Забыли пароль?

Зарегистрироваться на сайте

Отменить

"ТКБ Капитал" с оптимизмом смотрит на фундаментальные показатели МТС, хотя результаты компании за четвертый квартал 2010 года будут слабыми // ПОКУПАТЬ

4 апреля 2011 года

Акция:
MTSS, МТС

Во вторник, 5 апреля, MTС опубликует свои результаты за четвертый квартал 2010 года по US GAAP, за которыми последует телефонная конференция. По нашим прогнозам, общая выручка МТС выросла на 0,4% квартал к кварталу, до $2922 млн, которая включает сокращение выручки от услуг мобильной связи на 2,4% квартал к кварталу, до $2267 млн ввиду сезонного падения спроса на услуги роуминга и междугородные вызовы. Денежные затраты были менее подвержены снижению, чем выручка. Таким образом, мы ожидаем, что OIBDA в консолидированных результатах МТС потеряла 11,2% квартал к кварталу, достигнув $1163 млн, что подразумевает снижение маржи по OIBDA на 5,2 процентных пункта квартал к кварталу, до 39,8%. По нашим оценкам, маржа по OIBDA мобильных операций в России сократилась на 3,5 процентных пункта за квартал, до 45,2%, отражая большую устойчивость по сравнению со снижением рентабельности VimpelCom в четвертый квартал 2010 года на 4 процентных пункта квартал к кварталу. Размывание OIBDA маржи в последнем квартале 2010 года также связано с 30%-ным ростом выручки в низкомаржинальном розничном сегменте по сравнению с третьим кварталом 2010 года, до $214 млн. Относительно стабильный курс рубля по отношению к доллару США на конец четвертого квартала 2010 года по сравнению с концом третьего квартала 2010 года оказал незначительное влияние на отчет о прибылях и убытках. Согласно заявлениям генерального директора МТС, компания списала $160 млн после приостановки операций в Туркменистане 21 декабря. В результате, мы ожидаем, что чистая прибыль компании за четвертый квартал 2010 года составит $165 млн, что на 65% ниже уровня третьего квартала 2010 года, однако мы полагаем, что рынок уже учел негативное влияние в котировках.

Мы сохраняем наш положительный взгляд на фундаментальные показатели МТС, хотя рынок вряд ли воспримет с оптимизмом результаты компании за четвертый квартал 2010 года по US GAAP. Помимо традиционных операций МТС на рынке услуг мобильной и фиксированной связи, компания делает ставку на быстрый рост рынка услуг ШПД на фоне запуска сети 3G в России. МТС, которая планирует завершить объединение с "Комстаром" во втором квартале 2011 года, активно осуществляет сделки по приобретению малых и средних альтернативных операторов на фиксированном рынке ШПД по приемлемым мультипликаторам. Компания фундаментально недооценена. МТС торгуется с 8%-ным дисконтом к аналогам с развивающихся рынков по EV/EBITDA на прогнозный 2011 год на уровне 4,7 и предлагает 30%-ный и 53%-ный потенциал роста до 12-месячной целевой цены $28 за АДР и $14 – за локальную акцию, соответственно. Мы рекомендуем "покупать" акции МТС.

  • PDF  199 КБ
Цель: 14,000 $
Потенциал роста: 53,0%






Инвестиционные идеи
24 октября 2017 года

Биткоин взлетит до $25 тыс. в ближайшие пять лет

Аналитик Том Ли заявил, что если биткоин сможет достичь капитализации на уровне 5% от рынка золота, то его цена, скорее всего, достигнет $25 тыс. в ближайшие пять лет.

30 ноября 2016 года, АО "Открытие Брокер"

Алроса. Покупка после приватизации PDF, 154 КБ

В текущем году АЛРОСА имеет все шансы получить рекордные финансовые результаты, выраженные в рублях.

25 ноября 2016 года, Инвестиционная компания "АТОН"

ИНТЕР РАО: Торговая идея себя оправдала, потенциал реализован: ДЕРЖАТЬ PDF, 896 КБ

Акции «Интер РАО» подорожали на 28% с момента начала нами аналитического освещения компании 20 сентября, при этом только включение в индекс MSCI способствовало росту на 8%.

25 ноября 2016 года, Финансовая группа БКС

Покупаем обыкновенные акции Башнефти с целью последующего предъявления их к выкупу.

В соответствии с законодательством РФ ПАО «НК «Роснефть» направило 15.11.2016 в ПАО АНК «Башнефть» обязательное предложение о приобретении 55 466 137 обыкновенных акций ПАО АНК «Башнефть», составляющих 37,52% общего количества обыкновенных акций ПАО АНК «Башнефть». Ранее обязательное предложение было рассмотрено Банком России.

14 марта 2016 года, АО "Открытие Брокер"

ЛСР - стоимость в недвижимости PDF, 192 КБ

На рынке жилья началась стабилизация с постепенным возвратом к росту

Новости и статьи

10 июня

Получить займ на карту

Онлайн займ на карту – это весьма удобная услуга, которая позволяет в короткие сроки получить необходимые деньги быстро и не выходя из дома

27 мая

Кредитные каникулы: кому банки не смогут отказать

Россияне, которые имеют потребительские или ипотечные кредиты в банке, а также займы в микрофинансовых организациях, официально получили право на кредитные каникулы, а точнее отсрочку платежей сроком до 6 месяцев

Блоги
  1. AMarkets Your online broker, 15 июня, 15:51

    Уважаемые трейдеры! До конца июля мы поднимаем ставки по кешбэку до максимальных уровней. Теперь получать с каждого лота…
  2. Grand Capital, 29 мая, 19:00

    Рынок акций России закончил торги в пятницу со снижением, двигаясь в русле обще мировой тенденции. В целом, несмотря…
  3. Grand Capital, 28 мая, 19:05

    Рынок акций России закончил торги в четверг на положительной территории на волне сохраняющихся позитивных настроений на внешних рынках…
Мои портфели
Индикаторы
Индексы
MICEXINDEXCF2 047,42–0,4606.03
RTSI1 110,46+0,2006.03
Акции
GAZP134,60–0,1506.03
GMKN9 324–0,1306.03
LKOH3 079–0,2106.03
ROSN332,0–1,3406.03
SBER162,00–1,4606.03
VTBR0,06600,0006.03
Курсы валют
EUR79,22–0,3004.07
USD70,50–0,0204.07
EUR/USD1,09–0,5331.12
GBP/USD1,47–0,4331.12
USD/JPY120,17–0,2831.12
EURUSD_TOM1,060,0006.03
EUR_TODTOM0,02–0,0406.03
USD_TODTOM0,02–0,0306.03
Мировые рынки
Dow17 473,32–0,7431.12
FTSE6 242,32–0,5131.12
Nikkei 22519 033,71+0,2730.12
S&P 5002 049,94–0,6531.12
Золото1 059,98–0,1231.12
Нефть Brent37,6+3,1331.12