Блог пользователя Андрей Микрюков

Нефть

Сегодня я нарушаю сложившийся  в “Мониторе  рынков” порядок анализа сложившейся ситуации на рынках. И вот по какой причине. Уже все

привыкли к разрыву цен между сортами нефти Brent и легкой американской Light, который возник с октября прошлого года. С одной стороны, понятно, что фьючерсы на американскую легкую нефть носят поставочный  характер, а на Brent – расчетные. Но эта разница возникла не в прошлом году, и сама по себе ничего не объясняет. Можно сделать предположение, что в условиях накачки долларами финансовой сферы США, банки  будут искать возможные способы вложения их с высокой доходностью. И в первую очередь рассматривались  товарные рынки, что вполне закономерно. Когда закончился второй этап накачки ликвидностью, на рынке заговорили о том, что это не дало ощутимого результата экономике США, на ожидании начала возможной  рецессии и сокращения потребления нефти котировки Light снижались значительно быстрее, чем у ее европейского аналога, и разрыв только увеличился. И вот теперь американская легкая нефть вошла и, кажется, прочно обосновалась в горизонтальном ценовом коридоре $72–87 за баррель. Принятые комиссией по товарным рынкам в США меры по регулированию и, по сути, сдерживанию товарной инфляции, скорее всего, не позволят ей выскочить из этого коридора вверх. Будет ли этот коридор являться ориентиром и для сорта Brent?

На приведенном графике цены сорта Brent указан уровень паритета с американской нефтью, а это еще почти 20%  снижения. Понимание этого факта не способствует желанию покупать российские акции на нынешних уровнях. И наоборот, спекулянты кинулись играть на понижение, обещая обвал в самом скором времени. Действительно, пробой вниз уровня $99–100 за баррель будет сигналом для массовой распродажи на российском рынке и вывода  спекулятивного капитала из страны.

ММВБ

 Стоит взглянуть на ход торгов долларами США на бирже ММВБ в  течение последнего месяца и за год. На правом графике отчетливо заметен рост объема торговли валютой на  ММВБ в сентябре, причем рост объема от среднего значения за две последние недели составил от 20% до 50%. Валютные позиции, создаваемые банками, свидетельствуют также об ожиданиях спроса на доллар ввиду бегства  спекулятивного капитала. Стоит и дальше следить за этими данными для понимания происходящих процессов.

Для российского рынка, повторяю, критически важной остается цена на нефть сорта Brent. Именно от этой цены  рассчитывается цена поставочных контрактов российской нефти сорта Urals. И близкое к важной отметке $100 за баррель значение текущей цены $102,87 за баррель на 30 сентября 2011 года создает дополнительное  напряжение среди инвесторов. Пока что крупные инвесторы не закрыли своих позиций, но хорошая порция  негативных новостей способна побудить их сделать это.

Индекс ММВБ находится в коридоре 1300–1400 пунктов, и пока не закончится запал негативных новостей, о  развороте можно только лишь мечтать.

S&P

Пока что индекс находится в верхней части коридора, но наблюдается его стремление к пробою нижней границы поддержки 1120 и переходу на более низкие ценовые уровни 1060–1120 пунктов. Уже долгое время наблюдаемая бэквордация между самим индексом и фьючерсом на него заставляет думать о продолжительной игре на  понижение, которую ведут некоторые игроки. Поэтому дальнейшее снижение индекса имеет вероятность больше 50%.

Все же я с надеждой смотрю на сырьевые рынки, особенно на драгоценные металлы, которые после некоторой  коррекции, связанной с увеличением маржинальных требований на Чикагской бирже, не могут игнорировать факт  обесценивания доллара США.

И напоследок приведу график пары USD/JPY, где это обесценивание прямо-таки бросается в глаза.

Решение ФРС США об отказе от новой серии количественного смягчения имело для рынков эффект разорвавшейся гранаты, или бомбы, если Вам так больше нравится. Падение фондовых рынков, прокатившееся волной по всему миру, снижение цен товарных рынков вызвало появление различных апокалиптических предсказаний и прогнозов. Я прочитал в Твиттере, что некоторые инвестиционные компании прогнозируют укрепление доллара и падение  российского рынка акций до отметок ниже минимумов 2008 года. А на вопрос, что лежит в основе таких прогнозов,  какая экономическая модель, загадочно отвечают, что это результат работы технических аналитиков (???).

Посмотрите видео, где я пробую проанализировать ситуацию:

http://finance.head2hands.ru/?page_id=531

Страница из раздела "Монитор рынков" – "Вкладываем деньги в..." сайта "К финансовой свободе"

Начало осени, как правило, совпадает с оживлением рынков. Правда, назвать затишьем на рынках то, что происходило летом, можно лишь в том случае, если предстоят еще более бурные (читай – трагические) события.

Поэтому для того, чтобы определиться с тенденциями на осень, стоит рассматривать недельные графики, что я и буду делать. Пара EUR/USD находится возле долгосрочной поддержки восходящего канала. И теперь возможен переломный момент –  пробитие долгосрочного тренда.

С фундаментальной точки зрения сейчас имеются все предпосылки для этого. С одной стороны, непростая экономическая ситуация в Европе требует от властей Евросоюза правильной, а главное, быстрой реакции, а с другой – она же вызывает внутренние разногласия участников. Заложенные в саму основу Евросоюза, эти разногласия обнажились и всплыли на всеобщее обозрение при первом же испытании. Это заставляет многих думать о хрупкости всего строения Евросоюза. Уже набившие оскомину проблемы Греции усугубляются проблемами более крупных стран – Италии и Испании. И выход из Евросоюза маленькой Греции может явиться хлопком, вызывающим снежную лавину аналогичных действий других стран, испытывающих аналогичные проблемы, а может и не стать таковым.

Наверное, никто не знает точных последствий этого шага, и это только усиливает нервозность на рынках. Возможные варианты развития событий в Европе, будут рассмотрены в следующей статье из раздела “Взгляд фундаментала на рынки” – Вкладываем деньги в…

Здесь же стоит иметь в виду высокую вероятность снижения пары EUR/USD, на это же указывает и дивергенция на гистограмме МАСД.

S&P 

Ситуация в Америке, хотя и непростая, но выглядит несколько получше.

Нужно еще раз отметить что сильный доллар для экономики Америки сейчас вреден, поэтому на намечающееся укрепление доллара, влекущее за собой ухудшение условий для американского бизнеса, финансовые власти, скорее всего, ответят незамедлительным вбросом на рынок очередной партии долларов. Такой вариант ожидается многими игроками и будет поводом для роста фондового рынка. Поскольку американский рынок пережил достаточно сильную коррекцию, многие игроки ожидают соответствующих сигналов. Фундаментально, предпосылки для роста имеются. Достаточно взглянуть на отчетности корпораций, а косвенно об улучшающейся ситуации свидетельствуют и слухи о возможных исках со стороны властей к банкам по поводу продажи рискованных ипотечных продуктов. Постепенное восстановление индекса до 1260–1300 пунктов выглядит вполне логичным. Дальнейший рост индекса будет зависеть от многих факторов. Не последним из них будет уровень инфляции.

ММВБ

Каковы же тенденции на российском фондовом рынке? Что можно ожидать предстоящей осенью?

Как видно, российский рынок проявляет довольно высокую стойкость к негативу в последние недели. Очевидно, что игроки ожидают его роста вслед за американским, по крайней мере, во многих комментариях, как официальных, так и неофициальных, прослеживается уверенность в росте Америки. Пока же индекс находится ниже своей скользящей средней, а среднесрочный тренд – снижающийся. Значимым уровнем сопротивления может стать значение 1600 пунктов. Его преодоление в ближайшее время будет означать прорыв из снижающегося канала и разворот к росту. Фундаментально за этот вариант развития событий – высокие цены на энергоресурсы.

В долгосрочной перспективе цена на нефть сорта Brent находится возле нижней границы восходящего канала, в то же время среднесрочный нисходящий канал также не пробит. Поскольку для нефти важен курс доллара по отношению к другим валютам, пара EUR/USD будет иметь решающее значение для нефтяных цен. Взятый курс на продолжение ослабления американского доллара  будет способствовать поддержанию высоких цен на нефть, но вероятность временного укрепления доллара, а соответственно снижения нефти довольно высока. Необычайно высокие котировки 10-летних Treasuries являются косвенным свидетельством того, что инвесторы ищут защитные активы для своего капитала, поэтому неблагоприятные изменения на валютном рынке, типа вчерашнего решения SNB о привязке швейцарского франка к евро, вызовут дополнительный поток ликвидности в Treasuries.

Таким образом, на ближайшую неделю-две для российского фондового рынка важными будут индикативное поведение пары EUR/USD, котировки 10-летних американских гособлигаций и цены на нефть.

Последняя возможность затариться акциями подешевле, или “Вторая волна” кризиса.

(Размышления инвестора. А. Микрюков. "К финансовой свободе" в Мониторе рынков)

21.08.2011

Наблюдение за рынками чуть со стороны (а я вышел из позиции две недели назад), позволяет анализировать рыночное состояние в спокойном, не раздербаненном состоянии. Именно такое слово приходит на ум, когда читаешь комментарии многих аналитиков и трейдеров. Повышенная волатильность 9–12 августа, скорее всего  нанесла урон многим трейдерам обеих сторон, пытавшимся сыграть и на понижение, и на повышение. Когда  рынок падает до середины дня, а потом вдруг разворачивается и выходит в плюс – это  впечатляет, если, конечно, не  участвуешь в  этих “бешеных скачках”. Прошедшая неделя не была отмечена такой же неординарной  волатильностью, но тем не менее потери были. Ведь давно самые успешные инвесторы и трейдеры отметили, что экстремальная волатильность вышибает из седла не только новичков, но и более уверенных, опытных коллег.

В пятницу, 19 августа, я прочитал в комментариях на “Финаме”, что сейчас предоставляется последняя  возможность затариться акциями подешевле. Давайте попробуем разобраться вместе, что это:

– заклинание трейдера к Всевышнему не допустить дальнейшего падения стоимости портфеля акций, который  действительно может быть уже затарен под завязку;

– туманная завеса аналитика, за которой инвесткомпания активно избавляется от своих акций с целью откупить их гораздо дешевле;

– или констатация с высокой вероятностью консолидации цен возле “дна” перед рывком вверх?

На первый взгляд, последний вариант действительно вероятен, потому что близок сентябрь, когда обычно  обороты рынков растут и начинается осенний подъем.

Кроме того, американский рынок акций – традиционный ориентир для всего мира – по индексу S&P500 сейчас  торгуется на уровнях прошлого года. Серьезное укрепление доллара крайне невыгодно Америке, объективно создавая трудности с уменьшением госдолга. Чтобы разобраться, необходимо взглянуть на графики, на этот раз –  недельного масштаба.

EUR/USD

Несмотря на крайне высокие значения котировок десятилетних  Treasuries – 130,25, пара EUR/USD торгуется в  боковом диапазоне, постепенно снижаясь к  нижней границе.

Четко обозначенная дивергенция, повторяющаяся и на графике пары AUD/USD, все же дает достаточно высокий  шанс для укрепления доллара. Таким образом, можно ожидать тестирования нижней границы долгосрочного  канала пары EUR/USD.

S&P500

Как я раньше уже писал, нынешнее лето надолго запомнится своей нервозностью и резкими движениями  инвесторам. Оно выбивается из картины обычного затишья и снижения активности.

Причин для нового кризиса именно сейчас не наблюдается, а для коррекции рынки как раз созрели.

Кроме того, в прошлый раз отмечалась вероятность отскока индекса вверх. Но его пока нет, вместо этого индекс  опустился к уровню поддержки 1100–1120 пунктов. После такого резкого падения наблюдать такой же резкий  подъем вряд ли возможно. Все-таки акции гораздо быстрее падают, чем растут. И если доллар продолжит свой  боковой тренд, то американский рынок, возможно, и отскочит-отползет  вверх, возможно, это случится в  ближайшую неделю-две, возможно – до уровня 1240–1260 пунктов. Но реализация этого сценария отнюдь не  будет означать радостного и оптимистичного продолжения долгосрочного восходящего тренда, а явится лишь  отскоком в рамках среднесрочного снижения. Поэтому, “затариваясь” акциями, следует обозначить четкий срок их  удержания – две-три недели. А после этого “тарить” придется золото или акции золотодобывающих компаний.

ММВБ

При наличии нынешней повышенной волатильности все-таки стоит подождать некоторой консолидации рынка и ориентиров на дальнейшее движение.

Российский  рынок если падает, то кажется, что на этот раз уж точно до дна. Но сейчас он явно отстает  относительно американского (год к году). Это указывает лишь на одно – избыток ликвидности. Проще говоря, о  массированном выводе денег с фондового рынка речь пока не идет.

Вопрос будущего остается открытым, но вряд ли фондовый рынок России будет "тихой гаванью", о которой нам  столько твердят. Отставание от общей тенденции лишь увеличивает шансы внезапных провалов и гэпов. Пока  виден уровень поддержки на уровне 1290 пунктов по ММВБ, а это еще 10% вниз. А потому открывать позиции  пока рановато – стоит подождать развития событий и начала консолидации цен на каких-то уровнях.

Каких? Посмотрим. Одним из качественных ориентиров будут котировки десятилетних Treasuries, которые уже  доказали свою пригодность в этом качестве.

Я вновь представляю отрывок из своей новой книги. Казалось бы, мелковатая тема – учет  расходов. На фоне  событий в мире, потрясений на финансовых рынках – вообще пустяк. Только этот пустяк имеет огромное  значение, как для состояния семьи, так и для экономики страны в целом. Потребительские расходы, сбережения, цены на рынке недвижимости – все тесно взаимосвязано с фондовым, валютным и другими  финансовыми рынками. Это все понимают. Но заниматься подсчетом своих расходов так скучно, так неинтересно. Может быть, мои мысли, высказанные в книге, имеют к жизни совсем малое отношение. Пишите  комментарии.

Расходы на еду (дома и на работе) в России составляют, как было

Предпраздничный ажиотаж. Расходы одних – доходы других

уже отмечено, достаточно большую долю семейного бюджета, поэтому к планированию и регулированию их нужно подойти чрезвычайно ответственно. Дело в том, что в России люди чрезвычайно много и необдуманно тратят на еду, причем в обычные дни. А что творится перед праздниками, особенно перед Новым годом...

Наблюдая предновогодние вереницы тележек к кассам, битком забитые продуктами, я сразу вспоминаю фразу известного сатирика "..они знают, что уже с первого дня следующего года вся еда на Земле исчезнет?" Да, со стороны это выглядит именно так!

Кое-кто, понимая, как нелепо покупать и готовить на праздник еду в количестве заведомо большем, чем смогут съесть и выпить гости вместе с хозяевами, понемногу уже отказывается от такой практики, ощущая кроме легкости на желудке приятную тяжесть в кошельке. Пускай красиво и богато сервированный стол со страниц глянцевых кулинарных журналов радует глаз хоть каждый день, а в жизни такой же стол может вызвать не самые приятные воспоминания о последствиях пиршества.

В обычные дни к покупке продуктов в магазине стоит подходить тоже обдуманно. Деликатесы должны по большей части рассматриваться как украшение праздничного стола (естественно, в разумных количествах), а не каждодневное кушанье. Я не рассматриваю здесь относительно редкие случаи, когда человек в состоянии позволить себе каждый день покупку осетра, икру и так далее без видимого ущерба для своего бюджета. Но дело в том, что с точки зрения как простого здоровья, так и финансового, питаться ежедневно деликатесами вредно.

Простая и здоровая пища будет одинакова приятна и полезна для Вашего желудка и семейного бюджета.

Должен сказать, что наблюдая за манерой потребительского поведения многих россиян и своих клиентов в том числе, я заметил одну особенность – люди тратят на продукты и некоторые другие статьи расходов больше, чем должны бы при имеющихся доходах, по одной очень важной причине. Таким способом они подсознательно пытаются внушить себе и окружающим (но в первую очередь себе), что являются более состоятельными, чем есть на самом деле. Придать себе больший вес, чем тот, которым они обладают в реальности. Люди, образно говоря, надувают щеки, пытаясь выглядеть более важными, чем есть.

Пример:

Если сосед у Петровича, которого он знает уже лет

Всем соседям на зависть!

десять, купил себе, скажем, "Лэндкрузер" (вот гад, и откуда деньги взял!), то сразу развивается и набирает обороты зависть. И вот уже наш Петрович начинает всерьез задумываться, что надо поскорее сменить свою "девятку" на какую-то иномарку (пускай подержанную, праворульную). Главное, чтобы внешне выглядела хорошо. Под эту идею подгоняются разные суждения и мнения, количеством хоть отбавляй. "Машину надо менять через три года", "Поездишь на иномарке – в нашу и садиться не захочешь", "Большому человеку – большая машина", "У нас не машины, а ведра с болтами и гайками". А далее варианты.

Вариант 1. Петрович, напрягшись изо всех сил, пересаживается со своей пятилетней "девятки" на девяти-десятилетний японский джип. Чувство собственной значимости резко взмывает вверх. Ерунда, что все сбережения растаяли, да еще и в долг пришлось залезть, не хочется думать о том, что обслуживание и эксплуатация "новой" машинки могут оказаться неподъемными, главное – владение японским внедорожником подтверждает, что статус Петровича не ниже, чем у соседа (да чтоб ему икалось!).

В этом варианте все очень грустно – о накоплении сбережений в семье Петровича на ближайшие года два можно забыть – с долгами бы рассчитаться! Да что там на два – джип, хоть и японский, аппетит имеет вполне даже русский. Каждая заправка тысячу-полторы просит, да плюс ТО, плюс запчасти. По правде сказать, Петрович даже грустит втихомолку от всех о своей "девятке", до боли знакомой!

Вариант 2. Как бы ни хотелось, но купить что-то похожее Петрович не в состоянии. Пока, по крайней мере. "Вот поднакопим, тогда – "Ух-х-х!!!". А пока Петрович с семьей присматривает за соседом. Ага, жена соседа в супермаркете покопалась в колбасе-сыре, ничего не выбрала, пошла дальше. Экономит! Деньги все на машину высадили, теперь даже колбасу не могут купить. "Здравствуй, Надя! А что, колбаски подходящей не нашла? Все какая-то не такая? Не вкусная? Не пахнет колбасой? Да-да, сейчас хорошую-то и не купишь. Вот раньше за 2-20 колбаса была колбасой! И пахла-а-а!" Ага, не такая ей, не пахнет! Не вкусная! А нам вкусная, нам – пахнет! Давай-ка, женушка, возьмем вот этой колбасы. Сырокопченой, ага! Что мы себе в еде будем отказывать, что ли? И торт сейчас купим! К чаю. А еще вон там лайм возьми, это лимон такой импортный, с ним чай вообще крутой будет!

Второй вариант – более щадящий для семьи: крупных расходов не было, в долг не залезли, но самоутверждение путем изменения потребительского поведения ("А мы в магазине покупаем, что захотим, не мелочимся!") приводит к росту расходов и прекращению, а иногда и сокращению накоплений. Так что, скорее всего, Петрович никогда не накопит себе на японский внедорожник, только покупка в кредит – дальше по первому варианту.

Вас заинтересовало продолжение? Оно здесь

Нынешнее значительное снижение мировых рынков, последовавшее за понижением кредитного рейтинга США, полностью укладывается в прогноз, данный мной в предыдущих постах (здесь и здесь). Но, как правило, прогноз  опережает сами события, поэтому инвестор испытывает двойное давление: первый раз – когда закрывает позиции  на  растущем, казалось бы, рынке и ждет его снижения, второй – когда снижение происходит. Трудно  перестроиться на изменение полярности восприятия рынком новостей, если на растущем рынке игнорировались  негативные оценки и новости, то на падающем те же самые новости вызывают настоящий обвал, а позитивные  пропускаются мимо ушей.

Отскок должен состояться, а что дальше? С точки зрения долгосрочной стратегии думается, что стоит  придерживаться сценария по статье "Где хранить деньги", понемногу накапливая золото и серебро, ожидая  снижения курса рубля и фондового рынка в целом.

Для начинающих инвесторов – неважно, планируете ли вы инвестировать в недвижимость или финансовые  инструменты, – я рекомендую свою новую книгу "Как создать свой пассивный доход и научиться им управлять". 

В ней вы не найдете голой мотивации – иметь пассивный доход каждому хотелось бы. Зато подробно освещена  тема учета возникающих рисков и способов управления ими, как для тех, кто уже имеет пассивный доход, так и для тех, у кого его еще нет. Скачать бесплатно

На  рынки  пришла  коррекция.

Очередное обновление информации обзора рынков

EUR/USD

А. Микрюков – анализ рынка 5 августа, пара EUR/USD

На валютном рынке продолжается укрепление американского доллара. Казалось бы, решение о поднятии планки  госдолга США на сумму $1 трлн открывает прямую дорогу к обесцениванию доллара, поскольку всем понятно, что его обеспечение – валовый внутренний продукт – не покрывает новых заимствований. В самом деле, рост ВВП США существенно отстает от роста государственного долга. Но здесь в очередной раз перед инвесторами загорается красная лампочка – доллар имеет статус мировой резервной валюты. Резкое падение его не выгодно  никому, пока не существует другой резервной валюты. Евро показал всему миру свою слабость из-за того, что сам Евросоюз оказался вовсе даже не той монолитной структурой, которой рисовался в докризисные времена. Кризис  оказался тем камнем, о который споткнулась, образно говоря, машина Евросоюза и начала терять на ходу детали  и запчасти. Так почему же доллар крепнет?

Бегство от риска – причина покупок Treasuries, несмотря на риск снижения рейтинга США

На самом деле все не так уж и странно. Пара EUR/USD снижается в текущем коридоре и приближается к уровню  поддержки 1,4. Этот уровень был дважды протестирован, но тогда удержался, хотя и был зафиксирован пробой  до 1,383. Сейчас с большой вероятностью этот уровень будет пробит, достаточно взглянуть на 10-летние Treasuries, торгующиеся на максимумах прошлого года.

Это укрепление доллара, скорее всего, временное, передышка перед следующим снижением если не к евро, так к сырью – точно.

S&P500

Выход индекса из широкого "боковика" – и тестирование долгосрочной поддержки

Нынешнее лето надолго запомнится своей нервозностью и резкими движениями инвесторам. В такой обстановке  инвесторы инстинктивно ищут тот инструмент, который может послужить опорой. Неудивительно, что в первую  очередь взоры их устремились на золото и другие драгоценные металлы.

Решение по госдолгу США явилось тем спусковым крючком для распродажи на фондовом рынке, который  срабатывает неожиданно и резко. Неожиданно для спекулянтов, взявших на себя слишком большие риски при попытке поднять индекс S&P выше уровня сопротивления 1360 пунктов горизонтального "боковика", в котором индекс находился уже довольно долго. Пробой случился – только не вверх, а вниз, ниже уровня поддержки 1260 пунктов. Сейчас складывается интересная картина.

Индекс подошел к уровню долгосрочной поддержки восходящего канала на недельном графике. Куда он пойдет  дальше – вот вопрос. Логично ожидать сначала небольшой отскок вверх, все-таки перекупленность в  значительной мере снята, но следующий уровень поддержки тоже недалеко: 1100–1120 пунктов.

ММВБ

Продолжение читайте, перейдя по ссылке

В последнее время все чаще приходится слышать фразу "пассивный доход". Благодаря книгам Роберта Кийосаки это понятие прочно вошло в наш обиход, овладело умами и сердцем многих людей. Основная причина этого явления – именно явления, из-за своей массовости – лежит на поверхности.

Люди, сумевшие построить в 90-х годах свой бизнес, который позволил обеспечить собственные жизненные потребности, воспитание и образование детей, хотят отойти от активного участия в делах. Обычно их называют владельцами малого или среднего бизнеса, к ним же можно добавить немалое число "сетевиков" – тех людей, кто работает в компаниях МЛМ, но не достиг "звездной" величины.

Если внимательно взглянуть на этих предпринимателей, а точнее – на время, которое они вынуждены уделять своему бизнесу, то станет ясно, что они не бизнесмены, а рабы собственного бизнеса, причем нещадно эксплуатируемые.

Не секрет, что многие из таких предпринимателей годами не бывают в отпуске.

Они находятся в постоянном напряжении почти круглосуточно, по семь дней в неделю.

Они всегда готовы прервать свой законный выходной для решения очередной поступившей проблемы.

Они просто устали, выдохлись.

Им требуется передышка, возможность расслабиться, взглянуть на окружающее по новому. И пассивный доход кажется им прекрасной мечтой, целью, для достижения которой стоило так много трудиться.

Отдельно стоит сказать об МЛМ-щиках. Хотя в их маркетинг-планах

декларируется, что человек, создавший разветленную структуру, может отойти от дел и получать свой пассивный доход, в реальности это не совсем так. В связи с большой текучестью дистрибуторов, особенно на нижних уровнях, любая структура – вещь чрезвычайно динамическая.

Возможно ли МЛМ-щику оставить свое занятие на полгода или на год? Скорее всего, структура, выстроенная с таким трудом, не получая притока "свежей крови" начнет рассыпаться и разваливаться. А что будет с его "пассивным" доходом? Да он просто испарится!

Понятно, почему это слово я заключил в кавычки?

Хотя источники напряжения и проблем у МЛМ-щиков несколько иные, чем у традиционных предпринимателей, интенсивность их работы ничуть не меньше, как и накапливающаяся усталость.

В машиностроении существует термин "усталость металла". Суть его в том, что металлическая деталь, находящаяся все время под нагрузкой, через какое-то время просто ломается. Происходит это потому, что металл, из которого она была изготовлена, из-за постоянного воздействия внешних сил изменил свою структуру, а значит, и свойства. Стал хрупким, склонным к образованию трещин и так далее.

Автомобилистам эта проблема хорошо знакома. Но если в автомобиле вы просто заменяете "уставшую" деталь новой, то в своем собственном бизнесе это сделать куда сложнее.

Ведь "уставшая" деталь – это сам предприниматель! Выкинуть себя из бизнеса?!…

Вынужден  прервать Вас, уважаемый читатель, для небольшой формальности: если информация Вас заинтересовала, проголосуйте за нее на моем сайте, кликнув по ссылке и оформив заявку на бесплатную подписку на эту книгу.

EUR/USD

На валютном рынке после отскока от уровня поддержки пара

EUR/USD несколько дней торгуется в "боковике". Если котировка пары сможет пробить скользящие средние  снизу вверх (а скользящие средние 13, 26 пока направлены вниз), то есть все шансы сходить к верхней границе  сопротивления. По крайней мере, на фоне успешного старта квартальной отчетности американских корпораций  шансы на дальнейший рост есть. Тем более, что стратегия накачки деньгами экономики США имеет много  сторонников. В предыдущих статьях я уже рассматривал два возможных варианта развития событий, похоже,  пока все идет по второму сценарию.

На рынке разворачивается очень наглядная картина раскачивания рынка между уровнями поддержки и  сопротивления. Несколько удивляет, что такие активные движения происходят летом, когда происходит  сезонное снижение активности, но, видимо, эта пора еще не наступила.

Как и писал в предыдущем обзоре, сейчас любая негативная или позитивная новость отыгрывается рынком  довольно резко.

S&P500

Нынешнее лето надолго запомнится своей нервозностью и резкими движениями инвесторам. В такой  обстановке инвесторы инстинктивно ищут тот инструмент, который может послужить опорой. Неудивительно, что в первую очередь взоры их устремились на золото и другие драгоценные металлы. Раскачивание широкого  индекса американских акций S&P500 в широком горизонтальном коридоре мало кого может оставить  спокойным.

10-летние Treasuries пока торгуются возле максимумов, что является дополнительным свидетельством в пользу того, что инвесторы ищут хотя бы какую-то опору и укрытие для инвестиций.

Давайте представим на минуту, что финансовые власти США объявили технический дефолт по казначейским обязательствам.

Краткая  справка

Казначейские ценные бумаги США – государственные ценные бумаги, выпускаемые Министерством финансов США (Казначейство США) через действующее в его составе Бюро государственного долга. Это инструмент финансирования государственного долга. Выпускаются четыре вида казначейских ценных бумаг:

– краткосрочные казначейские векселя (Bills);

– среднесрочные казначейские облигации (Notes);

– долгосрочные казначейские облигации (Bonds);

– казначейские защищенные от инфляции облигации (TIPS)

(данные Википедии).

Что произойдет?

Крупнейшими держателями обязательств являются не коммерческие организации, а центральные банки иностранных государств (самый крупный владелец Treasuries – Китай, за ним Япония).

Центральные банки не продают облигации США на вторичном рынке, а дожидаются их погашения, потому что  если один только Китай захочет продать хотя бы четверть своего пакета, цены вторичного рынка просто рухнут, что, понятно, невыгодно Китаю. Поэтому продавать будут только коммерческие банки, но вопрос: во что тогда вкладывать? Есть ли в мире в большом количестве ценные бумаги, равные (почти равные) по сегодняшней  надежности?

Очевидно, что нет. Тогда золото?

Да, наверное, драгоценные металлы резко подпрыгнут в цене, по крайней мере до момента начала  прекращения волнений на рынке.

Доллар на какое-то время просядет по отношению к другим валютам.

Но! Но из-за резкого снижения ликвидности в американских банках (нехватки  денег), они начнут тормошить  своих заемщиков по всему миру, а учитывая вес Америки в мире, другим валютам тоже придется несладко. На  этом фоне резко возрастет инфляция (цены на потребительские товары поползут, а где-то побегут вверх). Ставки по кредитам вырастут, восстановление мировой экономики прервется. При затяжной стагнации или  спаде производства инфляция пойдет на убыль, но будет только хуже.

Дефляция! Нет смысла делать производственные запасы, раз сырье дешевеет; с каждым днем продукцию все труднее продать; выгоднее вообще остановить производство, чем что-то делать.

И призрак великой депрессии над всем миром.

По этому сценарию сегодняшнему частному инвестору необходимо часть денег держать в рублях (на текущие  расходы), все акции продать и перевести деньги частью в доллары (все-таки доллар никуда не исчезнет, а  проблемы американской экономики будут переложены на весь остальной мир), в швейцарские франки, канадские доллары. И, конечно, прикупить драгоценные металлы.

В какой-то момент развития этого сценария будет казаться выгодным вложение денег в продовольствие, но из-за трудностей с хранением значительных количеств продовольствия этот вид вложений не рассматривается. Недвижимость, по всей видимости, не очень хороша для инвестиций в период, предшествующий коллапсу.

Таким образом, главное – драгметаллы. Цена на золото завоевывает новые максимумы как раз из-за того, что  рассмотренный сценарий проигран уже многими финансистами и покупки золота превышают его предложение.

Я не берусь утверждать, что прорицаю будущее, в действительности события могут происходить более или  менее драматично (думаю, что скорее "более", чем "менее"). Но общая канва выглядит вполне логично.

Теперь второй вариант развития событий (на мой взгляд – куда более реалистичный).

Порог максимального государственного долга будет в очередной раз повышен. Тогда, чтобы выйти из  создавшегося тупикового положения, будет вариант раскручивания маховика инфляции – обесценивания  доллара.

В этом случае товарные рынки продолжат свой рост, а за ними некоторое время будут тянуться и фондовые  рынки, но высокие процентные ставки, сопровождающие инфляцию, сведут на нет рост экономики и приведут к  стагнации.

Главный вопрос – насколько управляема будет выпущенная на волю инфляция. Здесь напрашиваются  аналогии с  70-ми годами прошлого века, когда процентные ставки в Америке доходили до уровня 20%, а в бюджете США из-за войны во Вьетнаме образовалась также крупная дыра. Разница в уровне глобальных мировых  экономических процессов.

Инфляция в крупнейшей мировой экономике в наше время не станет внутренним делом только этой страны, а  транслируется по всему миру. И если в 70-е годы СССР купался в потоке нефтедолларов, то в новых условиях  необходимость стерилизации части валютной выручки в целях сдерживания инфляции вряд ли будет успешной.

Россию ожидает рост инфляции.

И в этих условиях покупка частным инвестором драгоценных металлов также может оказаться неплохой идеей.

Как покупать драгметаллы? Вариантов несколько:

Читать далее всю статью