Забыли пароль?

Зарегистрироваться на сайте

Отменить

"БКС" понижает оценку акций ТМК на фоне падения средних цен реализации труб, но сохраняет прежнюю рекомендацию // ПОКУПАТЬ

12 апреля 2011 года

Акция:
TRMK, ТМК
Аналитик:
Финансовая группа БКС

ТМК: обновление оценки компании.

Отчетность ТМК за 2010 год – на уровне ожиданий. Мы скорректировали свою модель оценки ТМК, исходя из данных отчетности компании, опубликованной в начале апреля и оказавшейся на уровне наших ожиданий по наиболее важному показателю EBITDA.

Ожидаемый объем производства превзошел наш прогноз. ТМК объявила, что намерена увеличить объем производства труб в этом году на 10%, в то время как мы ожидали роста на 8%. По нашим обновленным прогнозам, ТМК в 2011 году увеличит объемы реализации сварных труб на 13%, до 2,04 млн т, а объем реализации бесшовных труб – на 8%, до 2,33 млн т.

В начале года ТМК не смогла переложить весь рост цен на сырье на своих потребителей. Мы ожидали, что ТМК сможет полностью переложить растущие издержки на своих потребителей. Однако компания заявила, что повысила цены на свою продукцию на 10–15%, в то время как цены на горячекатаный прокат в первом квартале по сравнению с последним кварталом 2010 года выросли на 17%, а цены на заготовку – на 13%. В то же время мы ожидаем, что ТМК сможет полностью переложить свои издержки на потребителей во втором и последующих кварталах, как это происходило в прошлые годы.

Снижение средних цен реализации оказало на нашу модель большее влияние, чем увеличение объемов производства. Мы снижаем свою оценку ТМК на 3%, до $6,66 за акцию, однако подтверждаем свою рекомендацию на уровне "покупать".

  • PDF  387 КБ
Цель: 6,660 $
Потенциал роста: 30,0%





Инвестиционные идеи
24 октября 2017 года

Биткоин взлетит до $25 тыс. в ближайшие пять лет

Аналитик Том Ли заявил, что если биткоин сможет достичь капитализации на уровне 5% от рынка золота, то его цена, скорее всего, достигнет $25 тыс. в ближайшие пять лет.

30 ноября 2016 года, АО "Открытие Брокер"

Алроса. Покупка после приватизации PDF, 154 КБ

В текущем году АЛРОСА имеет все шансы получить рекордные финансовые результаты, выраженные в рублях.

25 ноября 2016 года, Инвестиционная компания "АТОН"

ИНТЕР РАО: Торговая идея себя оправдала, потенциал реализован: ДЕРЖАТЬ PDF, 896 КБ

Акции «Интер РАО» подорожали на 28% с момента начала нами аналитического освещения компании 20 сентября, при этом только включение в индекс MSCI способствовало росту на 8%.

25 ноября 2016 года, Финансовая группа БКС

Покупаем обыкновенные акции Башнефти с целью последующего предъявления их к выкупу.

В соответствии с законодательством РФ ПАО «НК «Роснефть» направило 15.11.2016 в ПАО АНК «Башнефть» обязательное предложение о приобретении 55 466 137 обыкновенных акций ПАО АНК «Башнефть», составляющих 37,52% общего количества обыкновенных акций ПАО АНК «Башнефть». Ранее обязательное предложение было рассмотрено Банком России.

14 марта 2016 года, АО "Открытие Брокер"

ЛСР - стоимость в недвижимости PDF, 192 КБ

На рынке жилья началась стабилизация с постепенным возвратом к росту

Новости и статьи

Вчера, 16:28

Конец анонимности электронных денег

С понедельника вступили в силу поправки к закону о "Национальной платежной системе", которые запрещают операции с электронной валютой не идентифицированным пользователям

Вчера, 14:12

Государственные ВУЗы обяжут предоставлять студентам отличникам скидки

В Государственную Думы на этой неделе внесли законопроект, который на законодательном уровне обяжет высшие учебные заведения предоставлять студентам скидки

Вчера, 10:52

Минимальный размер вклада облагаемый налогом могут повысить в 5 раз

Депутаты Государственной Думы от ЛДПР внесли законопроект о повышении минимального размера вклада, доход с которого облагается налогом

Блоги
  1. Grand Capital, 29 мая, 19:00

    Рынок акций России закончил торги в пятницу со снижением, двигаясь в русле обще мировой тенденции. В целом, несмотря…
  2. Grand Capital, 28 мая, 19:05

    Рынок акций России закончил торги в четверг на положительной территории на волне сохраняющихся позитивных настроений на внешних рынках…
  3. Grand Capital, 27 мая, 19:01

    Рынок акций России закончил торги в среду на негативной территории на фоне неоднозначной динамики на внешних торговых площадках,…
Мои портфели
Индикаторы
Индексы
MICEXINDEXCF2 047,42–0,4606.03
RTSI1 110,46+0,2006.03
Акции
GAZP134,60–0,1506.03
GMKN9 324–0,1306.03
LKOH3 079–0,2106.03
ROSN332,0–1,3406.03
SBER162,00–1,4606.03
VTBR0,06600,0006.03
Курсы валют
EUR77,92+0,5711.06
USD68,62–0,0611.06
EUR/USD1,09–0,5331.12
GBP/USD1,47–0,4331.12
USD/JPY120,17–0,2831.12
EURUSD_TOM1,060,0006.03
EUR_TODTOM0,02–0,0406.03
USD_TODTOM0,02–0,0306.03
Мировые рынки
Dow17 473,32–0,7431.12
FTSE6 242,32–0,5131.12
Nikkei 22519 033,71+0,2730.12
S&P 5002 049,94–0,6531.12
Золото1 059,98–0,1231.12
Нефть Brent37,6+3,1331.12