Забыли пароль?

Зарегистрироваться на сайте

Отменить

Инвестиции на четырех ножках

Михайлова Екатерина, Журнал D` (Д-штрих) №04 (64), 23 февраля 2009 года

Книга для тех, кто хочет составить собственный инвестиционный портфель, который приносил бы прибыль на протяжении многих лет

Джеральд Аппель в своей книге «Эффективные инвестиции. Как зарабатывать на росте и падении акций, инфляции, скачках цен на нефть и не только» говорит, что инвестиционный портфель должен быть похож на стол на четырех ножках. «Стол не устоял бы, имея лишь две ножки. Возможно, он удержался бы на трех ножках, однако почти наверняка оставался бы неустойчивым, и велика была бы вероятность его падения при изменении центра тяжести лежащей на нем нагрузки. Однако должным образом изготовленный стол с четырьмя прочными ножками является надежной опорой для предметов со значительным весом. Такому столу не страшны изменения центра тяжести нагрузки и вибрации пола, на котором он стоит. Если стол немного поврежден, он может немножко пошатываться, однако будет выполнять свои функции долгие годы», — пишет Джеральд Аппель. Тому, как изготовить собственный «стол на четырех ножках», и посвящена его книга.

Одним из главных принципов составления эффективного инвестиционного портфеля, по мнению Джеральда Аппеля, является диверсификация. Это слово на страницах книги можно встретить много раз. Автор рекомендует использовать географическую диверсификацию — вкладывать в активы разных стран, диверсификацию между акциями и облигациями, между различными отраслями экономики и т. д.

Отрывок из книги Джеральда Аппеля «Эффективные инвестиции. Как зарабатывать на росте и падении акций, инфляции, скачках цен на нефть и не только»:

«Движущийся объект стремится оставаться в движении. Это базовый принцип физики. Если объект находится в движении, необходимо приложить силу, чтобы его остановить. Именно поэтому спутники продолжают вращаться вокруг Земли. В космосе не существует сопротивления Акции не находятся в открытом космосе, поэтому даже быстрорастущая цена встречает сопротивление в виде плохих новостей, сброса активов их держателями, изменения рыночных условий. Растущие акции не остаются таковыми вечно. Тем не менее их курс часто повышается в течение длительных периодов времени С учетом этих предпосылок ваша инвестиционная стратегия становится достаточно ясной. Оседлав фаворита, вы скачете на нем, пока не увидите, что он начинает уставать, а затем перепрыгиваете на другого лидера».

Вместе с тем Джеральд Аппель советует не верить мифу стратегии «купи и держи», которую по-прежнему активно пропагандируют многие брокеры и управляющие ПИФами. Вероятно, в этом мифе уже разубедились все те инвесторы, которые приобрели паи ПИФов или акции незадолго до кризиса. Ведь теперь им точно придется держать свои бумаги долгие месяцы, а может быть, и годы. Джеральд Аппель приводит несколько примеров, доказывающих, что даже в относительно спокойные годы эта стратегия может быть провальной. Так, стоимость бумаг General Motors в 1973 году составляла $11, к началу 2000−го достигла $94, после чего за три года снизилась до $31. Сейчас, во время кризиса, бумаги компании стоят уже менее $3.

Джеральд Аппель считает, что долгосрочным инвесторам необходимо «перетряхивать» инвестиционный портфель раз в шесть месяцев. Для портфеля, состоящего из семи различных активов, автор предлагает следующую стратегию: «Корректируйте соотношение активов в вашем портфеле таким образом, чтобы на каждую из двух отраслей с наибольшей доходностью на ближайшие полгода отводилось 28,6% общей суммы активов в портфеле, на каждую из следующих по доходности трех отраслей — по 14,3%, а в каждую из двух наименее доходных отраслей в ближайшие полгода капитал не вкладывался». По его словам, такая стратегия по доходности значительно превосходит стратегию «купи и держи».

Хотя книга Джеральда Аппеля написана доступным языком и изобилует примерами и различными практическими советами, инвесторам-новичкам, которые решили начать с вложений в российский рынок, она может прийтись не по вкусу, поскольку основана исключительно на американском опыте и учитывает экономические особенности США. Так, автор рассматривает инструменты, которых в России пока нет, например ETF. Кроме того, для получения дополнительной информации он советует пользоваться англоязычными интернет-ресурсами, а также печатными источниками, не переведенными на русский язык. Тем не менее более опытным инвесторам и тем, кто хочет познакомиться с правилами эффективных вложений на американском рынке, книга может быть интересна и полезна. Джеральд Аппель напоминает, что наилучшие возможности для инвестиций возникают тогда, когда большинство инвесторов настроены осторожно.


Мои портфели
Индикаторы
Индексы
MICEXINDEXCF2 047,42–0,4606.03
RTSI1 110,46+0,2006.03
Акции
GAZP134,60–0,1506.03
GMKN9 324–0,1306.03
LKOH3 079–0,2106.03
ROSN332,0–1,3406.03
SBER162,00–1,4606.03
VTBR0,06600,0006.03
Курсы валют
EUR69,09+0,4719.02
USD63,77+0,4619.02
EUR/USD1,09–0,5331.12
GBP/USD1,47–0,4331.12
USD/JPY120,17–0,2831.12
EURUSD_TOM1,060,0006.03
EUR_TODTOM0,02–0,0406.03
USD_TODTOM0,02–0,0306.03
Мировые рынки
Dow17 473,32–0,7431.12
FTSE6 242,32–0,5131.12
Nikkei 22519 033,71+0,2730.12
S&P 5002 049,94–0,6531.12
Золото1 059,98–0,1231.12
Нефть Brent37,6+3,1331.12