Забыли пароль?

Зарегистрироваться на сайте

Отменить

"ТКБ Капитал": стратегия на 2 полугодие. Рекомендуем "покупать" бумаги банков, компаний розничной торговли и сектора инфраструктуры

12 июля 2010 года

Стратегия на второе полугодие 2010 г.: семь раз отмерь – один отрежь

Доллар, а не рубль

Не забывая о существующих рисках, мы предпочитаем американский доллар как актив, подверженный меньшим рискам и способный завоевать лидерство по объему инвестиций во втором полугодии 2010 г. Между тем рубль, как и валюты других развивающихся стран, попадет под давление. Однако наш взгляд на перспективы российской валюты может измениться в зависимости от динамики цен на нефть.

Евробонды, а не рублевые облигации

Риски, связанные с девальвацией рубля, снижают инвестиционную привлекательность облигаций, деноминированных в российской валюте и показавших рост цен за последние 12 месяцев. Мы рекомендуем делать выбор в пользу еврооблигаций с короткой и средней дюрацией, выпущенных высококачественными эмитентами. Для инвесторов, которым необходимы рублевые активы в портфелях, предпочтительнее новые размещения облигаций с плавающей купонной ставкой.

Золото, а не нефть

В первом полугодии 2010 г., в период высокой волатильности, золото служило «тихой гаванью» для инвесторов. Спрос на золото будет подогреваться инфляционными рисками. Цена нефти пока же остается чувствительной к рыночным тенденциям, что и обуславливает ее волатильность и неопределенные перспективы.

Соя и кукуруза, а не сахар

Урожайность, не оправдавшая прогнозы, и растущий спрос Китая обеспечат поддержку ценам на сою и кукурузу. А цена на сахар, как мы полагаем, продолжит нисходящее движение.

Доходность, а не риски

Избыток ликвидности на рынке будет, как и прежде, оказывать поддержку котировкам акций, но инвесторы извлекли урок и научились распознавать риски, поэтому теперь будут искать надежные ставки. Мы рекомендуем обратить внимание на привлекательные с фундаментальной точки зрения инвестиционные идеи и стараться избегать рискованных ходов.

Ставка на восстановление, а не на отрасли с госрегулированием

Мы предпочитаем секторы, вложения в которые принесут наибольшие выгоды от экономического восстановления, роста потребления и долгосрочного инвестиционного спроса. Между тем отрасли, отличающиеся жестким контролем со стороны государства, не смогут в полную силу раскрыть свой потенциал в свете неопределенности, связанной с госрегулированием.

Банки, розничная торговля, инфраструктура, а не нефть и энергетика

На российском фондовом рынке мы рекомендуем бумаги банковского сектора, компаний розничной торговли и сектора инфраструктуры. Их потенциал роста в цене, определяемый экономическим восстановлением и внутренним спросом, составляет 30–50%. Мы ожидаем меньшей доходности от инвестиций в нефтегазовый сектор и энергетику ввиду неопределенности, связанной с перспективами госрегулирования (возможное повышение налогообложения, изменение тарифов на электроэнергию и отсрочка перехода на RAB-регулирование).

  • PDF  2 782 КБ






Инвестиционные идеи
24 октября 2017 года

Биткоин взлетит до $25 тыс. в ближайшие пять лет

Аналитик Том Ли заявил, что если биткоин сможет достичь капитализации на уровне 5% от рынка золота, то его цена, скорее всего, достигнет $25 тыс. в ближайшие пять лет.

30 ноября 2016 года, АО "Открытие Брокер"

Алроса. Покупка после приватизации PDF, 154 КБ

В текущем году АЛРОСА имеет все шансы получить рекордные финансовые результаты, выраженные в рублях.

25 ноября 2016 года, Инвестиционная компания "АТОН"

ИНТЕР РАО: Торговая идея себя оправдала, потенциал реализован: ДЕРЖАТЬ PDF, 896 КБ

Акции «Интер РАО» подорожали на 28% с момента начала нами аналитического освещения компании 20 сентября, при этом только включение в индекс MSCI способствовало росту на 8%.

25 ноября 2016 года, Финансовая группа БКС

Покупаем обыкновенные акции Башнефти с целью последующего предъявления их к выкупу.

В соответствии с законодательством РФ ПАО «НК «Роснефть» направило 15.11.2016 в ПАО АНК «Башнефть» обязательное предложение о приобретении 55 466 137 обыкновенных акций ПАО АНК «Башнефть», составляющих 37,52% общего количества обыкновенных акций ПАО АНК «Башнефть». Ранее обязательное предложение было рассмотрено Банком России.

14 марта 2016 года, АО "Открытие Брокер"

ЛСР - стоимость в недвижимости PDF, 192 КБ

На рынке жилья началась стабилизация с постепенным возвратом к росту

Новости и статьи

31 июля

Срочный выкуп авто в Москве: сплошные плюсы для продавца

Срочный выкуп авто в Москве: до 95 % от рыночной стоимости, прием подержанных, битых, кредитных машин. Оформление документов, выдача средств наличными за 30 минут.

23 июля, 15:10

Изменены условия выдачи онлайн займов

Онлайн-займ – это отличная возможность получить небольшую сумму денег на любые цели. С помощью современных технологий оформить кредит можно максимально быстро и просто

Блоги
  1. Grand Capital, 20 сентября, 21:02

    Торги в России закончились в пятницу разнонаправленно и с небольшими изменениями к уровням закрытия четверга по причине падения…
  2. Grand Capital, 20 сентября, 20:56

    Торги в России закончились в пятницу разнонаправленно и с небольшими изменениями к уровням закрытия четверга по причине падения…
  3. AMarkets Finance, 20 сентября, 13:48

    12 лет AMarkets: зажигайте японские свечи! Дорогие клиенты! В октябре мы празднуем День рождения нашей компании — 12…
Мои портфели
Индикаторы
Индексы
MICEXINDEXCF2 047,42–0,4606.03
RTSI1 110,46+0,2006.03
Акции
GAZP134,60–0,1506.03
GMKN9 324–0,1306.03
LKOH3 079–0,2106.03
ROSN332,0–1,3406.03
SBER162,00–1,4606.03
VTBR0,06600,0006.03
Курсы валют
EUR70,60–0,3421.09
USD63,85–0,3721.09
EUR/USD1,09–0,5331.12
GBP/USD1,47–0,4331.12
USD/JPY120,17–0,2831.12
EURUSD_TOM1,060,0006.03
EUR_TODTOM0,02–0,0406.03
USD_TODTOM0,02–0,0306.03
Мировые рынки
Dow17 473,32–0,7431.12
FTSE6 242,32–0,5131.12
Nikkei 22519 033,71+0,2730.12
S&P 5002 049,94–0,6531.12
Золото1 059,98–0,1231.12
Нефть Brent37,6+3,1331.12