Забыли пароль?

Зарегистрироваться на сайте

Отменить

Инвестор в акции и и обратная сторона кризиса

15 декабря 2008 года, Business & Financial Markets, Александр Душкин, управляющий активами AG Capital
Статья на сайте-источнике: http://www.b-online.ru/pdf/BFM_141(15_12-08)_small.pdf

В нетленном произведении Булгакова профессор Преображенский говорил: «Разруха в голове». Там же самое место кризису

Рынок акций, как и экономика, в большинстве случаев совершает неожиданные для массы его участников кульбиты. И очень легко, заговорившись и наслушавшись «авторитетных» мнений про «тяжелую международную обстановку», пропустить мимо себя главное - возможность купить акции дешево. Не стоит считать, что акции будут покорно и вежливо стоять до тех пор, пока кто-то сверху не скажет - кризис кончился. Вы сами это увидите, когда акции вырастут в несколько раз. Если кризис и спад рынка оказался непредсказуемым для большинства, то, следовательно, и подъем рынка станет таким же непредсказуемым. Непредсказуемость рынка - факт, так же как и факт, что большинство его участников обязательно ошибется с определением начала подъема рынка.

А что если доллар перестанет расти и начнет падать, а что если нефть пойдет вверх и будет снова стоить больше 100 долларов? И ведь шансы, что так и будет, огромные. ФРС готовит большую и плодотворную почву для этого с помощью печатного станка. Если это случится, нерезиденты, сегодня выводящие деньги, будут с такой же скоростью и паникой загонять свои капиталы обратно в Россию. И что тогда останется сказать скептикам, уже заказавшим надгробие рынку акций? Здравый смысл говорит, что шансов заработать на акциях больше, если покупать их во время кризиса, а не в спокойные времена.

Предположим, что сегодня мы наблюдаем самый крупный кризис за последние 50 лет. Не может ли быть так, что вслед за этим кризисом придет самый большой «бычий» рынок? Если за подъемами приходят спады, то почему нужно считать, что за спадами приходят только спады? Неужели за самым большим кризисом придет конец? А почему же он не пришел раньше? Для США это уже 17-я рецессия по счету за последние 200 лет.

Почему они раньше не вымерли, как мамонты? Может быть, рецессии и крахи рынков - это норма? Если бы существовал некий инвестор, переживший начиная с 1797 года все 17 рецессий, то что бы он ответил на вопрос о том, когда покупать акции? Фондовый рынок США с 1920 года по настоящий момент вырос по индексу DJIA на 8730%. Или в 88 раз за 88 лет. На этом фоне делаем вывод: если не покупать акции во время кризиса, то их вообще покупать не стоит.

Если инвестор в акции «проспит» кризис, он пропустит целый экономический цикл. Риском остается выбор эмитента и вероятность его дефолта из-за тяжелых экономических условий. Основа большинства состояний, добытых на рынке акций, закладывалась в кризисы.

Как только рецессии заканчиваются, первыми восстанавливаются «акции роста». К ним относят предприятия, чистая годовая прибыль которых составляет не менее 15% на акционерный капитал (ROE). Т.е. предприятия, склонные к устойчивому и постоянному доходу. Безусловно, на фондовом рынке России таких предприятий мало. К ним можно отнести Сбербанк, «Дальсвязь», МТС, «Вымпелком». А вот сырьевые компании - только с большой натяжкой, так как этот год показал, насколько призрачной является их фундаментальная стоимость и результаты.






Новости и статьи

8 апреля

Особенности покупки полиса каско

Прежде, чем купить полис каско онлайн, рекомендуем обратить внимание на несколько независимых компаний, которые получают всестороннюю оценку безопасности на каждом новом автомобиле, когда он выходит на рынок

26 марта

Быстрый займ денег до зарплаты: получение, условия и требования

Срочно нужна определенная сумма? Оформить займ денег до зарплаты можно в МФО «Манифактура». Услуга имеет свои особенности, плюся и минусы

25 марта

Безопасный трейдинг или как не нарваться на мошенников

Трейдинг позволяет увеличить капитал при правильно подобранной брокерской компании и определенных знаниях. Но в этой сфере максимально процветает мошенничество.

12 марта, 20:05

Как и сколько зарабатывают букмекерские конторы на примере ставок на теннис

Букмекерские конторы предоставляют платформу для заключения пари всем желающим. За свои услуги они берут процент, который закладывают в коэффициенты. Этот процент называется – «маржа». Это один из самых значимых показателей, по которому профессионалы выбирают букмекерскую контору.

Инвестиционные идеи
24 октября 2017 года

Биткоин взлетит до $25 тыс. в ближайшие пять лет

Аналитик Том Ли заявил, что если биткоин сможет достичь капитализации на уровне 5% от рынка золота, то его цена, скорее всего, достигнет $25 тыс. в ближайшие пять лет.

30 ноября 2016 года, АО "Открытие Брокер"

Алроса. Покупка после приватизации PDF, 154 КБ

В текущем году АЛРОСА имеет все шансы получить рекордные финансовые результаты, выраженные в рублях.

25 ноября 2016 года, Инвестиционная компания "АТОН"

ИНТЕР РАО: Торговая идея себя оправдала, потенциал реализован: ДЕРЖАТЬ PDF, 896 КБ

Акции «Интер РАО» подорожали на 28% с момента начала нами аналитического освещения компании 20 сентября, при этом только включение в индекс MSCI способствовало росту на 8%.

Блоги
  1. AMarkets Your online broker, 13 января, 12:47

    Сегодня у нас в гостях трейдер и создатель проекта FX Coach Александр Котин. Смотрите видео, ставьте лайки и…
  2. AMarkets Your online broker, 21 декабря 2020 года, 12:19

    Наиболее прибыльной сделкой на прошлой неделе оказалась покупка пары EURUSD. Трейдер открыл длинную позицию и всего за 4…
  3. AMarkets Your online broker, 20 декабря 2020 года, 12:38

    Уважаемые трейдеры! Рады сообщить, что теперь Cashback распространяется не только на долларовые счета MetaTrader 4, но также на…
Мои портфели
Индикаторы
Индексы
MICEXINDEXCF2 047,42–0,4606.03
RTSI1 110,46+0,2006.03
Акции
GAZP134,60–0,1506.03
GMKN9 324–0,1306.03
LKOH3 079–0,2106.03
ROSN332,0–1,3406.03
SBER162,00–1,4606.03
VTBR0,06600,0006.03
Курсы валют
EUR77,92+0,5711.06
USD68,62–0,0611.06
EUR/USD1,09–0,5331.12
GBP/USD1,47–0,4331.12
USD/JPY120,17–0,2831.12
EURUSD_TOM1,060,0006.03
EUR_TODTOM0,02–0,0406.03
USD_TODTOM0,02–0,0306.03
Мировые рынки
Dow17 473,32–0,7431.12
FTSE6 242,32–0,5131.12
Nikkei 22519 033,71+0,2730.12
S&P 5002 049,94–0,6531.12
Золото1 059,98–0,1231.12
Нефть Brent37,6+3,1331.12