Забыли пароль?

Зарегистрироваться на сайте

Отменить

"Грандис Капитал": акции Приморского морского пароходства – ставка на развитие добычи нефти и газа на Сахалине // ПОКУПАТЬ

24 ноября 2009 года

Акция:
PRIM, ПМП
Аналитик:
Инвестиционная компания "Грандис Капитал"

 

"Приморское морское пароходство": ставка на шельф Сахалина

Мы предлагаем инвестировать в акции ПМП, чтобы получить отдачу от развития добычи нефти и газа на шельфе острова Сахалин. Выход крупнейших субарктических нефтегазовых проектов "Сахалин-1" и "Сахалин-2" на полную мощность практически завершен, и это позволит компании PRISCO, имеющей новейший танкерный флот арктического класса, нарастить объемы грузоперевозок как минимум на 20-30%. При этом уже сейчас по проекту "Сахалин-2" заключены долгосрочные тайм-чартеры по фиксированным ставкам на 15 лет, которые в 2-2,5 раза выше текущих ставок на фрахт на спот-рынке.

Потенциал роста акций компании – 135%

Наша оценка акций PRISCO базируется на рыночной оценке стоимости танкерного флота компании (iNAV). Мы считаем, что справедливый коэффициент P/iNAV на 2010 год должен быть не ниже 0,65 с учетом всех рисков, что дает оценку стоимости компании в размере $0,47 за акцию. Таким образом, это означает потенциал роста акций компании на 135%, поэтому мы рекомендуем акции ПМП к долгосрочной покупке.

Оценка рисков

Общая оценка рисков – выше среднего. Риск убытков инвестора – низкий, так как акции PRISCO торгуются с большим дисконтом к аналогам. Финансовый риск – средний: текущие ставки на фрахт на тайм-чартер выше, чем на спот-рынке. Корпоративный риск компании выше среднего из-за непрозрачной структуры собственности. Кроме того, ликвидность акций крайне низка.
 
Ликвидность акций на рынке очень низкая

На биржах ММВБ и в РТС акции ПМП торгуются очень неактивно, поскольку крупные инвесторы избегают вложений в данные акции из-за информационной закрытости компании. Отсутствие достаточной ликвидности на ММВБ и в РТС может привести к существенному росту стоимости акций при активной покупке, либо к существенному падению при активной продаже.

Возможно, free-float всего 5%

Судя по отчетности по РСБУ, у компании есть free-float в 5% (на $8 млн по текущей цене). К сожалению, этого явно недостаточно, чтобы привлечь внимание крупных инвестфондов. К тому же есть риск, что подконтрольные PRISCO компании "Приско Капитал Банк" и ИФК "Приско Стокс" полностью контролируют весь биржевой free-float и ликвидность.

Есть риск принудительного выкупа

На биржах ММВБ и в РТС акции ПМП торгуются очень неактивно, поскольку около 80-95% акций сосредоточены в номинальном держании и на счетах оффшоров. Мы не исключаем, что через какое-то время мажоритарий компании решит консолидировать все акции на одном счету, и тогда риск принудительного выкупа будет очень высок.

  • PDF  1 410 КБ
Цель: 0,470 $
Потенциал роста: 135,0%





Инвестиционные идеи
30 ноября 2016 года, АО "Открытие Брокер"

Алроса. Покупка после приватизации PDF, 154 КБ

В текущем году АЛРОСА имеет все шансы получить рекордные финансовые результаты, выраженные в рублях.

25 ноября 2016 года, Инвестиционная компания "АТОН"

ИНТЕР РАО: Торговая идея себя оправдала, потенциал реализован: ДЕРЖАТЬ PDF, 896 КБ

Акции «Интер РАО» подорожали на 28% с момента начала нами аналитического освещения компании 20 сентября, при этом только включение в индекс MSCI способствовало росту на 8%.

25 ноября 2016 года, Финансовая группа БКС

Покупаем обыкновенные акции Башнефти с целью последующего предъявления их к выкупу.

В соответствии с законодательством РФ ПАО «НК «Роснефть» направило 15.11.2016 в ПАО АНК «Башнефть» обязательное предложение о приобретении 55 466 137 обыкновенных акций ПАО АНК «Башнефть», составляющих 37,52% общего количества обыкновенных акций ПАО АНК «Башнефть». Ранее обязательное предложение было рассмотрено Банком России.

14 марта 2016 года, АО "Открытие Брокер"

ЛСР - стоимость в недвижимости PDF, 192 КБ

На рынке жилья началась стабилизация с постепенным возвратом к росту

24 февраля 2016 года, АО "Открытие Брокер"

НЛМК – есть ли причина для роста? PDF, 160 КБ

Повторить фокус с девальвацией рубля не получится

Новости и статьи

Сегодня

Аналитика Geb Invest: Потребительское кредитование в декабре 2016 года

По данным «НБКИ» в декабре 2016 жители России взяли больше потребительских кредитов в штуках, но при этом их объём в деньгах по сравнению с декабрём 2015 уменьшился. В GEB Invest ответили на вопрос, о чём это говорит с точки зрения потребителей.

Блоги
  1. Брокер Фильм, Сегодня, 19:21

    Пусть говорят. Война с Джигурдой за один миллиард рублей 2 часть 24.01.2017 смотреть прямая трансляция онлайн на Первом…
  2. Брокер Фильм, Сегодня, 19:17

    Динамо Р — Югра Хоккей 24.01.2017 смотреть прямая трансляция онлайн на канале матч тв Хоккей 24 01 2017…
  3. Брокер Фильм, Сегодня, 19:13

    Йокерит — Барыс Хоккей 24.01.2017 смотреть прямая трансляция онлайн на канале матч тв Хоккей 24 01 2017 Прямая…

Зарабатывайте на акциях мировых компаний!
Открыть брокерский счет.
Мои портфели

Как из $50 сделать $5000? Зарабатывайте на курсах валют!
Открыть брокерский счет.
Индикаторы
Индексы
MICEXINDEXCF2 174,59+1,3318:50
RTSI1 155,38+1,5618:50
Акции
GAZP150,15+1,3818:50
GMKN9 486+0,6618:50
LKOH3 190+0,4218:50
ROSN388,2–0,5318:50
SBER170,25+2,1018:50
VTBR0,0685–0,2618:50
Курсы валют
EUR63,62–0,3225.01
USD59,22–0,2925.01
EUR/USD1,09–0,5331.12
GBP/USD1,47–0,4331.12
USD/JPY120,17–0,2831.12
EURUSD_TOM1,08+0,0018:50
EUR_TODTOM0,02+0,0015:15
USD_TODTOM0,02+0,0017:30
Мировые рынки
Dow17 473,32–0,7431.12
FTSE6 242,32–0,5131.12
Nikkei 22519 033,71+0,2730.12
S&P 5002 049,94–0,6531.12
Золото1 059,98–0,1231.12
Нефть Brent37,6+3,1331.12