Вuyback сможет обеспечить "НоваТЭКу" позицию "лучше рынка" в ближайшей перспективе
19 ноября 2012 года, 13:05
Первые сделки в рамках buyback вазвали рост котировок "НоваТЭКа" с открытия рынка в понедельник. Аналитики полагают, что обратный выкуп продолжит позитивно воздействовать на бумаги компании. Ограничением выступает "шлейф" в виде усиления конкуренции на рынке газа и грядущего повышения НДПИ.
Сегодня в первой половине дня акции "НоваТЭКа" растут на 2,78%, до 325,50 руб., в то время как индекс ММВБ в целом поднимается на 0,93%, до отметки 1396,47 пункта. Росту бумаг способствуют объявленная компанией программа обратного выкупа акций и ГДР и первые в ее рамках сделки.
Напомним, совет директоров "НоваТЭКа" 7 июня 2012 года одобрил программу выкупа на общую сумму до $600 млн, согласно которой все сделки по покупке акций и/или ГДР производятся за счет Novatek Equity (Cyprus) Limited, в которой "НоваТЭК" владеет 100% акций, по договору с независимым брокером, являющимся аффилированной компанией c ОАО "Сбербанк России". Выкуп акций и/или ГДР может осуществляться в течение 12 месяцев начиная с 7 июня 2012 года. Ценные бумаги, приобретенные в рамках программы, могут использоваться для целей финансирования деятельности компании или могут быть задействованы в программе поощрения и стимулирования менеджмента и ключевых сотрудников. Приобретенные бумаги сохраняют все права, включая право получения дивидендов.
В пятницу, 16 ноября, независимый брокер начал приобретение обыкновенных акций и глобальных депозитарных расписок "НоваТЭКа". Сегодня также стало известно, что глава компании Леонид Михельсон нарастил долю в компании с 0,6686% до 0,6753%, при этом доля обыкновенных акций, напрямую принадлежащих Михельсону, выросла до 0,6753% c 0,6686%.
По мнению экспертов, buyback продолжит способствовать укреплению бумаг в ближайшей перспективе. Так, аналитики "Банка БФА" считают, что тот факт, что компания рассматривает текущую рыночную стоимость бумаг как заниженную и готова поддержать котировки акций выкупом, может помочь бумагам "НоваТЭКа" в ближайшей перспективе чувствовать себя лучше рынка.
По оценкам аналитика ИК "Велес Капитал" Василия Тануркова, программа выкупа также способна оказать заметную поддержку котировкам акций "НоваТЭКа". "С технической точки зрения можно ожидать формирования сильного уровня поддержки в районе 300 руб. за акцию", – отмечает эксперт.
В то же время аналитик Номос-банка Денис Борисов отмечает возможные для бумаг "НоваТЭКа" риски. По его расчетам, планируемый объем обратного выкупа компании не является значительным: при текущих котировках – около 2% от УК. В этой связи аналитик полагает, что едва ли начавшийся buyback сможет кардинально поменять отношение инвесторов к бумагам "НоваТЭКа". Кроме того, как отмечает аналитик, слабая операционная динамика "НоваТЭКа" (за третий квартал 2012 года снижение добычи газа составляет около 3%, в аналогичном периоде 2011 года рост квартал к кварталу превысил 40%), грядущее повышение НДПИ, а также продолжающийся рост конкуренции на внутреннем рынке (в том числе за счет выхода на него "Роснефти") продолжают вызывать опасения у рынка.
В отношении последнего негативного аспекта для акций "НоваТЭКа" отметим, что после сообщения о "потере контракта" с "Интер РАО" бумаги сильно просели в стоимости. Согласно действующему в настоящее время контракту "НоваТЭК" должен поставлять "Интер РАО" ежегодно до 2016 года 14–15 млрд куб. м. газа, или порядка 25% своей добычи. Ранее "Интер РАО" сообщило о том, что нашло нового поставщика – на ближайшие 25 лет компания заключила соглашение с "Роснефтью". Как отмечают аналитики БФА, значительная часть негатива уже была отыграна рынком, и в настоящее время бумаги NVTK входят в спекулятивный портфель банка по акциям.
С фундаментальной точки зрения аналитики "Инвесткафе" полагают, что перспективы развития компании и ее финансовые результаты позволяют давать высокие прогнозы роста акций "НоваТЭКа". "Так, наша целевая цена составляет 500 руб. за одну акцию компании. Потенциал роста – более 50%. Запуск программы buyback несомненно приведет к росту акций компании уже в ближайшее время", – отмечают эксперты Григорий Бирг и Юлия Войтович.