Забыли пароль?

Зарегистрироваться на сайте

Отменить

МФХ FIBO Group: Американский предмаркет – ожидается появление новой игры под названием "Мутант"

23 сентября 2010 года

Аналитик:
Fibo Group

Рынок несколько притих после антидолларового ралли.

Чего ждут игроки? Непонятно. То ли данных по продажам на вторичном рынке жилья в США, то ли итогов предстоящей встречи президента США Б. Обамы и премьер-министра Японии Н. Кана. Напомним, что рыночные сегменты Японии, материкового Китая, Гонконга и Южной Кореи сегодня закрыты по случаю празднования Дня осеннего равноденствия. Вероятность того, что начнется очередной раунд интервенции Банка Японии, высока, тем более что на данный момент USD/JPY отыграла ровно 50% от завоеваний в результате интервенции.

Но самое главное не в этом. Сегодня, 23 сентября, в Вашингтоне пройдет Международный энергетический саммит, на котором состоится обмен мнениями вокруг вопросов, связанных с нефтью, газом, ядерной энергетикой и альтернативными источниками энергии. На мероприятии, посвященном вопросам энергетической политики, энергетических источников и технологий, будут также обсуждаться пути более рационального использования традиционного топлива и обеспечения мировых энергетических потребностей в ближайшем будущем. Таким образом, воздействие на сырьевой, а через него – на фондовый рынок, реально. А значит, не зря маркетмейкеры усиленно строят защиты для разворота вверх валютной пары USD/CAD, которая обычно чутко откликается на происходящее в биржевом мире энергоресурсов, поскольку Канада является крупнейшим поставщиком этих самых ресурсов в США.

Отсюда вернемся к той идее, которая упоминалась в сегодняшнем европейском предмаркете:

"1) Рефляционная история слабого доллара,

2) растущие цены на сырье и

3) низкие процентные ставки

– это не те условия, при которых можно ожидать большого ралли на фондовом рынке". Что касается разрешения проблемы №2, то, возможно, основы будут заложены на сегодняшнем саммите.

Гораздо сложнее уложить в голове идею одновременного роста USD, роста фондового рынка, снижения цен на сырье и роста процентных ставок.

В начале 2003 года США, по мнению экспертов, оказались в ситуации, которую тогда называли "уникальной". Банковские ставки по краткосрочным кредитам находились на таком низком уровне, какой вряд ли когда-либо наблюдался в прошлом, что по логике вещей должно было бы побудить компании и граждан брать кредиты, а это, в свою очередь, дало бы толчок к бурному экономическому росту. Напомним, что с 2000 по 2003 годы ФРС США снижала банковские ставки по краткосрочным кредитам в общей сложности тринадцать раз, вплоть до 1%. Объем денежной массы, находящейся в обращении, тогда вырос на 35%.

Что в итоге вышло? После рецессии 2000 – 2002 годов фондовый рынок оказался поднятым в 2003 году на обычной в таких случаях "теории зеленых ростков", однако в 2004 – 2005 годах впал в кому, после которой воскрес и, накачанный "энергетиками", предпринял сумасшедший рост в 2006 – 2007 годах. Особенно расцвел тогда рынок жилья – после чего благополучно лопнул.

Этап "топтания на месте" в 2004 – 2005 годах повторяется в настоящее время. Тогда тоже спорили, надо или не надо и дальше смягчать денежно-кредитную политику. Одновременно, как и сейчас, США были отягощены долгами и должны были сделать выбор: либо аскетизм, требующий затягивания поясов правительства и рядовых потребителей, в результате чего происходит движение в направлении сокращения долга (вариант №1), либо надувание финансовых "мыльных пузырей", в надежде, что рыночные силы сами ликвидируют долг (вариант №2).

В чем отличия прошлого и настоящего? Текущая ставка ФРС еще ниже. Долг государства не уменьшился, а вырос. Последствия кризиса хуже. Таким образом, применить вариант выхода №2 – это отсрочить наступление очередной катастрофы, то есть наступить на те же самые грабли. Причем катастрофа будет сильнее, поскольку в нынешнюю эпопею втянуты все экономики мира, и не исключается мировая гиперинфляция впоследствии.

С другой стороны, вариант №1 – социально болезненный, поскольку ведет к дальнейшим увольнениям, а, значит, к росту безработицы, невыплатам кредитов и так далее. Историки говорят, что "мир уже испробовал это средство во времена последней глобальной долговой вакханалии 1920-х годов, сжимая денежную массу и воздвигая торговые барьеры в тщетной попытке защитить отечественного производителя". Результатом этих мер явилась дефляционная депрессия. Кстати, очередная глобальная долговая вакханалия в настоящее время как раз начинается.

Как ни крути, оба варианта – испытанные средства, являющиеся припарками на какое-то время. Различия в смысле воздействия на "организм" примерно следующие. В одном случае – жесткое голодание сопряжено с массой усилий и длительным ожиданием результата, который может быть как положительным, так  и отрицательным. В другом случае – эйфория под воздействием наркотических средств, с последующей ломкой, которая заканчивается либо смертельным исходом (что бывает чаще), либо весьма сложным, длительным и затратным механизмом лечения, успех которого, опять же, не гарантирован.

Что остается делать? Ученые мужи в ФРС США не могут этого не понимать, а потому, очевидно, будут пытаться изобрести некий симбиоз варианта №1 и варианта №2. Другими словами, ФРС предстоит родить многорукого мутанта, который может держать несколько пушек одновременно и, соответственно, вести огонь сразу по нескольким целям. Если же игрок не сможет справиться со всеми конечностями мутанта, наводить оружие на "врага" будет компьютер, что в принципе, уже сейчас и делается крупнейшими маркетмейкерами мирового финансового рынка.

Отдельно отметим, что начался поток негативной макроэкономической статистики из еврозоны. О долговых проблемах известно давно. Вчера неприятно удивил индекс новых заказов в промышленности еврозоны, а сегодня сообщается о резком снижении деловой активности в промышленном секторе и секторе услуг Германии и еврозоны в целом, а также о значительном замедлении  темпов производства во Франции.

Аналитик МФХ FIBO Group Елена Кашина.






Инвестиционные идеи
24 октября 2017 года

Биткоин взлетит до $25 тыс. в ближайшие пять лет

Аналитик Том Ли заявил, что если биткоин сможет достичь капитализации на уровне 5% от рынка золота, то его цена, скорее всего, достигнет $25 тыс. в ближайшие пять лет.

30 ноября 2016 года, АО "Открытие Брокер"

Алроса. Покупка после приватизации PDF, 154 КБ

В текущем году АЛРОСА имеет все шансы получить рекордные финансовые результаты, выраженные в рублях.

25 ноября 2016 года, Инвестиционная компания "АТОН"

ИНТЕР РАО: Торговая идея себя оправдала, потенциал реализован: ДЕРЖАТЬ PDF, 896 КБ

Акции «Интер РАО» подорожали на 28% с момента начала нами аналитического освещения компании 20 сентября, при этом только включение в индекс MSCI способствовало росту на 8%.

25 ноября 2016 года, Финансовая группа БКС

Покупаем обыкновенные акции Башнефти с целью последующего предъявления их к выкупу.

В соответствии с законодательством РФ ПАО «НК «Роснефть» направило 15.11.2016 в ПАО АНК «Башнефть» обязательное предложение о приобретении 55 466 137 обыкновенных акций ПАО АНК «Башнефть», составляющих 37,52% общего количества обыкновенных акций ПАО АНК «Башнефть». Ранее обязательное предложение было рассмотрено Банком России.

14 марта 2016 года, АО "Открытие Брокер"

ЛСР - стоимость в недвижимости PDF, 192 КБ

На рынке жилья началась стабилизация с постепенным возвратом к росту

Новости и статьи

20 января

Зачем нужно торговое оборудование и POS-материалы

Торговое оборудование и POS-материалы играют важную роль в реализации товаров. В этой статье мы расскажем зачем нужно торговое оборудование и POS-материалы.

17 декабря 2019 года

Как можно зарабатывать онлайн?

Обзор самых популярных источников онлайн заработка

4 декабря 2019 года

Сервис «Лайм-Займ»: оформление кредитов в режиме онлайн

Компания «Лайм-Займ» уже несколько лет работает на рынке микрокредитования. Сервис предлагает клиентам простые условия для оформления кредита через интернет.

Блоги
  1. Grand Capital, Сегодня, 19:12

    Рынок акций России закончил торги в четверг падением основных фондовых индексов вслед за снижением азиатских, европейских и американских…
  2. Grand Capital, Вчера, 19:15

    Рынок акций РФ закончил торги в среду на «красной» территории на волне фиксации прибыли и заметного падения котировок…
  3. Grand Capital, 17 января, 19:40

    Рынок акций России закончил торги в пятницу на оптимистичной ноте, с одной стороны, на внутреннем позитивном фоне, так…
Мои портфели
Индикаторы
Индексы
MICEXINDEXCF2 047,42–0,4606.03
RTSI1 110,46+0,2006.03
Акции
GAZP134,60–0,1506.03
GMKN9 324–0,1306.03
LKOH3 079–0,2106.03
ROSN332,0–1,3406.03
SBER162,00–1,4606.03
VTBR0,06600,0006.03
Курсы валют
EUR68,69+0,1724.01
USD61,95+0,1224.01
EUR/USD1,09–0,5331.12
GBP/USD1,47–0,4331.12
USD/JPY120,17–0,2831.12
EURUSD_TOM1,060,0006.03
EUR_TODTOM0,02–0,0406.03
USD_TODTOM0,02–0,0306.03
Мировые рынки
Dow17 473,32–0,7431.12
FTSE6 242,32–0,5131.12
Nikkei 22519 033,71+0,2730.12
S&P 5002 049,94–0,6531.12
Золото1 059,98–0,1231.12
Нефть Brent37,6+3,1331.12