"Рай, Ман и Гор" обновила оценки МРСК и рекомендует ПОКУПАТЬ шесть бумаг региональных сетевых операторов и акции МРСК Холдинга
12 марта 2010 года
МРСК: потенциал сохраняется
Инвестиционное заключение
Мы обновили модели по МРСК после перевода на тарификацию RAB ряда новых филиалов сетевых компаний в начале 2010 г., применения наших новых макропрогнозов, публикации отчетности по МСФО за 2008 г. большинством МРСК и результатов по РСБУ за 3 квартал. Регуляторы подтвердили намерение перевести на систему RAB все электросетевые компании к 2011 г. и установить ставку дохода на капитал в размере 12% после налогов. В своей оценке мы опирались на целевые значения мультипликаторов EV/RAB, полученные с помощью моделей ДДП. Вы рекомендуем к покупке шесть бумаг региональных сетевых операторов и акции МРСК Холдинга.
- PDF 222 КБ
