычайно большие. Импорт нефти начал быстро снижаться, за прошедшую неделю достигнув 8,4 млн. барр. в сутки.

    Ожидания

    В последние два торговых дня прошедшей недели коридор движения нефти увеличился за счет однозначных макроэкономических факторов. Главы ЕЦБ и ФРС обеспокоили мировых инвесторов заявлениями о скором сокращении мер по накачке ликвидностью рынков. Через полторы недели будет проведена последняя операция по рефинансированию 12-ти месячных кредитов со стороны ЕЦБ. Вместе с тем Трише заверил, что на рынках будет ликвидности более чем достаточно. Опасения на инвесторов навел и глава ФРС, заявив о намерениях сворачивания мер стимулирования экономики; вероятно, речь идет о скором проведении операций обратного РЕПО, что может оттянуть ликвидность с рынка.

    С утра в Сингапуре инвесторы продолжили закрывать длинные позиции, очевидно, полагая, что сильных поддерживающих факторов в ближайшие дни не будет, марка CL и вовсе пробила вниз психологически важный рубеж в 75 долл.

    Судя по поведению казначеек инвесторы в США сейчас готовятся, чуть ли не к повышению процентных ставок, однако пока сильных индикаторов в пользу инфляции нет.

    Компания Iraq Drilling Company заявила о начале бурения 180 новых скважин, что позволит дополнительно добывать около 360 тыс. барр. в сутки, новость краткосрочно будет сдерживать сырьевые контракты от роста.

    По Brent можно закрыть сейчас короткие позиции и быть вне рынка. Покупаем CL от 74,3 на небольших объемах с возможностью большей докупки от 73,2, стоп 71,55, цель – 77,65.

    Удерживаем длинные позиции по NG. По марке WTI будем пока вне рынка, быть может, сможем увидеть её в районе 70 даже (хорошая точка для покупки).

  7. Недельный обзор российского фондового рынка

    В первой половине недели технический дефолт Dubai World заставил понервничать инвесторов, однако банки ОАЭ откроют кредитные линии фонду, поэтому его судьба сейчас не внушает опасений. На внутреннем рынке количество корпоративных дефолтов увеличилось, но видно пелена всеобщей эйфории не дает возможность их разглядеть.  Так, например, в ноябре было 25 случаев дефолта эмитентов против 17 за сентябрь. Суммарный объем дефолтных облигационных выпусков превышает 10,2% от общего объема корпоративных бумаг, обращающихся на рынке. Таким образом, не стоит никогда отделять риски от доходности, а сейчас нужно быть готовым к сжатию корпоративного сектора низших эшелонов, что может и вовсе отменить предновогоднее ралли даже в условиях всеобщего оптимизма.

    Драйвером роста недели стали бумаги энергетического сектора, особенно ИнтерРАО ЕЭС (+26,2%): очевидно, что эмитент в ближайшее время может заполучить часть активов ФСК ЕЭС и “РусГидро”. Инвесторы продолжили отыгрывать новость о включении акций ИнтерРАО ЕЭС в расчет индекса MSCI Russia. Холдинг МРСК подал заявку на переход всех распределительных компаний на систему тарифообразования RAB.

    Центробанк на прошедшей торговой неделе опубликовал данные по состоянию банковского сектора за октябрь 2009 г. Кредитование физических лиц и предприятий сокращается соответственно на 0,7% и 0,5% относительно прошлого месяца, рост просроченной задолженности продолжает увеличиваться, но умеренными темпами. Новости из корпоративного финансового сектора носят позитивный характер, можно отметить сильную отчетность банка ВТБ за 11 месяцев 2009 года по РСБУ (чистая прибыль выросла в 2,6 раза год к году); акции “Сбербанка” за неделю повысились на 10,7%, а ВТБ на 6,2%.

    В понедельник “Сбербанк” опубликует данные за 3 квартал 2009 года по МСФО. Консенсус-прогноз рынка сейчас предполагает чистую прибыль за отчетный период на уровне 4,3 млрд. руб. Вероятно, отчисления в резервы повысились примерно в 6 раз относительно 3 квартала 2008 года, а уровень просрочки превысил 8,5% всего валового кредитного портфеля. Полагаю, что в первой половине недели акции “Сбербанка” смогут определить тренд в целом по рынку.

    Индекс ММВБ завершил последний торговый день недели выше 1300 пунктов, полагаю, что впереди нас ожидает тестирование уровня сопротивления 1375-1380 пунктов, пробой которого открывает цели в области 1450 пунктов по индикатору. Краткосрочные рублевые ставки опустились уже ниже 5%, таким образом, можно ждать нового витка укрепления рубля и падения доходности корпоративных облигаций.  В понедельник ЦБ проведет беззалоговый  аукцион на 5 млрд. руб., поэтому рынки не будут испытывать проблем с ликвидностью.

  8. Обзор рынка энергоресурсов

    По итогам торгов в четверг на New York Mercantile Exchange цена фьючерсного контракта на нефть марки WTI ближайшего месяца поставки понизилась на $0,14 - до $76,36 за баррель. Цена фьючерсов ближайшего месяца поставки на нефтяную смесь марки Brent Crude Oil на Inter Continental Exchange по итогам торгов в четверг повысилась до 78,36 долл./барр., на 0,48 долл.
    На бирже New York Merchantile Exchange стоимость фьючерсов на нефть марки Light Sweet Crude Oil с ближайшим месяцем истечения понизилась до 76,47 долл./барр., то есть 0,14 долл. Фьючерс на природный газ с ближайшей поставкой понизился до 4,527 долл., падение составило 0,013 долл.

    Причины

    Вчера все торговые события на товарных рынках разворачивались вокруг ЕЦБ и ФРС, их взглядов на экономику и прогнозов. ЕЦБ оставил ставку без изменения на уровне 1%. Трише заявил о постепенном сворачивании чрезвычайных мер по поддержанию ликвидности. Через полторы недели будет проведена последняя операция по рефинансированию 12-ти месячных кредитов. Вместе с тем Трише заверил, что на рынках будет ликвидности более чем достаточно. Опасения на инвесторов навел и глава ФРС, заявив о намерениях сворачивания мер стимулирования экономики; вероятно, речь идет о скором проведении операций обратного РЕПО, что может оттянуть ликвидность с рынка.

    Энерготрейдеры отмечают, что нефть на этот раз была полностью ведомой, рынком двигали настроения пары eur/usd. Инвесторы испугались, что в начале нового года на рынке не будет хватать ликвидности, а потому стали сбрасывать сырьевые валюты в пользу валют фондирования.

    Тут же вспомнили о очередном росте запасов коммерческого сырья по итогам прошедшей недели, о чем недавно сообщило МинЭнерго. Запасы сырой нефти достигли максимальной отметки с ноября 1994 года, запасы бензина также обновили максимумы этого года, запасы дистиллятов достигли уровней аж 1982 года. Эксперты в очередной раз ошиблись, предполагая, что запасы сырой нефти за прошедшую неделю должны были снизиться на 0,45 млн. барр. Под “раздачу” попал и газ, на фоне снижения цены мазута и других энергетиков.

    Ожидания

    На фоне слабых статистических данных по рынку услуг США фьючерсные контракты на нефть торгуются с понижением, в ходе азиатской сессии товарные хедж-фонды закрывали длинные позиции, особенно это было заметно по дальним контрактам. Индекс ISM неожиданно для многих оказался ниже 50 пунктов.

    Сейчас уже никто не обращает внимания на свежий позитивный отчет от Goldman Sachs Group Inc., специалисты финансового института ожидают стоимости нефти на уровне 110 долл. за бочку к 2011 году.
    Сегодня стоит обратить внимание на данным по рынку труда США, что выйдут в 16:30 по мск. (консенсус-прогноз по показателю – 10,2%).

    Международные рейтинговые агентства начали понижать оценки по предприятиям Дубая, шесть из них вообще получили оценку junk. Однако дефолтные свопы ОАЭ практически никак не отреагировали, поэтому новость очень скоро могут забыть.

    По WTI будем пока вне рынка. Продаем марку Brent от 79,89 с целью 76,90 и стопом 80,6.
    Покупаем CL от 75,0 с целью 78,06 и стопом 74,23. Также стоит рассмотреть покупки от 76,0, но на меньших объемах. Удерживаем длинные позиции по NG.

    Дмитрий Степанов, аналитик ГК Broco

  9. Обзор рынка энергоресурсов

    Фьючерс на природный газ с ближайшей поставкой понизился до 4,540 долл., падение составило 0,149 долл. На бирже New York Merchantile Exchange стоимость фьючерсов на нефть марки Light Sweet Crude Oil с ближайшим месяцем истечения понизилась до 76,60 долл./барр., то есть 1,77 долл. По итогам торгов в среду на New York Mercantile Exchange цена фьючерсного контракта на нефть марки WTI ближайшего месяца поставки понизилась на $1,47 - до $76,60 за баррель. Цена фьючерсов ближайшего месяца поставки на нефтяную смесь марки Brent Crude Oil на Inter Continental Exchange по итогам торгов в среду понизилась до 77,88 долл./барр., на 1,47 долл.

    Причины

    Среди банков количество быков и медведей примерно одинаковое. Специалисты BNP Paribas ожидают, что средняя цена марки WTI за четвертый квартал 2009 года составил 77 долл. за бочку. Специалисты банка ожидают коррекцию по сырьевому сектору, а также укрепления американской валюты в первом квартале 2010 года.

    Сейчас стоит обратить внимание на снижение корреляции между динамикой доллара и сырой нефти, довольно быстро увеличивается контанго. Полагаю, что товарные фонды не будут сейчас активно перекладываться в дальние дорогие контракты, а частично будут выходить из инструментов. Поэтому, если мы не увидим прорыв вверх области 79,5 – 80,0, то вероятность сохранения умеренно нисходящего канала будет предпочтительной.

    Вчера МинЭнерго США сообщило о росте коммерческих запасов нефти в США за прошлую неделю на 2,09 млн. барр (0,62%) до 339,899 млн. барр. Запасы бензина выросли на 4 млн. барр. (1,9%) до 214,081 млн. барр., а дистиллятов сократились на 1,17 млн. барр. (0,7%) до 165,698 млн. барр. Таким образом, запасы сырой нефти достигли максимальной отметки с ноября 1994 года, запасы бензина также обновили максимумы этого года, запасы дистиллятов достигли уровней аж 1982 года. Эксперты в очередной раз ошиблись, предполагая, что запасы сырой нефти за прошедшую неделю должны были снизиться на 0,45 млн. барр.

    Терминал Кушинга показывает рост запасов на 1,4 млн. барр. Коэффициент загрузки перерабатывающих мощностей остается неприлично низким, за прошлую неделю составил 79,7%, вновь опустившись ниже 80%. И едва ли загрузка НПЗ в ближайшее время будет увеличиваться, потому что запасы бензина и дистиллятов чрезвычайно большие. Импорт нефти начал быстро снижаться, за прошедшую неделю достигнув 8,4 млн. барр. в сутки.

    Ожидания

    Открытие нового торгового дня у нас прошло с покупками по энергетическим контрактам. Падение йены, доллара против сырьевых валют вновь локально сделали нефть интересной для спекуляций на повышение. С утра MSCI Asia Pacific Index достиг максимального за 15 месяцев уровня, а индекс Nikkei обновил пятимесячный максимум. Сегодня выйдут данные по рынку труда США, которые способны внести коррективы в развитие событий.

    Технически нефть продолжает оставаться в коридоре 75-80 долл. за бочку. Видно, быки ещё до сих пор не могут оправиться от ситуации, что случилась в области 82 долл.

    ФРС в Beige Book отметила ряд позитивных моментов в макроэкономической ситуации США, что немедленно поддержало контракты, диапазон коридора снижается, что делает торговлю менее удобной, а новые рамки пока не выглядят как существенные линии сопротивления и поддержки, все-таки основным коридором будет 75-80 долл.

    По NG удерживаем длинные позиции. Продаем CL от 80,0 с целью 77,6 и стопом 80,85. Продаем марку WTI от 78,91 с целью 76,45 и стопом 79,5. Продаем марку Brent от 79,89 с целью 76,90 и стопом 80,6.

  10. Обзор рынка энергоресурсов

    Фьючерс на природный газ с ближайшей поставкой понизился до 4,689 долл., падение составило 0,141 долл. На бирже New York Merchantile Exchange стоимость фьючерсов на нефть марки Light Sweet Crude Oil с ближайшим месяцем истечения повысилась до 78,37 долл./барр., то есть 1,09 долл. Цена фьючерсов ближайшего месяца поставки на нефтяную смесь марки Brent Crude Oil на Inter Continental Exchange по итогам торгов во вторник повысилась до 79,35 долл./барр., на 0,88 долл. По итогам торгов во вторник на New York Mercantile Exchange цена фьючерсного контракта на нефть марки WTI ближайшего месяца поставки повысилась на $1,09 - до $78,37 за баррель.

     

    Причины

     

    С текущей рыночной неопределенностью сложно быть быком даже в условиях потенциального рождественского ралли. Сейчас думаю, а почему оно вообще должно быть? Последние годы далеко не по всем рынкам оно наблюдается, компании склонны к экономии, а потому рыночная феерия не такая красочная, как во времена дот-комов.

    Если хорошо поскрести макроэкономические индикаторы, то увидим, что весь позитив исходит от Китая. Кажется, к этому уже стоит привыкнуть. Однако рано или поздно один из крупнейших импортеров энергоресурсов начнет сворачивать программы поддержки, что может перевернуть полностью расстановку сил. Вот и сейчас вышел PMI Китая от HSBC, индикатор повысился с 55,4 до 55,7. Китайское ралли по индикаторам сейчас могут поддержать далеко не все страны Азии, не говоря уже о Европе и США. Например, ISM в производственном секторе США откатился в 53,6, некоторые эксперты прогнозируют его в начале будущего года даже ниже 50 (я сомневаюсь). Так что пока лишь позитив со стороны Индии и Китая, а также латентное состояние мировой экономики в целом толкают инструменты вверх.

     

    Теперь немного о товарном рынке вообще. Посмотрите на поведение T-bills, золота и нефти. Расставил практически по приоритетам покупателей, но золото сейчас краткосрочно будет в фаворите, а сырьевые металлы, как и энергетическое сырье будут отставать, потому что промышленность ещё лихорадит. Корреляция нефти с золотом разорвалась – это факт, как и факт, что инвесторы, скупая контракты, ищут именно убежище, а не возможность сиюминутного заработка. Не забывайте об этом, помните о логике большинства и работайте на ней. Пока по-прежнему имеем коридор даже более узкий 75-82 долл., что оптимально для среднесрочной торговли.

    После окончания регулярной сессии вышел традиционный и всегда долгожданный доклад, американского Института нефти. За неделю, завершившуюся 27 ноября, запасы сырой нефти в США повысились на 2,89 млн. барр., дистиллятов выросли на 1,06 млн. барр., а бензина – на 3,4 млн. барр. и это несмотря на День Благодарения, в который традиционно вырастает дорожный трафик. По данным MasterCard Inc. SpendingPulse спрос увеличился на 3,1%, но оказался в итоге все равно оказался ниже ожиданий. Как-то остались незамеченными данные по коммерческим запасам топлива в Китае, а они уже покрывают более 60 дней импорта, в ноябре запасы повысились на 0,8 млн. тонн., то есть обновился максимум.

     

    Ожидания

     

    Сегодня в 18:30 по мск. выйдут данные от МинЭнерго. Быть может, они как-то повлияют на рынок. Пока я вижу больший интерес играть на понижение от ключевых психологических и канальных уровней. Удерживаем длинные позиции по NG. Продаем CL от 80,0 с целью 77,6 и стопом 80,85. Продаем марку Brent от 79,89 с целью 76,90 и стопом 80,6. Продаем марку WTI от 78,91 с целью 76,45 и стопом 79,5.

     

    Дмитрий Степанов, аналитик ГК Broco

     
Все записи
Страницы ← предыдущая
1 3
Мои портфели
Индикаторы
Индексы
MICEXINDEXCF2 047,42–0,4606.03
RTSI1 110,46+0,2006.03
Акции
GAZP134,60–0,1506.03
GMKN9 324–0,1306.03
LKOH3 079–0,2106.03
ROSN332,0–1,3406.03
SBER162,00–1,4606.03
VTBR0,06600,0006.03
Курсы валют
EUR70,76+0,0307.12
USD63,72–0,1007.12
EUR/USD1,09–0,5331.12
GBP/USD1,47–0,4331.12
USD/JPY120,17–0,2831.12
EURUSD_TOM1,060,0006.03
EUR_TODTOM0,02–0,0406.03
USD_TODTOM0,02–0,0306.03
Мировые рынки
Dow17 473,32–0,7431.12
FTSE6 242,32–0,5131.12
Nikkei 22519 033,71+0,2730.12
S&P 5002 049,94–0,6531.12
Золото1 059,98–0,1231.12
Нефть Brent37,6+3,1331.12