Сентябрьский обвал на рынке может дать шанс для входа в привлекательные акции

В пятницу российские индексы продолжают падение, начавшееся в четверг после представления нового плана по стимулированию экономики от ФРС и на фоне отсутствия четких решений по разрешению долговой проблемы Греции. При этом отечественные игроки игнорируют позитивную динамику нефтяных котировок и рост фьючерсов на американские индексы. В середине дня индекс ММВБ падает на 2,7%, до 1351,95 пункта, а индекс РТС теряет 2,960%, до 1346,84 пункта.

"Величина падения и объемы вчерашних продаж говорят о том, что на нашем рынке открыто много спекулятивных коротких позиций (о чем свидетельствует падение фьючерса РТС на вечерней сессии еще на 4,87%), – комментирует руководитель аналитической службы "ITInvest-Проспекта" Александр Потавин. – Вчера наши индексы закрылись на дневном минимуме, что просто свидетельствует о чрезмерной слабости покупателей. Думаю, что активно закрывать короткие позиции спекулянты начнут лишь на следующей неделе, так как сегодня мы увидим в лучшем случае день консолидации после обвального падения накануне. В худшем – снижение может продолжиться, но будет уже не таким сильным".

Таким образом, обвальное падение российского рынка в четверг более чем на 7% существенно ослабило позиции "быков", и время для покупок еще не пришло. Несмотря на опасность входа в бумаги, на рынке можно наблюдать осторожные покупки отдельных подешевевших акций. Так, в четверг на падающем рынке более 2% прибавили акции ГК ПИК в качестве защитного актива.

Тем не менее, эксперты предупреждают, что в настоящий момент покупать акции в текущей ситуации чрезвычайно опасно. "Любая коррекция в рамках отскока может закончиться крайне резко и смениться новым снижением, – комментирует аналитик "Инвесткафе" Павел Емельянцев. – Для более безопасного вложения денег необходимо дождаться некоторой стабилизации на рынках, так как продажи идут не на основе фундаментальных факторов, а исключительно на эмоциях, на фондовых площадках царит паника. Начало покупок разумнее осуществить после прекращения падения и консолидации на установившихся ценовых уровнях".

Для покупок в столь серьезных рисковых условиях лучше всего выбирать наиболее надежные и ликвидные компании, так как именно в них потекут деньги в первую очередь, отмечает аналитик.

Фундаментально сильными, по оценке экспертов, выглядят акции Сбербанка. "Стабилизация рыночной конъюнктуры способствует возобновлению разговоров о приватизации, что вновь подогреет спрос к бумагам эмитента", – комментирует аналитик ГК "Алор" Светлана Корзенева. Позитивно смотрят на акции Сбербанка в UFS Investment Company. "По нашим расчетам, справедливая стоимость акций Сбербанка составляет 120,3 руб., потенциал роста составляет 65%", – комментирует аналитик компании Алексей Козлов.

В нефтегазовом секторе внимание игроков должны привлечь акции "Роснефти" в свете создания СП с ExxonMobil, что сулит российской компании и доли в зарубежных проектов американской компании, и развитие проектов на арктическом шельфе. По оценке аналитиков UFS, целевая цена бумаг "Роснефти" составляет 312 руб., что подразумевает потенциал роста 64%.

В металлургическом секторе, по оценке экспертов "Инвесткафе" привлекательны акции НЛМК. "Металлургический сектор в целом просел крайне сильно, при этом данная компания является крайне высокоэффективной и рентабельной. В случае начала восстановления она имеет все шансы вырасти первой", – считает Павел Емельянцев. Цель по бумагам НЛМК составляет 100 руб., а потенциал – 43%. По расчетам UFS, справедливая стоимость акций НЛМК – 112,0 руб., а потенциал – 62%.

В условиях падения котировок практически всех акций на фондовых биржах акции "Полиметалла" представляются наиболее привлекательным защитным активом, считает г-н Емельянцев. "Стоит посмотреть хотя бы на тот факт, что, несмотря на общее снижение российских индексов с начала этого года, "Полиметалл" торгуется сейчас на уровнях открытия года", – поясняет аналитик и рекомендует присмотреться к бумагам в качестве защитного актива на случай последующего снижения. Целевая цена, по оценке "Инвесткафе", составляет 650 руб., а потенциал роста – 12%.

Аналитики "Риком-Траста" отмечают перспективы акций компаний в секторе минеральных удобрений. "Мы видим перспективными вложения в бумаги отечественных и мировых производителей минеральных удобрений – "Уралкалия", "Акрона", "Азота" и так далее, – комментирует начальник аналитического отдела ивесткомпании Олег Абелев. – В первом квартале 2011 года тенденция к подъему спроса на химикаты укрепилась, и объемы выпуска удобрений среди российских агрохимических компаний  выросли на 10% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года и  составили 4,74 млн т". В частности, в "Риком-Трасте" рекомендуют "покупать" акции "Уралкалия", целевая цена 394 руб. за бумагу, потенциал роста – 40,2%.

Также эксперты выделяют акции компаний потребительского сектора. "Указанные компании потребительского сектора выглядят фундаментально крепко, и мы не ожидаем сильного негативного эффекта от волатильности на рынках на их бизнес", – комментирует аналитик "ТКБ Капитала" Сергей Карыхалин. Так, в компании рекомендуют к покупке акции "Магнита", целевая цена бумаг которого составляет $162, что подразумевает потенциал роста 66%. Также в компании отмечают потенциал роста акций "Фармстандарта" – 102% при целевой цене бумаги $146.

Привлекательны для покупки и акции компаний сектора пищевой промышленности. "Важным фактором, который будет влиять на рынок продовольствия в  ближайшее время, будет увеличение значимости и смещение центров прибыли от производства "первичного продовольствия" (крупы, мясо, рыбопродукты,  молочные продукты, овощи и фрукты) к его переработке и упаковке: повышение значимости брэндинга на рынке продуктов питания, возрастание диверсификации рынка по ассортименту, производителям и покупателям", – комментирует Олег Абелев. Основная идея состоит в инвестировании в бумаги компаний, занимающихся производством продовольственных товаров и занимающих лидирующие позиции на нишевых целевых рынках – пива, круп, детского питания. Среди подобных компаний большой интерес представляют бумаги "Балтики", "Нутринвестхолдинга", группы "Разгуляй". Целевая цена бумаг "Балтики" – 1322  руб. за обыкновенную акцию, а потенциал роста – 24%.

Эксперты "ТКБ Капитала" рекомендуют к покупке акции "Глобалтранса" (целевая цена бумаг составляет $21,7, потенциал роста – 61%) и "Мостотреста" (целевая цена $9,2, потенциал роста – 70%). "Компании из сектора транспорта и инфраструктуры также в меньшей степени подвержены рискам замедления экономического роста, поэтому могут являться более защитными, их финансовые показатели меньше подвержены рискам, связанным с замедлением темпов экономического роста", – комментирует Сергей Карыхалин.

Цель по бумагам "Мостотреста" – 230 руб., потенциал – 43%, рассчитали аналитики "Инвесткафе". "Компания выглядит фундаментально крайне перепроданной, так как заказчиками по основным проектам у нее выступают государство или государственные структуры, что практически в любых условиях гарантирует оплату вовремя и в полном объеме, – отмечает Павел Емельянцев. – Стоит отметить и ряд инфраструктурных проектов, которые в любом случае будут доведены до реализации – олимпийские объекты в Сочи и подготовка к чемпионату мира по футболу".

Тем не менее, эксперт не рекомендует покупать акции именно сейчас, так как считает, что в любом случае стоит обязательно дождаться прекращения падения и начала стабилизации на достигнутых ценовых уровнях в течение минимум одной-двух недель.