Забыли пароль?

Зарегистрироваться на сайте

Отменить

Индийско-китайский поезд

Фарида Губайдуллина, Журнал D` (Д-штрих) №2 (110), 31 января 2011 года

Развивающиеся страны растут быстрее развитых и все больше инвестируют друг в друга

Согласно отчету Всемирного банка «Перспективы глобальной экономики — 2011» (Global Economic Prospects 2011), мировая экономика вновь вошла в фазу устойчивого, хотя и медленного роста. Если в прошлом году ей удалось повысить его темпы и выйти из кризиса, то в этом, по предположению банка, ожидается небольшое замедление (см. таблицу).

Китай в шаге от второго места

В 2010 году генераторами роста мировой экономики стали развивающиеся страны, ВВП которых вырос примерно на 7%. В итоге они более чем в два раза опередили страны с высоким уровнем дохода (2,8%). Более того, многие из них восстановили или почти восстановили докризисные темпы роста. А вот восстановление развитых стран шло недостаточно уверенно, чтобы компенсировать возникшую безработицу и задействовать излишки производственных мощностей.

Сегодня наиболее быстро растут экономики Индии и Китая, ставшие истинными локомотивами глобального хозяйства. Темпы их роста составляют 9,5 и 10% соответственно. Причем если исключить эти государства из расчетов, то показатели развивающихся стран сильно ухудшатся. Китай, как и предсказывали, приблизился к тому, чтобы стать второй страной в мире по уровню экономического развития, потеснив Японию. Точно это станет известно к концу февраля, когда будут подведены итоги за прошедший год.

В целом новое исследование Всемирного банка внушает определенный оптимизм, особенно если учесть, что он обычно осторожен в своих выводах. Напомним: год назад банк прогнозировал рост экономики в 2010 году на уровне 2,7%, от экономик развитых стран ожидался подъем на 1,8%, а развивающимся странам предрекалось 5,2%. Реальность превзошла эти ожидания, что позволяет надеяться на еще более впечатляющие показатели и в будущем.

У развивающихся стран деньги есть

Оживление в производственном секторе было поддержано восстановлением рынков капитала. В странах с высоким уровнем дохода привлекательными стали вложения в акции и высокодоходные облигации. Этому способствовала и слабость банковского сектора (несмотря на очень низкие ставки, объемы заимствований пока еще остаются небольшими).

Низкие ставки в развитых странах и значительное экономическое оживление в развивающихся инициировали рост потоков капитала между государствами, особенно в направлении стран со средним уровнем доходов (по классификации Всемирного банка, к ним относится большинство стран Латинской Америки, страны-экспортеры нефти, Россия, Казахстан, ЮАР и страны Восточной Европы). При этом портфельные инвестиции и выпуск облигаций в развивающихся странах выросли на 60% по сравнению с 2009 годом. Восстановление рынка прямых иностранных инвестиций (ПИИ) происходило медленнее: чистый приток вложений в развивающиеся страны увеличился в прошлом году на 16% в основном за счет денег, исходящих из стран БРИК.

Если говорить об абсолютных цифрах, то ПИИ из развивающихся стран в 2010 году составили $210 млрд (или 1,1% ВВП). В результате доля этих государств в общем мировом экспорте денежных средств почти удвоилась и достигла 18% по сравнению с 10% до начала кризиса. При этом 60% иностранных инвестиций приходится опять-таки на развивающиеся страны (направление «Юг—Юг») и идет на создание новых мощностей.

Кстати, начиная с 1990-х годов, то есть с начала глобализации, большинство стран в мире стали одновременно экспортерами и импортерами ПИИ. Другое дело, какое сальдо — положительное или отрицательное — они при этом имеют. У развитых стран оно в основном положительное, но есть и «продвинутые» развивающиеся страны — нетто-экспортеры капитала, такие как Южная Корея, Тайвань, Малайзия. У России разница между экспортом и импортом инвестиций долгое время была отрицательной. Лишь в 2009 году, по данным Конференции ООН по торговле и развитию, мы получили положительное сальдо, а это означало, что российские компании стали набирать силу. Вопрос о получателях ПИИ из БРИК пока выходит за рамки исследований Всемирного банка. Но известно, что в случае России к ним относятся Кипр, Нидерланды, США, Швейцария, Белоруссия, Люксембург.


Мои портфели
Индикаторы
Индексы
MICEXINDEXCF2 047,42–0,4606.03
RTSI1 110,46+0,2006.03
Акции
GAZP134,60–0,1506.03
GMKN9 324–0,1306.03
LKOH3 079–0,2106.03
ROSN332,0–1,3406.03
SBER162,00–1,4606.03
VTBR0,06600,0006.03
Курсы валют
EUR70,73–0,5712.10
USD64,22–0,5212.10
EUR/USD1,09–0,5331.12
GBP/USD1,47–0,4331.12
USD/JPY120,17–0,2831.12
EURUSD_TOM1,060,0006.03
EUR_TODTOM0,02–0,0406.03
USD_TODTOM0,02–0,0306.03
Мировые рынки
Dow17 473,32–0,7431.12
FTSE6 242,32–0,5131.12
Nikkei 22519 033,71+0,2730.12
S&P 5002 049,94–0,6531.12
Золото1 059,98–0,1231.12
Нефть Brent37,6+3,1331.12