Забыли пароль?

Зарегистрироваться на сайте

Отменить

Депозитное ралли: продолжение следует

Веретенников Дмитрий, Журнал D` (Д-штрих) №01-02 (61-62), 26 января 2009 года

Вклады на сегодня, пожалуй, единственный источник получения стабильной и, что самое главное, гарантированной прибыли. В ушедшем году на рынке депозитов развернулось настоящее ставочное ралли. Продолжится ли рост ставок в нынешнем сезоне? В какой валюте лучше открывать депозит? В каких банках самые щедрые предложения?

Большинство вкладчиков прошедший год вряд ли порадовал. Во-первых, грянувший осенью кризис, сопровождавшийся в некоторых банках запретом на досрочное закрытие депозитов, многих заставил всерьез понервничать, а самых осторожных стимулировал к изъятию денег из банков. Во-вторых, инфляция основной массе депозитчиков не дала не то что заработать, а даже сохранить свои сбережения от обесценивания. По официальным данным, цены за прошлый год выросли на 13,3%. Но в конце 2007 года, например, среди 50 крупнейших банков страны по годовым вкладам до 400 тыс. руб. (максимальная сумма, покрываемая в тот период госстраховкой) в лучшем случае можно было рассчитывать на ставку 13%. А вот держатели вкладов в долларах и евро году Крысы должны сказать большое спасибо, хотя правильнее им было бы отвешивать поклоны российскому Центробанку (ЦБ). Именно благодаря объявленному им осенью курсу на «мягкую девальвацию» рубль по отношению к валютам США и Евросоюза уже к концу года достаточно жестко просел. Как следствие, обладатели «американских» и «европейских» вкладов получили сверхприбыль. Те, кто в конце декабря 2007 года на 400 тыс. руб. купил доллары и положил их на год под скромные 8%, по окончании срока вклада «выйдя» из валюты в рубли, увеличил свои накопления на 26,4%! Аналогичная схема с евро, размещенными даже под непривлекательные 7% годовых, принесла также значительный доход — 22%! Валютные депозиты вполне могут претендовать на титул лучшего инвестинструмента 2008 года.

К позитивным для всех вкладчиков трендам минувшего года, несомненно, относится взлет депозитных ставок. Высокая инфляция, невозможность привлечения дешевых заграничных ресурсов, денежная политика ЦБ и осенняя паника среди вкладчиков сделали свое дело — к концу года в Москве можно было найти годовые вклады с ценниками 16–17% в рублях, 13,5% в долларах и евро. У представителей десятки крупнейших банков ставки дошли до 13% годовых в российских и до 9% в американских и европейских дензнаках. В начале прошлого года такой уровень для банков из топ-10 казался просто недостижимо высоким.

Если бы не кризис, то вряд ли в ближайшие годы и страховое возмещение по вкладам было бы поднято до 700 тыс. руб. (эквивалент в валюте). Когда народ побежал из банков, Госдума в октябре не только экстренно повысила размер депозитной госстраховки, но и радикально изменила схему ее выплаты. Теперь страховка выплачивается в стопроцентном объеме без каких-либо градаций: если у вас вклад до 700 тыс. руб., то при закрытии банка вам вернут полностью всю вложенную сумму, причем с полагающимся процентным доходом — конечно, если с его учетом выплаты не выйдут за обозначенный выше лимит.

Законодатели в прошлом году сделали банковские вложения не только более надежными, но и выгодными. С января вступили в силу поправки в Налоговый кодекс, касающиеся налогообложения вкладов, ставка по которым выше ставки рефинансирования ЦБ. Прежде с дохода, полученного из-за превышения ставки ЦБ, удерживался налог 35%. Сейчас налог будут взимать только с депозитов, тариф доходности по которым на 5% выше ставки рефинансирования, то есть в данный момент это угрожает только вкладчикам, отдавшим деньги под 18% годовых. Для валютных вкладов порог налогообложения, к сожалению, повышать не стали, со всех депозитов со ставкой выше 9% по-прежнему будут удерживать фискальный сбор. Налоговые послабления могут стимулировать банки к повышению расценок. «Раньше банки, устанавливая доходность выше ставки рефинансирования, вынуждены были выступать в роли налоговых агентов, что вело к чрезмерным операционным затратам. Банки, которые из-за этого не решались на превышение ставки рефинансирования, теперь могут на это пойти. В связи с этим рублевые ставки, в первом квартале, возможно, вырастут на 0,5−1,5%» , — считает Вадим Юдин, начальник управления некомиссионных продуктов и VIP-обслуживания Альфа-банка.

Гонка не закончилась

Фискальные новации — не единственный фактор в пользу продолжения развернутого в прошлом году ставочного ралли. Судя по настрою опрошенных представителей крупнейших банков страны, снижать тарифы, по крайней мере в первом полугодии, никто не собирается. «Ставки по вкладам будут следовать за ситуацией с ликвидностью в России и доступностью иностранного фондирования для банков. Мы ожидаем, что на март-апрель в России придется пик кризисных явлений, поэтому ситуация с ликвидностью будет неблагоприятной. В таком положении вклады физлиц для банков особенно актуальны, и для привлечения клиентов многие, возможно, пойдут на повышение ставок. Они будут расти, вероятно, еще месяц-два, после чего зафиксируются на достигнутом уровне до конца года, если, конечно, не будет каких-то серьезных финансово-экономических потрясений. Хотя по депозитам в валюте мы чувствуем, что уже приблизились к предельным уровням ставок», – считает Эдуард Иссопов, член правления ЮниКредит Банка. Банкиры сейчас готовятся к усилению депозитной гонки. «Из-за кризиса ожидается снижение доходов населения, соответственно, будет уменьшаться и денежный поток, идущий на депозитный рынок, поэтому банки будут еще более ожесточенно бороться за средства физлиц. К третьему кварталу у банков из топ-20 доходность может быть на уровне: ставка рефинансирования плюс 1–2,5%. Вслед за повышением ставок лидерами рынка более мелкие игроки для сохранения конкурентоспособности также должны будут увеличить ставки. Они у банков второго эшелона могут вырасти до 20% годовых в рублях и до 15% в валюте», — прогнозирует Вадим Юдин.

Советы профессионалов

Ирина Мелкова, директор департамента банковских продуктов банка «Глобэкс»:

— Чтобы мультивалютный вклад работал, его держателю необходимо следить за тенденциями и ориентироваться на валютном рынке, а также ему нужно уметь прогнозировать колебания валютных курсов. Кроме того, при выборе такого вклада помимо размера ставок стоит обращать внимание на дополнительные условия: возможность пополнения, минимальную сумму допвзносов, схему выплаты процентов, условия конвертации. В некоторых банках существуют ограничения по количеству конвертаций средств из одной валюты в другую в течение срока вклада.

Татьяна Лозовская, управляющий директор Москоммерцбанка:

— Учитывая, что прогнозировать изменения курса рубля к евро и доллару на долгосрочную перспективу практически нереально, лучше делать ставку на краткосрочные депозиты — трех-шестимесячные. Не исключено, что ставки будут расти, и в этом случае у вкладчика будет возможность переложить деньги после окончания срока вклада под более выгодный процент. Можно выбрать депозит и на более длительный срок — один-два года, но чтобы он предусматривал возможность частичного изъятия или досрочного расторжения договора без потери процентов. Такие вклады сейчас на рынке есть. Правда, ставка по ним будет меньше, но зато возможностей для управления средствами больше.

По поводу того, какие вклады подорожают наиболее сильно, оценки банкиров расходятся. «Сейчас клиенты стремятся минимизировать свои риски, и в первую очередь их интересует размещение денежных средств на небольшие сроки. Именно на вкладах сроком до шести месяцев будет сосредоточен основной спрос клиентов, а значит, именно по краткосрочным депозитам ожидается жесткая конкуренция в части предложения более высоких ставок», — считает Наталья Волошина, начальник управления депозитных и комиссионных продуктов Промсвязьбанка. «Мы закладываем в свою модель поведения смещение привлекательности ставок по вкладам с короткими сроками к более длинным. Банки заинтересованы в привлечении длинных средств. Кроме того, по прогнозам, во втором полугодии экономическая ситуация стабилизируется, и люди будут вновь готовы открывать длинные депозиты», — говорит Эдуард Иссопов.

В большинстве банков сейчас ставки в долларах больше, чем в евро; в этом году традиционный расклад, похоже, может измениться. «Наблюдается повышенный интерес клиентов к депозитам в валюте, при этом наблюдается увеличение спроса на депозиты в ЕВРО. Можно прогнозировать, что, как минимум, в первом квартале этот интерес сохранится. Так же можно ожидать, что ставки по депозитам в евро могут стать выше, чем по депозитам в долларах. Разница в среднем, будет 0,5−1%», — считает Вадим Юдин.  

Фишка года

Главным продуктом этого года, скорее всего, станут мультивалютные вклады. Уже в прошлом году, почувствовав спрос, банки стали активно вводить депозиты с возможностью конвертации средств из одной валюты в другую без потери набежавших процентов. Так как нынешние кризисные реалии лишь добавляют привлекательности мультипродуктам, их востребованность у клиентов, похоже, будет только расти, а значит, можно ждать повсеместного распространения этого вида депозитов. Возможно, будет расширяться и стандартный набор валют мультипродукта: основные кандидаты на попадание в компанию рубля, доллара и евро — пожалуй, фунт стерлингов и швейцарский франк. Также вкладчикам в этом году, видимо, придется привыкать и к новым депозитам — безотзывным. Законопроект об их введении осенью был внесен в Думу, но хода пока ему так и не дали. Вклады, которые ни при каких обстоятельствах нельзя закрыть раньше установленного в договоре срока, конечно, самый желанный вариант привлечения средств для банков, и они, судя по всему, готовы будут за это больше платить. «С появлением безотзывных вкладов ставки по ним могут быть выше, чем по обычным депозитам, примерно, на 1−1,5%. Для клиентов, в первую очередь, будут интересны краткосрочные вклады – максимум до 6 месяцев. Безотзывные вклады, на два года, конечно, клиентам в нынешних условиях не очень интересны», – считает Вадим Юдин. Помимо безотзывных вкладов появления каких-то других революционных продуктов в этом году банкиры не ожидают.

Стратегия и тактика

Вкладывать, но ненадолго — это сейчас, пожалуй, лучшая линия поведения для вкладчиков. Есть несколько причин, по которым стоит повременить с оформлением длинных депозитов. Во-первых, судя по прогнозам, к лету ставки по ним могут ощутимо повыситься. Во-вторых, к лету же, наверное, уже будет понятно, как надолго у нас поселился кризис и каких еще неприятностей от него ждать. В-третьих, опять-таки к лету прояснится картина с инфляцией. Ожидается, что из-за спада потребления она будет меньше, чем в прошлом году, правительство пока закладывается максимум на 13%. Но и в 2007–2008 годах чиновники тоже обещали снижение инфляции, а на практике она, напротив, росла. Поэтому вполне может оказаться, что даже открытый сейчас годовой депозит со ставкой 15% в итоге не спасет ваши сбережения. Так что с долгосрочными вкладами стоит подождать и посмотреть за развитием событий.

В нынешних условиях оптимальный вариант для размещения средств — это полугодовой мультивалютный депозит. Пытаться прогнозировать на длительный период поведение рубля, доллара или евро — дело сейчас бессмысленное. Как показал прошлый год, движение валют за пару месяцев может резко развернуться в противоположную сторону. Мультивклады как раз и страхуют от подобных неприятных сюрпризов, так как всегда можно переметнуться из одной валюты в другую. Альтернативой мультивалютчику может стать депозит, который разрешено досрочно закрывать без потери процентов, но такие продукты пока сверхдефицитный товар.

Лучшие и надежные

Выбор мультиформатных вкладов при размещении сумм, подпадающих под госстраховку (для того чтобы получить не только компенсацию по вкладу, но и причитающиеся проценты, лучше не вкладывать более 600 тыс. руб. и эквивалентных сумм в долларах и евро), сейчас достаточно широкий (см. таблицу 1). Десятку самых выгодных полугодовых мультивалютных предложений мы формировали, обращая внимание в первую очередь на рублевую ставку. Доходность депозитов в долларах и евро сейчас обеспечивает не столько ставка, сколько рост курса валют, а если он начнет падать, то придется убегать в рубли, и вот тут ставка будет крайне важна для обыгрывания инфляции. Безоговорочно лучшие условия в Москве сегодня созданы в Мособлбанке (МОБ). У него вообще по всем депозитам, даже по вкладу до востребования, разрешена конвертация средств. Причем переход из рублей в доллары и евро или обратно проводится по тарифам, привязанным к курсу ЦБ. Покупка у банка валюты — курс ЦБ плюс 0,25%, а продажа — курс ЦБ минус 0,25%. Такая наценка по сравнению с предложениями других игроков — почти благотворительность. Большинство банков, предлагающих мультивалютные вклады, не объясняют клиентам, исходя из чего они устанавливают конвертационный курс — как правило, у него нет жесткой связи с расценками ЦБ. Например, сегодня он может отличаться от них на 1%, а завтра — уже на все 3%. Кроме того, многие банки по нескольку раз в день меняют курс конвертации. Что касается непосредственно вкладов, то самый прибыльный на сегодня продукт МОБ — это депозит «Рождественский». Рубли, размещенные на нем на шестимесячный срок, принесут вкладчику 8% (далее везде приводятся ставки в реальной доходности*), а доллары или евро — 5,6%. Вклад разрешено пополнять. Сезонный депозит со столь заманчивыми условиями можно открыть лишь до 1 февраля, потом стоит присмотреться к постоянным действующим вкладам МОБ. Все они, как уже было отмечено, относятся к мультивалютным.

Второе место в нашем рейтинге занял Татфондбанк. Его вклад «Мультивалютный» увеличит за полгода рублевые вложения на 7%, а евродолларовые — на 4,25%. При желании можно делать допвзносы.

У депозита «Мультивалютный-классический» Межтопэнергобанка такой опции нет, но благодаря доходности 6,85% в рублях, 4,25% в долларах и 3,75% в евро он получил от нас бронзу.

Из топ-10 мультивалютчиков стоит еще отметить ОТП банк — в линейке валют его депозита присутствует швейцарский франк.

Отличительная черта вклада «Стабилизационный» Славянского банка (СБ), как и в случае с МОБ, — привязка конвертации к курсу ЦБ. Правда, у «Славянского», в отличие от МОБ, конвертационный тариф гораздо выше: ЦБ плюс-минус 2%.

Мультивклады, чей размер полностью не покрывается госстраховкой (нами была установлена планка 3 млн руб. и эквивалентные суммы в долларах и евро), мы искали среди представителей топ-30 самых депозитных банков, которые мы считаем наиболее стабильными (см. №19 за 06 октября 2008 года, «Банковский переполох»). В итоге полугодовые конвертационные вклады нашлись лишь у четырех игроков (см. таблицу 2), причем один из них — банк «Уралсиб» — в Москве мультивклады почему-то не открывает, хотя в подмосковных отделениях их принимает.

По совокупности доходности и функциональности лучшим в банковском квартете, пожалуй, можно признать вклад Промсвязьбанка (ПСБ) «Мой мультивалютный выбор». По нему установлены самые высокие (среди рассматриваемых четырех депозитов) рублевые ставки, его можно не только пополнять, но и снимать с него часть средств, что вообще встречается крайне редко. Кроме того, конвертацию можно проводить через систему интернет-банкинга. Есть у продукта ПСБ и недостаток. При открытии вклада надо будет установить основную валюту депозита, по которой придется выбрать минимальный остаток (от 50 тыс. до 1 млн руб., от $1000 до $30 тыс. или от 1000 до 30 тыс.), который нельзя будет конвертировать в другую валюту и досрочно снять с депозита. У вклада «Уралсиба» тоже есть неконвертируемый остаток, но скорее формальный — 1 руб., $1 и 1. Вкупе с доходностью, возможностью пополнения и конвертации через интернет-банкинг предложение «Уралсиба» тянет на серебро. Фишка вклада «Державин» Юниаструм банка — одинаковая доходность во всех трех валютах (4,5% — за полгода), его мы размещаем на третьей позиции.

* Доходность с учетом капитализации процентов (если она предусмотрена) и удержания налога, который взимается с вкладов со ставками в валюте выше 9% годовых.

В нынешних кризисных условиях оптимальный вариант для размещения средств — это полугодовой мультивалютный депозит

Банк / вкладНоминальная ставка / реальная доходность за 6 месяцев, %Особенности вклада
Мособлбанк / Рождественский16 в руб., 12,5 в $,  / 8 в руб., 5,6 в $,пополняемый; покупка у банка валюты — курс ЦБ плюс 0,25%, продажа — курс ЦБ минус 0,25%
Татфондбанк / Мультивалютный14 в руб., 8,5 в $,  / 7 в руб., 4,25 в $,конвертация проводится по курсу банка; неконвертируемый остаток 1000 руб., $10, 10; пополняемый
Межтопэнергобанк / Мультивалютный-классический13,7 в руб., 8,5 в $, 7,5 в  / 6,85 в руб., 4,25 в $, 3,75 вконвертация проводится по курсу банка
Инвестторгбанк / Щедрая зима13 в руб., 9,25 в $, 8,25 в  / 6,5 в руб., 4,6 в $, 4,12 вконвертация проводится по курсу банка; неконвертируемый остаток 1 руб., $1, 1; пополняемый
Российский капитал / Мультивалютный13 в руб., 9,5 в $,  / 6,5 в руб., 4,7 в $,конвертация проводится по курсу банка; неконвертируемый остаток 1 руб., $1, 1; пополняемый
Траст / Мультивалютный12,75 в руб., 9,5 в $, 8,5 в  / 6,5 в руб., 4,8 в $, 4,3 вконвертация проводится по курсу банка; пополняемый; ежемесячная капитализация %
Холдинг-кредит / Мультивалютный12,5 в руб., 9,25 в $, 8,25 в  / 6,25 в руб., 4,6 в $, 4,12 вконвертация проводится по курсу банка; пополняемый
Инвестбанк / Специальный конверсионный12,5 в руб., 9 в $, 8 в  / 6,4 в руб., 4,6 в $, 4,1 вконвертация проводится по курсу банка; пополняемый; ежемесячная капитализация %
ОТП банк / Мультивалютный12 в руб., 9 в $, 8,5 в , 7 в шв. франках / 6 в руб., 4,5 в $, 4,25 в , 3,5 в шв. франкахконвертация проводится по курсу банка; пополняемый
Славянский / Стабилизационный12 в руб., 9,5 в $, 9 в  / 6 в руб., 4,75 в $, 4,5 впополняемый; покупка у банка валюты — курс ЦБ плюс 2%, продажа — курс ЦБ минус 2%
* По вкладам в Москве на сумму до 600 тыс. руб. и эквивалент в $ или .
Источник: данные банков, расчеты D'

Надежные мультивалютные вклады*

Банк / вкладНоминальная ставка / реальная доходность за 6 месяцев, %Особенности вклада
Промсвязьбанк / Мой мультивалютный выбор10,35–10,5 в руб., 7,85–8 в $,  / 5,3–5,4 в руб., 4–4,1 в $,неконвертируемый остаток (по одной из валют) от 50 тыс. до 1 млн руб., $1000–30 тыс., 1000–30 тыс.; пополняемый; разрешено снятие средств до размера неконвертируемого остатка; конвертацию можно проводить через интернет-банкинг; ежемесячная капитализация % по вкладу в основной валюте; конвертация по курсу банка
Уралсиб / Мультивалютный**10,2 в руб., 8 в $, 7,7 в  / 5,1 в руб., 4 в $, 3,85 внеконвертируемый остаток 1 руб., $1, 1; пополняемый; конвертацию можно проводить через интернет-банкинг; конвертация по курсу банка
Юниаструм банк / Державин9 в руб., $,  / 4,5 в руб., $,пополняемый; конвертация по курсу банка
Альфа-банк / Мультивалютный8−8,5 в руб., 6−6,4 в $, 7−7,3 в  / 4,1−4,3 в руб.,3−3,2 в $, 3,6−3,7 внеконвертируемый остаток от 10 тыс. до 1 млн руб., $500–50 тыс., 500–50 тыс. размер остатка может измениться, если на момент конвертации, он будет меньше суммы начисленных %; пополняемый; ежемесячная капитализация %; конвертация по курсу банка
* Среди 18 самых «депозитных» банков страны, по вкладам в Москве на сумму до 3 млн руб. и эквивалент в $ или .
** В московских отделениях не открывается.
Источник: данные банков, расчеты D

Мои портфели
Индикаторы
Индексы
MICEXINDEXCF2 047,42–0,4606.03
RTSI1 110,46+0,2006.03
Акции
GAZP134,60–0,1506.03
GMKN9 324–0,1306.03
LKOH3 079–0,2106.03
ROSN332,0–1,3406.03
SBER162,00–1,4606.03
VTBR0,06600,0006.03
Курсы валют
EUR70,46+0,0712.12
USD63,57–0,0112.12
EUR/USD1,09–0,5331.12
GBP/USD1,47–0,4331.12
USD/JPY120,17–0,2831.12
EURUSD_TOM1,060,0006.03
EUR_TODTOM0,02–0,0406.03
USD_TODTOM0,02–0,0306.03
Мировые рынки
Dow17 473,32–0,7431.12
FTSE6 242,32–0,5131.12
Nikkei 22519 033,71+0,2730.12
S&P 5002 049,94–0,6531.12
Золото1 059,98–0,1231.12
Нефть Brent37,6+3,1331.12