Забыли пароль?

Зарегистрироваться на сайте

Отменить

"Грандис Капитал": акции Приморского морского пароходства – ставка на развитие добычи нефти и газа на Сахалине // ПОКУПАТЬ

24 ноября 2009 года

Акция:
PRIM, ПМП
Аналитик:
Инвестиционная компания "Грандис Капитал"

 

"Приморское морское пароходство": ставка на шельф Сахалина

Мы предлагаем инвестировать в акции ПМП, чтобы получить отдачу от развития добычи нефти и газа на шельфе острова Сахалин. Выход крупнейших субарктических нефтегазовых проектов "Сахалин-1" и "Сахалин-2" на полную мощность практически завершен, и это позволит компании PRISCO, имеющей новейший танкерный флот арктического класса, нарастить объемы грузоперевозок как минимум на 20-30%. При этом уже сейчас по проекту "Сахалин-2" заключены долгосрочные тайм-чартеры по фиксированным ставкам на 15 лет, которые в 2-2,5 раза выше текущих ставок на фрахт на спот-рынке.

Потенциал роста акций компании – 135%

Наша оценка акций PRISCO базируется на рыночной оценке стоимости танкерного флота компании (iNAV). Мы считаем, что справедливый коэффициент P/iNAV на 2010 год должен быть не ниже 0,65 с учетом всех рисков, что дает оценку стоимости компании в размере $0,47 за акцию. Таким образом, это означает потенциал роста акций компании на 135%, поэтому мы рекомендуем акции ПМП к долгосрочной покупке.

Оценка рисков

Общая оценка рисков – выше среднего. Риск убытков инвестора – низкий, так как акции PRISCO торгуются с большим дисконтом к аналогам. Финансовый риск – средний: текущие ставки на фрахт на тайм-чартер выше, чем на спот-рынке. Корпоративный риск компании выше среднего из-за непрозрачной структуры собственности. Кроме того, ликвидность акций крайне низка.
 
Ликвидность акций на рынке очень низкая

На биржах ММВБ и в РТС акции ПМП торгуются очень неактивно, поскольку крупные инвесторы избегают вложений в данные акции из-за информационной закрытости компании. Отсутствие достаточной ликвидности на ММВБ и в РТС может привести к существенному росту стоимости акций при активной покупке, либо к существенному падению при активной продаже.

Возможно, free-float всего 5%

Судя по отчетности по РСБУ, у компании есть free-float в 5% (на $8 млн по текущей цене). К сожалению, этого явно недостаточно, чтобы привлечь внимание крупных инвестфондов. К тому же есть риск, что подконтрольные PRISCO компании "Приско Капитал Банк" и ИФК "Приско Стокс" полностью контролируют весь биржевой free-float и ликвидность.

Есть риск принудительного выкупа

На биржах ММВБ и в РТС акции ПМП торгуются очень неактивно, поскольку около 80-95% акций сосредоточены в номинальном держании и на счетах оффшоров. Мы не исключаем, что через какое-то время мажоритарий компании решит консолидировать все акции на одном счету, и тогда риск принудительного выкупа будет очень высок.

  • PDF  1 410 КБ
Цель: 0,470 $
Потенциал роста: 135,0%





Инвестиционные идеи
30 ноября 2016 года, АО "Открытие Брокер"

Алроса. Покупка после приватизации PDF, 154 КБ

В текущем году АЛРОСА имеет все шансы получить рекордные финансовые результаты, выраженные в рублях.

25 ноября 2016 года, Инвестиционная компания "АТОН"

ИНТЕР РАО: Торговая идея себя оправдала, потенциал реализован: ДЕРЖАТЬ PDF, 896 КБ

Акции «Интер РАО» подорожали на 28% с момента начала нами аналитического освещения компании 20 сентября, при этом только включение в индекс MSCI способствовало росту на 8%.

25 ноября 2016 года, Финансовая группа БКС

Покупаем обыкновенные акции Башнефти с целью последующего предъявления их к выкупу.

В соответствии с законодательством РФ ПАО «НК «Роснефть» направило 15.11.2016 в ПАО АНК «Башнефть» обязательное предложение о приобретении 55 466 137 обыкновенных акций ПАО АНК «Башнефть», составляющих 37,52% общего количества обыкновенных акций ПАО АНК «Башнефть». Ранее обязательное предложение было рассмотрено Банком России.

14 марта 2016 года, АО "Открытие Брокер"

ЛСР - стоимость в недвижимости PDF, 192 КБ

На рынке жилья началась стабилизация с постепенным возвратом к росту

24 февраля 2016 года, АО "Открытие Брокер"

НЛМК – есть ли причина для роста? PDF, 160 КБ

Повторить фокус с девальвацией рубля не получится

Новости и статьи

19 марта

ИК «Фридом Финанс» запустила новый «Инвестиционный курс»

Российская ИК «Фридом Финанс» проводит курс по портфельному инвестированию на фондовом рынке США.

13 марта

Мероприятие закрытого типа весной: выбираем подрядчика

Комплекс «White Park New Riga Bay» позаботится о том, чтобы организация и проведение корпоративных мероприятий прошли на высшем уровне.

Блоги
  1. Брокер Фильм, Сегодня, 15:55

    «Торпедо — Рубин» 29.03.2017 смотреть прямая трансляция онлайн по каналу Матч тв Хоккей 29 03 2017 прямой эфир…
  2. Брокер Фильм, Сегодня, 15:55

    «Оренбург — Зенит Иж» футбол 29.03.2017 смотреть прямая трансляция онлайн по каналу Матч тв Футбол 29 03 2017…
  3. Брокер Фильм, Сегодня, 12:27

    Дом-2 4706 день свежие серии (дневной, вечерний, ночной эфир от 29.03.2017) ДОМ2 Lite, Город любви, После заката выпуски…

Зарабатывайте на акциях мировых компаний!
Открыть брокерский счет.
Мои портфели

Как заработать на акциях российских кампаний? Просто!
Открыть брокерский счет.


Индикаторы
Индексы
MICEXINDEXCF2 047,42–0,4606.03
RTSI1 110,46+0,2006.03
Акции
GAZP134,60–0,1506.03
GMKN9 324–0,1306.03
LKOH3 079–0,2106.03
ROSN332,0–1,3406.03
SBER162,00–1,4606.03
VTBR0,06600,0006.03
Курсы валют
EUR61,53–0,2830.03
USD57,02+0,0930.03
EUR/USD1,09–0,5331.12
GBP/USD1,47–0,4331.12
USD/JPY120,17–0,2831.12
EURUSD_TOM1,060,0006.03
EUR_TODTOM0,02–0,0406.03
USD_TODTOM0,02–0,0306.03
Мировые рынки
Dow17 473,32–0,7431.12
FTSE6 242,32–0,5131.12
Nikkei 22519 033,71+0,2730.12
S&P 5002 049,94–0,6531.12
Золото1 059,98–0,1231.12
Нефть Brent37,6+3,1331.12