Забыли пароль?

Зарегистрироваться на сайте

Отменить

"ТКБ Капитал" с оптимизмом смотрит на фундаментальные показатели МТС, хотя результаты компании за четвертый квартал 2010 года будут слабыми // ПОКУПАТЬ

4 апреля 2011 года

Акция:
MTSS, МТС

Во вторник, 5 апреля, MTС опубликует свои результаты за четвертый квартал 2010 года по US GAAP, за которыми последует телефонная конференция. По нашим прогнозам, общая выручка МТС выросла на 0,4% квартал к кварталу, до $2922 млн, которая включает сокращение выручки от услуг мобильной связи на 2,4% квартал к кварталу, до $2267 млн ввиду сезонного падения спроса на услуги роуминга и междугородные вызовы. Денежные затраты были менее подвержены снижению, чем выручка. Таким образом, мы ожидаем, что OIBDA в консолидированных результатах МТС потеряла 11,2% квартал к кварталу, достигнув $1163 млн, что подразумевает снижение маржи по OIBDA на 5,2 процентных пункта квартал к кварталу, до 39,8%. По нашим оценкам, маржа по OIBDA мобильных операций в России сократилась на 3,5 процентных пункта за квартал, до 45,2%, отражая большую устойчивость по сравнению со снижением рентабельности VimpelCom в четвертый квартал 2010 года на 4 процентных пункта квартал к кварталу. Размывание OIBDA маржи в последнем квартале 2010 года также связано с 30%-ным ростом выручки в низкомаржинальном розничном сегменте по сравнению с третьим кварталом 2010 года, до $214 млн. Относительно стабильный курс рубля по отношению к доллару США на конец четвертого квартала 2010 года по сравнению с концом третьего квартала 2010 года оказал незначительное влияние на отчет о прибылях и убытках. Согласно заявлениям генерального директора МТС, компания списала $160 млн после приостановки операций в Туркменистане 21 декабря. В результате, мы ожидаем, что чистая прибыль компании за четвертый квартал 2010 года составит $165 млн, что на 65% ниже уровня третьего квартала 2010 года, однако мы полагаем, что рынок уже учел негативное влияние в котировках.

Мы сохраняем наш положительный взгляд на фундаментальные показатели МТС, хотя рынок вряд ли воспримет с оптимизмом результаты компании за четвертый квартал 2010 года по US GAAP. Помимо традиционных операций МТС на рынке услуг мобильной и фиксированной связи, компания делает ставку на быстрый рост рынка услуг ШПД на фоне запуска сети 3G в России. МТС, которая планирует завершить объединение с "Комстаром" во втором квартале 2011 года, активно осуществляет сделки по приобретению малых и средних альтернативных операторов на фиксированном рынке ШПД по приемлемым мультипликаторам. Компания фундаментально недооценена. МТС торгуется с 8%-ным дисконтом к аналогам с развивающихся рынков по EV/EBITDA на прогнозный 2011 год на уровне 4,7 и предлагает 30%-ный и 53%-ный потенциал роста до 12-месячной целевой цены $28 за АДР и $14 – за локальную акцию, соответственно. Мы рекомендуем "покупать" акции МТС.

  • PDF  199 КБ
Цель: 14,000 $
Потенциал роста: 53,0%






Инвестиционные идеи
24 октября 2017 года

Биткоин взлетит до $25 тыс. в ближайшие пять лет

Аналитик Том Ли заявил, что если биткоин сможет достичь капитализации на уровне 5% от рынка золота, то его цена, скорее всего, достигнет $25 тыс. в ближайшие пять лет.

30 ноября 2016 года, АО "Открытие Брокер"

Алроса. Покупка после приватизации PDF, 154 КБ

В текущем году АЛРОСА имеет все шансы получить рекордные финансовые результаты, выраженные в рублях.

25 ноября 2016 года, Инвестиционная компания "АТОН"

ИНТЕР РАО: Торговая идея себя оправдала, потенциал реализован: ДЕРЖАТЬ PDF, 896 КБ

Акции «Интер РАО» подорожали на 28% с момента начала нами аналитического освещения компании 20 сентября, при этом только включение в индекс MSCI способствовало росту на 8%.

25 ноября 2016 года, Финансовая группа БКС

Покупаем обыкновенные акции Башнефти с целью последующего предъявления их к выкупу.

В соответствии с законодательством РФ ПАО «НК «Роснефть» направило 15.11.2016 в ПАО АНК «Башнефть» обязательное предложение о приобретении 55 466 137 обыкновенных акций ПАО АНК «Башнефть», составляющих 37,52% общего количества обыкновенных акций ПАО АНК «Башнефть». Ранее обязательное предложение было рассмотрено Банком России.

14 марта 2016 года, АО "Открытие Брокер"

ЛСР - стоимость в недвижимости PDF, 192 КБ

На рынке жилья началась стабилизация с постепенным возвратом к росту

Новости и статьи

17 сентября, 11:57

Депутаты предлагают увеличить почасовую оплату в двое

В Государственную Думу внесен законопроект об увеличении минимальной почасовой оплаты труда

16 сентября

Ирина Кривошеева вошла в число лучших руководителей финансового сектора

ИД «Коммерсантъ» и Ассоциация менеджеров России представили результаты 21-го рейтинга «Топ-1000 российских менеджеров». Ирина Кривошеева, генеральный директор УК «Альфа-Капитал», вошла в число лучших генеральных директоров в финансовом секторе.

15 сентября

Аналитики UCFX Group отмечают высокий оптимизм фондовых менеджеров

Аналитики финансовой компании UCFX Group выпустили среднесрочный прогноз по российскому рынку ценных бумаг

Блоги
  1. AMarkets Your online broker, 15 сентября, 17:53

    Уважаемые трейдеры! В этом году нам исполняется 13 лет! За это время мы прошли большой путь и, конечно…
  2. Grand Capital, 29 мая, 19:00

    Рынок акций России закончил торги в пятницу со снижением, двигаясь в русле обще мировой тенденции. В целом, несмотря…
  3. Grand Capital, 28 мая, 19:05

    Рынок акций России закончил торги в четверг на положительной территории на волне сохраняющихся позитивных настроений на внешних рынках…
Мои портфели
Индикаторы
Индексы
MICEXINDEXCF2 047,42–0,4606.03
RTSI1 110,46+0,2006.03
Акции
GAZP134,60–0,1506.03
GMKN9 324–0,1306.03
LKOH3 079–0,2106.03
ROSN332,0–1,3406.03
SBER162,00–1,4606.03
VTBR0,06600,0006.03
Курсы валют
EUR77,92+0,5711.06
USD68,62–0,0611.06
EUR/USD1,09–0,5331.12
GBP/USD1,47–0,4331.12
USD/JPY120,17–0,2831.12
EURUSD_TOM1,060,0006.03
EUR_TODTOM0,02–0,0406.03
USD_TODTOM0,02–0,0306.03
Мировые рынки
Dow17 473,32–0,7431.12
FTSE6 242,32–0,5131.12
Nikkei 22519 033,71+0,2730.12
S&P 5002 049,94–0,6531.12
Золото1 059,98–0,1231.12
Нефть Brent37,6+3,1331.12