Забыли пароль?

Зарегистрироваться на сайте

Отменить

Новости

Журнал D` (Д-штрих) №5 (113), 14 марта 2011 года

Миллиардеры

Мексиканцы и русские богаче всех

Американцы слишком много тратят на благотворительность, из-за чего проигрывают в гонке богачей

Forbes опубликовал очередной рейтинг мировых богачей. На первом месте, как и год назад, мексиканский миллиардер Карлос Слим, чьи инвестиционные интересы простираются на всю Латинскую Америку. За год он разбогател на $20,5 млрд и теперь его состояние оценивается в $74 млрд. На втором и третьем местах — Билл Гейтс и Уоррен Баффет с $56 млрд и $50 млрд соответственно. Их состояния за год увеличились всего лишь на $3 млрд и $4 млрд, что, как считают в Forbes, связано с щедрыми пожертвованиями на благотворительность обоих бизнесменов.

Появился в топ-20 самых богатых людей мира и россиянин — на 14-м месте оказался председатель совета директоров НЛМК Владимир Лисин, владеющий $24 млрд. За ним в списке россиян-миллиардеров идут владелец «Северстали» Алексей Мордашов (29-е), Михаил Прохоров, Владимир Потанин, Алишер Усманов и Олег Дерипаска (с 32-го по 35-е места).

Интересно, что лидером среди городов мира по числу проживающих богачей стала Москва — в ней «прописаны» 79 долларовых миллиардеров, тогда как в крупнейшем городе США — 58. Всего же в мире 1210 долларовых миллиардеров, которые сосредоточили в своих руках $4,5 трлн (сумма, сравнимая с ВВП Германии). Это на 200 человек и почти на $1 трлн больше, чем в 2010 году.


Мировые рынки

Все в Дубай

Дубайский фондовый индекс — самый недооцененный в мире

Если высчитать соотношение капитализации входящих в индекс компаний к чистым активами, то самым недооцененным следует признать Dubai Financial Market General Index. Его соотношение — 0,6, почти на 70% ниже среднемирового значения. Такие расчеты сделал нидерландский банк ING. В эмирате Дубай указанное соотношение составляет 0,6. Это на 67% меньше, чем в среднем по миру.

Причина дешевизны проста — это распродажа дубайских активов в последние недели. В итоге они подешевели и по другим показателям: их P/S равен 5,7 — самый низкий показатель в мире.

Bloomberg указывает, что во время последнего кризиса индекс S&P 500 снижался до соотношения капитализации к чистым активам 0,5, а в 1998 году для индекса ММВБ это соотношение и вовсе равнялось 0,2.


Торговые системы

QUIK в штуках

С 10 марта торговая система QUIK была переведена на расчет лимитов по ценным бумагам в штуках, а не в лотах, как было ранее. Соответственно, в таблицах «Лимиты по бумагам» и «Купить-продать» число бумаг будет отображаться в штуках. Правда, в выставлении заявок изменений не произошло — количество по-прежнему указывается в лотах. К тому же с 10 марта в QUIK появилась возможность совершения сделок в режиме неполных лотов — специально для тех, кто не успел привести число бумаг в своих портфелях в соответствие с новыми размерами полных лотов. При этом в режиме неполных лотов окно ввода заявки принципиально не поменялось — только размерность лота стала равной одной ценной бумаге.

Все эти новшества в программе связаны с недавними изменениями количества акций в одном лоте. Напомним, что на ММВБ оно назначается так, чтобы стоимость лота составляла около 1 тыс. руб.


Биржи

Выучите слово «волатильность»

ФСФР предлагает по-новому рассчитывать отклонения цен акций

Служба опубликовала проект приказа с длинным названием — «О критериях существенного отклонения цены ликвидных ценных бумаг». Сейчас на биржах торги приостанавливаются, если котировки отклоняются на определенную величину от закрытия предыдущего дня. Так, на ММВБ торги ценной бумагой приостанавливаются до конца дня, если она подорожала или подешевела на 20%. 

Теперь ФСФР предлагает рассчитывать предельно допустимый размер отклонения по-новому — по специальной формуле. Эта формула будет включать показатель волатильности, то есть среднеквадратичного отклонения цен закрытия за последние 30 дней. Кроме того, чтобы «учитывать влияние общей ситуации на торгах в целом на динамику цены отдельной акции», биржи будут учитывать в расчетах коэффициент бета. Биржам также рекомендуется не только рассчитывать все эти показатели ежедневно, но и вывешивать на своем на сайте за час до начала основной торговой сессии.

Сама ФСФР тоже сможет вводить в формулу некое поправочное значение — в случае «значимых событий». С помощью этого поправочного коэффициента служба собирается расширять допустимый коридор колебаний цен, если рынки будет лихорадить.

Конечная цель новых правил — поиск манипуляторов. Прошлой осенью ФСФР запустила систему мониторинга подозрительных сделок, и именно по итогам работы этой системы и составила свои рекомендации. Собрав данные по существенным отклонениям, ФСФР будет разбираться в каждом конкретном случае и искать злой умысел.


Сделки

«Система» передвинула «Ситроникс»

Совет директоров «Системы» в начале марта одобрил продажу 63% акций свой дочерней компании «Ситроникс» другой своей «дочке» — РТИ. Сделка прошла по цене немного выше рыночной, по $0,9228 за GDR, что соответствует 0,53 руб. за акцию. На сегодняшний день акции концерна торгуются в РТС по цене 0,49 руб.

Как писал наш журнал в предыдущем номере (см. «Отжать русский хайтек», №4 от 1 марта 2011 года), конечная цель этой сделки — ликвидация долга «Ситроникса» (17,5 млрд. руб.). В скором времени РТИ проведет IPO и часть вырученных средств, вероятно, как раз направит на погашение долгов своей «дочки».


Сделки

«Новапорт» расширяет владения

Компания купила два аэропорта, в том числе шестой в стране аэропорт Толмачево

Росимущество 3 марта реализовало на 51% акций новосибирского аэропорта Толмачево. Как и ожидалось, обладателем пакета стала компания «Новапорт», которая приобрела акции через свою «дочку» «Комплекс Аэросервис». Таким образом, «Новапорт» стал самым крупным акционером Толмачево с долей 89%.

Сумма сделки составила 2,8 млрд руб. При этом первоначально Росимущество оценило пакет в 1,1 млрд руб.
И это было удивительно, поскольку стоимость чистых активов аэропорта — 4,55 млрд руб. (см. «Продам аэропорт. Недорого», D' №4 от 1 марта 2011 года). Но в итоге все же сумма покупки в 2,5 раза превысила первоначальную стоимость пакета.

Также через аукцион, который состоялся 4 марта, «Новапорт» приобрел у государства 37,9% акций Международного аэропорта Волгограда. Цена сделки составила 177 млн руб. А покупателем, как и с Толмачево, выступила «дочка» аэропортового холдинга, только на этот раз другая — «Солитарио». Теперь «Новапорт» владеет пакетами семи российских аэропортов.


Прогнозы

Площадка для взлета

В конце февраля управляющая компания «Уралсиб» опубликовала прогноз, в котором ситуация, складывающаяся на российском фондовом рынке, сравнивается с ситуацией шестилетней давности. Тогда, в начале 2005 года, итогом стал четырехкратный рост индекса РТС. Согласно прогнозу, текущая ситуация имеет два плюса: во-первых, сейчас темпы экономического роста продолжают ускоряться, во-вторых, краткосрочные процентные ставки в долларах в 2005-м составляли 2,5–3% годовых, а сейчас «короткие» деньги практически бесплатны.

По мнению аналитиков компании, «устойчивый рост мировой экономики, высокие цены на сырьевые товары и низкие процентные ставки формируют идеальную стартовую площадку для взлета наших фондовых индексов». В результате индекс РТС может завершить год на 25–30% выше уровня закрытия 25 февраля, то есть в районе 2400–2500 пунктов. Аналитики «Уралсиба» рекомендуют сделать ставку на акции металлургического и финансового секторов, которые способны принести еще более высокий доход — до 50% роста с конца февраля.


ПИФы

Фонды обновляются

Управляющие стараются завлечь пайщиков новинками

С началом весны оживились управляющие компании. УК «Райффайзен капитал» начала формировать новые открытые ПИФы иностранных инвестиций: «Райффайзен — Азия» и «Райффайзен — США». По своему типу это фонды фондов, то есть их активы будут состоять из паев иностранных ETF. К примеру, в фонде «Райффайзен — Азия» находятся паи MSCI All Country Asia ex Japan Index Fund, в «Райффайзен — США» — паи SPDR S&P 500 ETF Trus t. Впрочем, доходность инвестиций невелика: по крайней мере, за последние 12 месяцев первый фонд вырос на 9%, а второй — на 13%.

По другому пути пошла «Тройка Диалог»: в середине марта она объявила, что первой среди управляющих применила на практике хеджирование (страхование) рисков. В фонде акций «Тройка Диалог — Добрыня Никитич» была открыта позиция по июньскому фьючерсу на индекс РТС (иными словами, управляющий продал фьючерс, чтобы снизить возможные потери при падении рынка). Теперь пайщикам «Тройки» надо иметь в виду, что хеджирование рисков с помощью фьючерсов снижает возможную прибыль: если рынок растет, «короткая» позиция по фьючерсу приносит убытки.


Биржи

Фьючерсы подешевеют, опционы подорожают

На срочном рынке FORTS скоро изменятся тарифы

Комитет по срочному рынку РТС в начале марта рекомендовал совету директоров биржи изменить тарифы на FORTS. Основные изменения таковы: в два раза снизится биржевой сбор за заключение сделок с фьючерсами на обыкновенные акции ВТБ, «Русгидро», «Сургутнефтегаза» и «Татнефти», а также на привилегированные акции Сбербанка. Вместе с тем в два раза вырастет биржевой сбор за сделки с опционами.

Как пояснил D’ директор департамента срочного рынка ОАО РТС Евгений Сердюков, во фьючерсах на упомянутые выше акции самое большое соотношение размера биржевого сбора к стоимости контракта, так что снижение биржевого сбора может стимулировать активность торгов этими фьючерсами. Что же касается опционов, то размер биржевой комиссии по ним фактически не влияет на итоговый финансовый результат, полагает Сердюков. «В основном опционами торгуют позиционные трейдеры, которые биржевых комиссий, как правило, не замечают», — добавил директор департамента срочного рынка.

Тарифы на FORTS будут изменены в третьем квартале 2011 года.


Индексы

Компании связи уходят из индексов

В связи со скорым присоединением к «Ростелекому» региональных телекоммуникационных компаний акции последних исключаются из биржевых индексов. Так, в начале марта они покинули основной индекс ММВБ, «Индекс ММВБ — телекоммуникации», «Индекс ММВБ — стандартная капитализация» и «Индекс ММВБ — малая капитализация».

Сильнее всего изменился «Индекс ММВБ — телекоммуникации»: из него исключили акции присоединяемых к «Ростелекому» «Центртелекома», «Сибирьтелекома», «Волгателекома», СЗТ и УРСИ, а также присоединяемого к МТС «Комстара». Их место заняли бумаги «Таттелекома», «Башинформсвязи» и привилегированные акции МГТС.

В индексе ММВБ изменений всего два: исключены акции УРСИ, включен «Магнит». Также акции УРСИ покинули «Индекс ММВБ — стандартная капитализация».

Наконец, «Индекс ММВБ — малая капитализация» лишился акций «Комстара», «Центртелекома», «Волгателекома», СЗТ, «Сибирьтелекома» и Выксунского металлургического завода (ВМЗ). Вместо них в базу расчета вошли акции «Синергии», РБК ИС, ТГК-13, Московской теплосетевой компании, КТК и ОПИН.

С 16 марта акции «Сибирьтелекома», «Центртелекома», «Волгателекома», СЗТ и УРСИ покинут также индекс РТС .


Мои портфели
Индикаторы
Индексы
MICEXINDEXCF2 047,42–0,4606.03
RTSI1 110,46+0,2006.03
Акции
GAZP134,60–0,1506.03
GMKN9 324–0,1306.03
LKOH3 079–0,2106.03
ROSN332,0–1,3406.03
SBER162,00–1,4606.03
VTBR0,06600,0006.03
Курсы валют
EUR70,92–0,2523.10
USD63,63–0,1323.10
EUR/USD1,09–0,5331.12
GBP/USD1,47–0,4331.12
USD/JPY120,17–0,2831.12
EURUSD_TOM1,060,0006.03
EUR_TODTOM0,02–0,0406.03
USD_TODTOM0,02–0,0306.03
Мировые рынки
Dow17 473,32–0,7431.12
FTSE6 242,32–0,5131.12
Nikkei 22519 033,71+0,2730.12
S&P 5002 049,94–0,6531.12
Золото1 059,98–0,1231.12
Нефть Brent37,6+3,1331.12