Забыли пароль?

Зарегистрироваться на сайте

Отменить

Годовая отчетность "подкосила" акции Банка "Санкт-Петербург"

26 марта 2012 года, 15:28

Основные финансовые показатели Банка "Санкт-Петербург" за 2011 год по МСФО оказались хуже ожиданий рынка за счет слабого результата четвертого квартала – необходимость создать резервы до крупному кредиту негативно сказалась на показателях прибыльности банка.

Акции Банка "Санкт-Петербург" в просадке после выхода отчетности компании по МСФО за 2011 год: в середине дня котировки обыкновенных акций банка падают на 1,09%, до 77 руб., в то время как индекс ММВБ растет на 0,6%, до 1550,47 пункта. При этом с начала года бумаги компании выросли на 4%.

В целом результаты банка оказались ниже консенсус-прогноза экспертов, опрошенных Reuters: чистая прибыль Банка "Санкт-Петербург" по МСФО за 2011 год выросла на 43% в годовом сопоставлении, до 5,9 млрд руб., за четвертый квартал показатель составил 247,4 млн руб. с 1,815 млрд руб. в четвертом квартале 2010 года, тогда как эксперты ожидали, что  прибыль эмитента  выросла до 6,4 млрд руб. за год и до 788 млн руб. за квартал.

Слабым оказался четвертый квартал – чистая прибыль банка упала почти в семь раз. "Столь сильное снижение прибыли в последнем квартале связано с тем, что банку необходимо продолжать создавать резервы на сумму 4 млрд руб. по дефолтному кредиту в течение трех кварталов, начиная именно с последнего квартала прошлого года, что и отразилось на размере прибыли", – комментирует начальник аналитического отдела ИК "Риком-Траст" Олег Абелев.

"В целом отчетность можно назвать ожидаемой: мы ожидали слабых данных по итогам четвертого квартала 2011 года, и они получились достаточно слабыми, – комментирует аналитик UFS Investment Company Илья Балакирев. – Отчасти это связано с крупным кредитом, который оказался просроченным в декабре прошлого года, и банк был вынужден создать под него резерв, отчасти сказалось ухудшение ликвидности на денежном рынке и рост стоимости фондирования в конце года".

Более оптимистичную оценку результатам банка дают в ФГ "БКС": "В целом Банк "Санкт-Петербург" нарастил все ключевые показатели и, таким образом, подтвердил успешность своей бизнес-модели. Результаты банка за 2011 год оказались лишь немногим хуже ожиданий. Общую картину подпортил четвертый квартал, – комментирует эксперт компании Арарат Мкртчян. – При этом собственный капитал банка вырос за год почти на треть. Нарастить прибыль удалось, прежде всего, за счет роста чистого процентного дохода (на 13,3% к 2010 году) и роста комиссионных доходов (на19,6%).

Так, в четвертом квартале отчисления на создание резервов Банка "Санкт-Петербург" выросли до 1,819 млрд руб. против 721 млн руб. в третьем квартале. Тем не менее, общий объем отчислений в резервы в 2011 году снизился почти на 20% по сравнению с резервными отчислениями годом ранее, до 3,5 млрд руб. "Это говорит о том, что руководство банка более оптимистично смотрит на ситуацию с ликвидностью в текущем году, несмотря на отголоски недавнего финансового кризиса", – отмечает Олег Абелев.

Чистый процентный доход увеличился на 13,3%, до 13,6 млрд руб., что вызвало снижение чистой процентной маржи до 4,8% с 4,9% в 2010 году. При этом эксперты UFS Investment Company не прогнозировали изменения показателя чистой процентной маржи.

Рентабельность капитала за 2011 год составила 17,2% по сравнению с 15,3% за 2010 год, что связано с увеличением капитала банка на 31,3%, до 47,1 млрд руб. Росту капитала банка способствовала нераспределенная прибыль 5,9 млрд руб., допэмиссия на сумму 2,7 млрд руб., переоценка доли банка в ММБВ в 2,2 млрд руб. и переоценка нового здания головного офиса банка в объеме 1,4 млрд руб., отмечает Олег Абелев.

Кредитный портфель банка до вычета резервов вырос за год на 14,3%, до уровня 231,3 млрд руб. Кредиты корпоративным клиентам выросли на 14%, до уровня 215,2 млрд руб., а кредитование физических лиц – также на 14%, до 16 млрд руб.

Негативным моментом в отчетности Банка "Санкт-Петербург" за год стал рост доли "неработающих" кредитов до 5,7% по сравнению с 5,1% за 2010 год – главным образом за счет того, что один из корпоративных кредитов был классифицирован как просроченный в четвертом квартале 2011 года, отмечают в "ТКБ Капитале".

Кроме того, операционные расходы банка за 2011 год составили 6,1 млрд руб., увеличившись на 37,7% по сравнению с результатом прошлого года, что вызывает опасения экспертов. "По итогам 2011 года соотношение расходов к доходам превысило наши оценки и прогноз банка (ниже 35%), составив 36,1%. Банк объяснил такой рост окончанием периода антикризисного контроля над расходами и началом активной фазы реализации новой стратегии", – комментирует начальник аналитического отдела "ТКБ Капитала" Мария Кальварская.

В целом результаты банка слабые, считают участники рынка, и реагируют соответствующим образом. "Поддержать котировки еще могут комментарии руководства банка на конференции с аналитиками по наиболее острым вопросам – качеству кредитного портфеля и прогнозам на текущий год, – отмечает г-н Балакирев, аналитик UFS Investment Company. – По итогам первого квартала 2012 года не ожидаем существенного улучшения показателей. Несмотря на то что наблюдался рост на облигационном рынке и банк должен получить прибыль по операциям с ценными бумагами, ощущался дефицит ликвидности  на рынке, операционная деятельность банка по-прежнему должно остаться под давлением.  Внимание стоит обратить на то, сможет ли банк взять под контроль рост операционных издержек".

Эксперты "ТКБ Капитала" также сосредоточатся на комментариях менеджмента банка относительно качества кредитного портфеля и контроля над издержками и сохраняют рекомендацию "покупать" оба типа бумаг с 12-месячной прогнозной ценой $4,5 за обыкновенную акцию и $4,7 – за привилегированную.

"Держать" акции Банка "Санкт-Петербург" рекомендуют в ИК "Риком-Траст", с целевой ценой 81,2 руб. за бумагу. "Мы рекомендуем не накапливать бумаги банка в портфеле, поскольку доля просрочки за год выросла на 0,6%, до 5,7% кредитного портфеля с 5,1%, а доля просроченных кредитов корпоративным клиентам составила 5,7% по сравнению с 5% в 2010 году, – поясняет рекомендацию Олег Абелев. – Банк надеется на улучшение ситуации с ликвидностью: уровень резерва под обесценение кредитов снизился до 9,2% кредитного портфеля именно за счет снижения уровня резервирования по стандартным ссудам до 4,1% с 5,4% на начало 2011 года".

В UFS Investment Company  отмечают, что привилегированные акции банка интересны как дивидендный инструмент – дивиденды по этим бумагам фиксированы в размере $0,41 на акцию в 2011, 2012 и 2013 годах. "В мае 2013 года акции будут конвертированы в обыкновенные из расчета 1:1. Однако в этом году реестр акционеров уже закрылся, и они могут быть под давлением в ближайшее время", – предупреждает Илья Балакирев.

Аналитики "Энергокапитала", в свою очередь, рекомендуют "покупать" бумаги Банка "Санкт-Петербург" лишь в долгосрочные портфели, на перспективу не менее одного года. В ФГ "БКС" сохраняют рекомендацию "покупать" по акциям Банка "Санкт-Петербург".







Новости и статьи

17 сентября, 11:57

Депутаты предлагают увеличить почасовую оплату в двое

В Государственную Думу внесен законопроект об увеличении минимальной почасовой оплаты труда

16 сентября

Ирина Кривошеева вошла в число лучших руководителей финансового сектора

ИД «Коммерсантъ» и Ассоциация менеджеров России представили результаты 21-го рейтинга «Топ-1000 российских менеджеров». Ирина Кривошеева, генеральный директор УК «Альфа-Капитал», вошла в число лучших генеральных директоров в финансовом секторе.

15 сентября

Аналитики UCFX Group отмечают высокий оптимизм фондовых менеджеров

Аналитики финансовой компании UCFX Group выпустили среднесрочный прогноз по российскому рынку ценных бумаг

26 августа

Зачем необходимо страховать жизнь при наличии ипотечного кредита

Страхование рисков при ипотечном кредитовании перестало быть новшеством. Но зачем оно необходимо?

21 августа

«Газпром – платформа», новый Хайп-проект в рунете, основанный на торговле газом

Все большую рекламную популярность приобретает стартовавший этим летом фейковый проект от «Газпром Инвест»

Инвестиционные идеи
24 октября 2017 года

Биткоин взлетит до $25 тыс. в ближайшие пять лет

Аналитик Том Ли заявил, что если биткоин сможет достичь капитализации на уровне 5% от рынка золота, то его цена, скорее всего, достигнет $25 тыс. в ближайшие пять лет.

30 ноября 2016 года, АО "Открытие Брокер"

Алроса. Покупка после приватизации PDF, 154 КБ

В текущем году АЛРОСА имеет все шансы получить рекордные финансовые результаты, выраженные в рублях.

25 ноября 2016 года, Инвестиционная компания "АТОН"

ИНТЕР РАО: Торговая идея себя оправдала, потенциал реализован: ДЕРЖАТЬ PDF, 896 КБ

Акции «Интер РАО» подорожали на 28% с момента начала нами аналитического освещения компании 20 сентября, при этом только включение в индекс MSCI способствовало росту на 8%.

Блоги
  1. AMarkets Your online broker, 15 сентября, 17:53

    Уважаемые трейдеры! В этом году нам исполняется 13 лет! За это время мы прошли большой путь и, конечно…
  2. Grand Capital, 29 мая, 19:00

    Рынок акций России закончил торги в пятницу со снижением, двигаясь в русле обще мировой тенденции. В целом, несмотря…
  3. Grand Capital, 28 мая, 19:05

    Рынок акций России закончил торги в четверг на положительной территории на волне сохраняющихся позитивных настроений на внешних рынках…
Мои портфели
Индикаторы
Индексы
MICEXINDEXCF2 047,42–0,4606.03
RTSI1 110,46+0,2006.03
Акции
GAZP134,60–0,1506.03
GMKN9 324–0,1306.03
LKOH3 079–0,2106.03
ROSN332,0–1,3406.03
SBER162,00–1,4606.03
VTBR0,06600,0006.03
Курсы валют
EUR77,92+0,5711.06
USD68,62–0,0611.06
EUR/USD1,09–0,5331.12
GBP/USD1,47–0,4331.12
USD/JPY120,17–0,2831.12
EURUSD_TOM1,060,0006.03
EUR_TODTOM0,02–0,0406.03
USD_TODTOM0,02–0,0306.03
Мировые рынки
Dow17 473,32–0,7431.12
FTSE6 242,32–0,5131.12
Nikkei 22519 033,71+0,2730.12
S&P 5002 049,94–0,6531.12
Золото1 059,98–0,1231.12
Нефть Brent37,6+3,1331.12