Забыли пароль?

Зарегистрироваться на сайте

Отменить

"Атон": динамичное развитие Азии вызовет значительный рост цен на сырье и подорожание акций российских компаний

3 декабря 2009 года

Аналитик:
Инвестиционная компания "АТОН"

Инвестиционные стратегии: курс на Азию

Азиатская экспансия на благо российскому рынку. Мировой экономический спад неоднозначно повлиял на отечественную экономику и фондовый рынок. Россия оказалась в числе стран, экономика которых наиболее сильно пострадала от кризиса: национальный ВВП снизился на 9,9% за девять месяцев 2009 г., но при этом резкий рост цен на сырьевые товары и, в частности, 81%-ное подорожание нефти с начала года превратили российский фондовый рынок в один из самых быстрорастущих (индекс MSCI Russia с начала года прибавил 94%). Повышению цен на сырье, на наш взгляд, способствовали значительные темпы развития азиатских экономик. Мы полагаем, что прогнозируемое динамичное развитие Азии, по крайней мере в ближайшем будущем, сулит значительный рост цен на сырьевые товары и, как следствие, рынка акций России. Не стоит забывать и о стремлении российских властей укреплять экономические связи с азиатскими странами, которые до сих пор были довольно ограниченными.

Эффект китайского влияния: в центре внимания – топливно-энергетическая сфера и выручка азиатского происхождения. В данном тематическом материале мы исследуем вопрос, как инвесторы, специализирующиеся на российском рынке, могут извлечь выгоду в результате значительного экономического роста в Азии и особенно в Китае. На наш взгляд, инвестиционная стратегия может строиться вокруг двух аспектов. Во-первых, динамичное экономическое развитие, подогреваемое растущим спросом, способствует повышению цен на сырьевые товары, причем на нефть больше всего. Особенно стоит отметить потребление нефти на душу населения в Индии и КНР, которое остается на низком уровне. Во-вторых, ряд российских компаний получают значительную долю своей выручки в развивающихся азиатских странах, и, на наш взгляд, приобретение акций подобных предприятий является более прямолинейным способом выбора инструментов для инвестирования.

Внимания заслуживают эмитенты из топливно-энергетического сектора. Исходя из предпосылки, что уверенный рост азиатских экономик будет поддерживать повышение цен на нефть, мы рекомендуем инвесторам присмотреться к тем компаниям российского ТЭКа, котировки акций которых, во-первых, по динамике отставали от рынка с начала года, во-вторых, характеризуются наиболее привлекательными коэффициентами стоимости и, в-третьих, больше всего коррелируют с ценой нефти. По перечисленным критериям наиболее выгодными для инвестиций бумагами в топливно-энергетическом секторе, по нашему мнению, являются акции "Газпрома", ЛУКОЙЛа и "Сургутнефтегаза".

Предпочитаемые нами эмитенты зависят от экспорта в Азию. В структуре российского экспорта на развивающуюся Азию сейчас приходится небольшая доля – всего 9% от общего показателя за 2008 г. Кроме того, российские компании, акции которых торгуются на бирже, только 3% своей совокупной выручки получили от торговых операций с азиатскими контрагентами (5% без учета нефтегазовых предприятий). В этой связи в качестве привлекательных эмитентов мы выделяем три компании, которые отличаются значительным процентом выручки от связанных с Азией операций: "Уралкалий" (азиатский бизнес обеспечивает 53% общей выручки), "Сильвинит" (63%) и "Норильский никель" (17%). Мы также уверены в том, что при общей границе Россия и Азия имеют большой потенциал развития торговых связей, и это тоже может обеспечить дополнительные доходы соответствующим компаниям.

Возможные выгодополучатели на более поздних этапах. Помимо перечисленных эмитентов-фаворитов мы не обошли своим вниманием и некоторые имена, которые, по нашему мнению, должны заинтересовать инвесторов ввиду потенциальной выгоды от укрепляющихся связей с азиатскими экономиками. В наш список вошли ДВМП, Globaltrans, "Аэрофлот" и RusForest.

Вероятность изменения нашего выбора. К факторам, которые могут изменить наше мнение, относятся возможная вторая волна кризиса, экономический спад в Азии и последующее за ним падение цен на сырьевые товары, а также усиление политики протекционизма.

  • PDF  307 КБ






Инвестиционные идеи
24 октября 2017 года

Биткоин взлетит до $25 тыс. в ближайшие пять лет

Аналитик Том Ли заявил, что если биткоин сможет достичь капитализации на уровне 5% от рынка золота, то его цена, скорее всего, достигнет $25 тыс. в ближайшие пять лет.

30 ноября 2016 года, АО "Открытие Брокер"

Алроса. Покупка после приватизации PDF, 154 КБ

В текущем году АЛРОСА имеет все шансы получить рекордные финансовые результаты, выраженные в рублях.

25 ноября 2016 года, Инвестиционная компания "АТОН"

ИНТЕР РАО: Торговая идея себя оправдала, потенциал реализован: ДЕРЖАТЬ PDF, 896 КБ

Акции «Интер РАО» подорожали на 28% с момента начала нами аналитического освещения компании 20 сентября, при этом только включение в индекс MSCI способствовало росту на 8%.

25 ноября 2016 года, Финансовая группа БКС

Покупаем обыкновенные акции Башнефти с целью последующего предъявления их к выкупу.

В соответствии с законодательством РФ ПАО «НК «Роснефть» направило 15.11.2016 в ПАО АНК «Башнефть» обязательное предложение о приобретении 55 466 137 обыкновенных акций ПАО АНК «Башнефть», составляющих 37,52% общего количества обыкновенных акций ПАО АНК «Башнефть». Ранее обязательное предложение было рассмотрено Банком России.

14 марта 2016 года, АО "Открытие Брокер"

ЛСР - стоимость в недвижимости PDF, 192 КБ

На рынке жилья началась стабилизация с постепенным возвратом к росту

Новости и статьи

6 марта

Сколько стоит постпечатная обработка полиграфической продукции

Цены на услуги постпечатной обработки полиграфической продукции у каждого подрядчика сильно отличаются как же найти оптимальное выгодное продолжение. Сколько стоит постпечатная обработка и какие факторы влияют на ее формирование.

28 февраля

Как осуществляются платежи с помощью криптовалют

Что отличает криптовалюту от традиционных денег? Очевидно, не ее цифровая природа - ведь электронные деньги были уже довольно давно, еще до Биткоина.

Блоги
  1. Grand Capital, Вчера, 19:20

    Рынок акций России закончил торги в пятницу заметным падением на волне новых страхов, связанных с коронавирусом, его распространением…
  2. Grand Capital, 26 марта, 19:38

    Рынок акций России закончил торги в четверг в «зеленой» зоне на возобновлении позитивных настроений на мировых рынках акций,…
  3. Grand Capital, 25 марта, 19:03

    Рынок акций России закончил торги в среду на позитивной ноте, продолжая двигаться в соответствии с общей динамикой на…
Мои портфели
Индикаторы
Индексы
MICEXINDEXCF2 047,42–0,4606.03
RTSI1 110,46+0,2006.03
Акции
GAZP134,60–0,1506.03
GMKN9 324–0,1306.03
LKOH3 079–0,2106.03
ROSN332,0–1,3406.03
SBER162,00–1,4606.03
VTBR0,06600,0006.03
Курсы валют
EUR85,74–0,2328.03
USD77,73–0,9928.03
EUR/USD1,09–0,5331.12
GBP/USD1,47–0,4331.12
USD/JPY120,17–0,2831.12
EURUSD_TOM1,060,0006.03
EUR_TODTOM0,02–0,0406.03
USD_TODTOM0,02–0,0306.03
Мировые рынки
Dow17 473,32–0,7431.12
FTSE6 242,32–0,5131.12
Nikkei 22519 033,71+0,2730.12
S&P 5002 049,94–0,6531.12
Золото1 059,98–0,1231.12
Нефть Brent37,6+3,1331.12