Забыли пароль?

Зарегистрироваться на сайте

Отменить

Банк Москвы: совет директоров "РусГидро" одобрил размещение допэмиссии объемом 89 млрд акций//ПОКУПАТЬ

24 мая 2011 года

Акция:
HYDR, РусГидро
Аналитик:
Банк Москвы

Вчера совет директоров "РусГидро" одобрил размещение допэмиссии объемом 89 млрд акций, что составляет 31% нынешнего и 23,4% увеличенного уставного капитала. Целью проведения эмиссии является консолидация 40%-ной доли "Иркутскэнерго", нескольких плотин Иркутского гидроузла, ряда прочих гидроактивов и контрольного пакета "РАО ЭС Востока". Как сообщила пресс-служба гидрогенерирующей компании, коэффициент обмена составит 15,732 акций "РусГидро" за одну акцию "Иркутскэнерго". На проведенной телеконференции менеджмент "РусГидро" сделал несколько пояснений относительно деталей будущей консолидации активов:

– оценка одной акции "РусГидро", выполненная независимыми оценщиками в целях допэмиссии, находится в диапазоне 1,55–1,65 руб.;

– суммарная оценка плотин в Иркутской области не превышает 10 млрд руб.;

– примерно 40% от общего объема допэмиссии отведено для возможного выкупа миноритарными акционерами;

– компания намерена соблюдать все корпоративные процедуры и не исключает выкупа акций у миноритарных акционеров "Иркутскэнерго" при получении 40% акций;

– государство оплатит часть допвыпуска деньгами, передав 3,1 млрд руб. из бюджета для завершения строительства Гоцатлинской ГЭС в Дагестане;

– завершение всех корпоративных процедур по допэмиссии намечено на ноябрь.

После падения стоимости компании на бирже с начала года предполагаемая цена допэмиссии (1,6 руб.) более чем на 20% превышает рыночные котировки, что, по всей видимости, делает участие в допэмиссии миноритарных акционеров в текущих условиях весьма ограниченным. В результате низкой активности миноритарных акционеров, по нашим оценкам, уставной капитал компании вырастет не более чем на 18%. Одним из крупнейших акционеров станет "Интер РАО" – энергохолдингу сейчас принадлежит около 1,74% "РусГидро" и после продажи "Иркутскэнерго" доля "Интер РАО" увеличится до 10%.

Мы считаем, что появление "РусГидро" в составе акционеров "Иркутскэнерго" является благоприятным фактором для сибирской энергокомпании. При размещении допэмиссии "РусГидро" по 1,6 руб. за акцию и объявленных коэффициентах конвертации цена выкупа "Иркутскэнерго" может достигнуть 25,2 руб., что на 27% выше цены до объявления сделки в пятницу. Учитывая низкую ликвидность "Иркутскэнерго" (free-float менее 10%), "РусГидро" в состоянии выкупить все акции миноритариев.

Несмотря на высокие коэффициенты конвертации в акции "Иркутскэнерго", на наш  взгляд, проведение допэмиссии может стать выгодным и для акционеров "РусГидро". Ранее одним из существенных рисков была неопределенность с оценкой плотин Иркутского гидроузла. Итоговая оценка плотин в 10 млрд руб. в несколько раз меньше их предполагаемой балансовой стоимости и, по нашему мнению, существенно снижает риски неоправданного размытия пакетов миноритарных акционеров.

Вчера инвесторы бурно отреагировали на возможность выкупа акций "Иркутскэнерго" по цене выше рыночной: стоимость "Иркутскэнерго" на ММВБ взлетела на 10,2%. Между тем цена "РусГидро" на бирже упала на 2,2%, что, на наш взгляд, не совсем адекватно отражает долгосрочные перспективы компании, в деятельности которой появилось больше определенности. Вчера был закрыт реестр акционеров "РусГидро" на получение дивидендов (предполагаемая дивидендная доходность 0,6%), что сегодня может оказать некоторое давление на акции гидрокомпании.

  • PDF  43 КБ
Цель: 0,0660 $






Инвестиционные идеи
24 октября 2017 года

Биткоин взлетит до $25 тыс. в ближайшие пять лет

Аналитик Том Ли заявил, что если биткоин сможет достичь капитализации на уровне 5% от рынка золота, то его цена, скорее всего, достигнет $25 тыс. в ближайшие пять лет.

30 ноября 2016 года, АО "Открытие Брокер"

Алроса. Покупка после приватизации PDF, 154 КБ

В текущем году АЛРОСА имеет все шансы получить рекордные финансовые результаты, выраженные в рублях.

25 ноября 2016 года, Инвестиционная компания "АТОН"

ИНТЕР РАО: Торговая идея себя оправдала, потенциал реализован: ДЕРЖАТЬ PDF, 896 КБ

Акции «Интер РАО» подорожали на 28% с момента начала нами аналитического освещения компании 20 сентября, при этом только включение в индекс MSCI способствовало росту на 8%.

25 ноября 2016 года, Финансовая группа БКС

Покупаем обыкновенные акции Башнефти с целью последующего предъявления их к выкупу.

В соответствии с законодательством РФ ПАО «НК «Роснефть» направило 15.11.2016 в ПАО АНК «Башнефть» обязательное предложение о приобретении 55 466 137 обыкновенных акций ПАО АНК «Башнефть», составляющих 37,52% общего количества обыкновенных акций ПАО АНК «Башнефть». Ранее обязательное предложение было рассмотрено Банком России.

14 марта 2016 года, АО "Открытие Брокер"

ЛСР - стоимость в недвижимости PDF, 192 КБ

На рынке жилья началась стабилизация с постепенным возвратом к росту

Новости и статьи

17 сентября, 11:57

Депутаты предлагают увеличить почасовую оплату в двое

В Государственную Думу внесен законопроект об увеличении минимальной почасовой оплаты труда

16 сентября

Ирина Кривошеева вошла в число лучших руководителей финансового сектора

ИД «Коммерсантъ» и Ассоциация менеджеров России представили результаты 21-го рейтинга «Топ-1000 российских менеджеров». Ирина Кривошеева, генеральный директор УК «Альфа-Капитал», вошла в число лучших генеральных директоров в финансовом секторе.

15 сентября

Аналитики UCFX Group отмечают высокий оптимизм фондовых менеджеров

Аналитики финансовой компании UCFX Group выпустили среднесрочный прогноз по российскому рынку ценных бумаг

Блоги
  1. AMarkets Your online broker, 15 сентября, 17:53

    Уважаемые трейдеры! В этом году нам исполняется 13 лет! За это время мы прошли большой путь и, конечно…
  2. Grand Capital, 29 мая, 19:00

    Рынок акций России закончил торги в пятницу со снижением, двигаясь в русле обще мировой тенденции. В целом, несмотря…
  3. Grand Capital, 28 мая, 19:05

    Рынок акций России закончил торги в четверг на положительной территории на волне сохраняющихся позитивных настроений на внешних рынках…
Мои портфели
Индикаторы
Индексы
MICEXINDEXCF2 047,42–0,4606.03
RTSI1 110,46+0,2006.03
Акции
GAZP134,60–0,1506.03
GMKN9 324–0,1306.03
LKOH3 079–0,2106.03
ROSN332,0–1,3406.03
SBER162,00–1,4606.03
VTBR0,06600,0006.03
Курсы валют
EUR77,92+0,5711.06
USD68,62–0,0611.06
EUR/USD1,09–0,5331.12
GBP/USD1,47–0,4331.12
USD/JPY120,17–0,2831.12
EURUSD_TOM1,060,0006.03
EUR_TODTOM0,02–0,0406.03
USD_TODTOM0,02–0,0306.03
Мировые рынки
Dow17 473,32–0,7431.12
FTSE6 242,32–0,5131.12
Nikkei 22519 033,71+0,2730.12
S&P 5002 049,94–0,6531.12
Золото1 059,98–0,1231.12
Нефть Brent37,6+3,1331.12