Забыли пароль?

Зарегистрироваться на сайте

Отменить

Газпромбанк: НМТП по итогам семи месяцев 2010 года сократил перевалку грузов на 1,0%//ПОКУПАТЬ

11 августа 2010 года

Акция:
NMTP, НМТП
Аналитик:
Газпромбанк

Крупнейший российский морской торговый порт НМТП сократил перевалку грузов в январе–июле текущего года на 1,0%, до 50,1 млн т.

Сокращение грузооборота компании, в основном, связано с падением перевалки сырой нефти (–3,7%, до 24,9 млн т) и железорудного сырья (ЖРС) (–63,9%, до 0,7 млн т). Отметим, что падение перевалки данных категорий грузов не несет существенной угрозы финансовым показателям компании, так как их можно отнести к классу низкомаржинальных. Например, на перевалку сырой нефти (осуществляется через нефтяной терминал Шесхарис) приходится практически половина валового грузооборота компании, однако перевалка "черного золота" формирует только четверть доходов НМТП от стивидорных услуг. Падение перевалки ЖРС можно объяснить эффектом "высокой базы". Значительный прирост погрузки ЖРС в 2009 году был вызван наличием свободных мощностей вследствие сокращения перевалки по другим категориям грузов и благоприятной внешней конъюнктурой (завышенные тарифы на перевалку ЖРС в украинских портах и жесткая тарифная политика правительства соседнего государства привели к перераспределению грузопотоков в Черноморском бассейне в пользу НМТП).

НМТП продолжает демонстрировать позитивные изменения в структуре грузооборота, что отражается в росте перевалки высокомаржинальных грузов. По итогам семи месяцев 2010 года группа увеличила перевалку контейнеров (+59,4%, до 2,1 млн т) и зерна (+3,9%, до 5,2 млн т) и продемонстрировала аналогичные 2009 году объемы перевалки нефтепродуктов (7,7 млн т).

Основные риски для финансовых показателей компании мы видим в продолжающемся укреплении национальной валюты и запрете на экспорт зерна с 15 августа текущего года. Напомним, что практически все тарифы на стивидорные услуги НМТП выражены в долларах, а основные затраты формируются в рублях, поэтому укрепление рубля негативно сказывается на рентабельности. Более существенную угрозу для компании представляет мораторий на экспорт зерна, который будет действовать с 15 августа и до конца текущего года. Учитывая, что перевалка зерна является одним из самых маржинальных видов деятельности НМТП, запрет на его экспорт окажет значительное давление на выручку и рентабельность всей Группы. Напомним, что в 2009 году НМТП обработал 9,1 млн т зерновых, что составило более 40% всего зернового экспорта страны.

По итогам семи месяцев 2010 года НМТП обработал 5,2 млн т зерновых. Учитывая значительный рост спроса со стороны экспортеров зерна на услуги НМТП с момента объявления моратория, мы полагаем, что перевалка зерновых по итогам августа составит 0,4–0,5 млн т, таким образом по итогам 2010 года валовая перевалка зерна составит 5,6–5,7 млн т. Если НМТП не найдет способ заместить выпадающие доходы, то, по нашим оценкам, в 2010 году компания может лишиться около $35–40 млн выручки.

  • PDF  30 КБ
Цель: 14,500 $
Потенциал роста: 28,0%






Инвестиционные идеи
24 октября 2017 года

Биткоин взлетит до $25 тыс. в ближайшие пять лет

Аналитик Том Ли заявил, что если биткоин сможет достичь капитализации на уровне 5% от рынка золота, то его цена, скорее всего, достигнет $25 тыс. в ближайшие пять лет.

30 ноября 2016 года, АО "Открытие Брокер"

Алроса. Покупка после приватизации PDF, 154 КБ

В текущем году АЛРОСА имеет все шансы получить рекордные финансовые результаты, выраженные в рублях.

25 ноября 2016 года, Инвестиционная компания "АТОН"

ИНТЕР РАО: Торговая идея себя оправдала, потенциал реализован: ДЕРЖАТЬ PDF, 896 КБ

Акции «Интер РАО» подорожали на 28% с момента начала нами аналитического освещения компании 20 сентября, при этом только включение в индекс MSCI способствовало росту на 8%.

25 ноября 2016 года, Финансовая группа БКС

Покупаем обыкновенные акции Башнефти с целью последующего предъявления их к выкупу.

В соответствии с законодательством РФ ПАО «НК «Роснефть» направило 15.11.2016 в ПАО АНК «Башнефть» обязательное предложение о приобретении 55 466 137 обыкновенных акций ПАО АНК «Башнефть», составляющих 37,52% общего количества обыкновенных акций ПАО АНК «Башнефть». Ранее обязательное предложение было рассмотрено Банком России.

14 марта 2016 года, АО "Открытие Брокер"

ЛСР - стоимость в недвижимости PDF, 192 КБ

На рынке жилья началась стабилизация с постепенным возвратом к росту

Новости и статьи

27 мая

Кредитные каникулы: кому банки не смогут отказать

Россияне, которые имеют потребительские или ипотечные кредиты в банке, а также займы в микрофинансовых организациях, официально получили право на кредитные каникулы, а точнее отсрочку платежей сроком до 6 месяцев

30 апреля, 16:03

Актуальность рынка Forex во время мирового кризиса

Кризис сырья, а вслед за ним и фондового рынка заставляет опытных инвесторов и новичков искать более безопасные инструменты для инвестиций

Блоги
  1. Grand Capital, 29 мая, 19:00

    Рынок акций России закончил торги в пятницу со снижением, двигаясь в русле обще мировой тенденции. В целом, несмотря…
  2. Grand Capital, 28 мая, 19:05

    Рынок акций России закончил торги в четверг на положительной территории на волне сохраняющихся позитивных настроений на внешних рынках…
  3. Grand Capital, 27 мая, 19:01

    Рынок акций России закончил торги в среду на негативной территории на фоне неоднозначной динамики на внешних торговых площадках,…
Мои портфели
Индикаторы
Индексы
MICEXINDEXCF2 047,42–0,4606.03
RTSI1 110,46+0,2006.03
Акции
GAZP134,60–0,1506.03
GMKN9 324–0,1306.03
LKOH3 079–0,2106.03
ROSN332,0–1,3406.03
SBER162,00–1,4606.03
VTBR0,06600,0006.03
Курсы валют
EUR77,97+0,6406.06
USD68,63–0,3806.06
EUR/USD1,09–0,5331.12
GBP/USD1,47–0,4331.12
USD/JPY120,17–0,2831.12
EURUSD_TOM1,060,0006.03
EUR_TODTOM0,02–0,0406.03
USD_TODTOM0,02–0,0306.03
Мировые рынки
Dow17 473,32–0,7431.12
FTSE6 242,32–0,5131.12
Nikkei 22519 033,71+0,2730.12
S&P 5002 049,94–0,6531.12
Золото1 059,98–0,1231.12
Нефть Brent37,6+3,1331.12