"Юникредит секьюритиз": размещение еврооблигаций ВТБ на $1,25 млрд позитивно и для банка, и для всего банковского сектора // ДЕРЖАТЬ
26 февраля 2010 года
ВТБ: размещение еврооблигаций на $1,25 млрд свидетельствует о том, что внешний долговой рынок открывается для российских банков
VTB Group разместила пятилетние еврооблигации на сумму $1,25 млрд с купонной ставкой 6,465%, сообщают агентство Bloomberg и газета "Ведомости". Альфа-Банк и Банк Москвы также начали road show с намерением разместить еврооблигации.
Снижение суверенного риска в сочетании с улучшением экономической ситуации способствовало привлечению в Россию инвесторов в долговые инструменты. Мы считаем, что это еще только начало, и другие российские банки, а также компании других отраслей выйдут на долговой рынок в скором будущем. Это должно будет привести к снижению процентных ставок и достаточным объемам доступного финансирования, что, в свою очередь, будет стимулировать кредитование экономики страны. Решив проблему с краткосрочной ликвидностью, российская банковская система до последнего времени испытывает затруднения с долгосрочными финансовыми ресурсами.
С улучшением конъюнктуры на внешнем долговом рынке данная проблема также будет решена, что позволит банкам предоставлять долгосрочные кредиты, в том числе ипотечные и на финансирование капиталовложений предприятий.
Мы считаем данное событие положительным для банковского сектора в целом, а также для самого ВТБ, который планировал привлечь $5 млрд в этом году и будет должен погасить $3,2 млрд в этом году. Мы повторяем рекомендацию "держать" акции банка, прогнозируемая цена на ближайшие 12 месяцев – $4,95.
Рустам Боташев, CFA, аналитик по акциям
