Забыли пароль?

Зарегистрироваться на сайте

Отменить

Облигации О'КЕЙ предлагают 14-15% годовых

20 апреля 2015 года

Аналитик:
Росбанк

Выпуск облигаций О’КЕЙ станет редким для последнего времени размещением облигаций качественного эмитента из нефинансового сектора. Инвесторам предлагается пятилетний выпуск биржевых облигаций объемом 5 млрд руб. с офертой через год, ориентир доходности установлен на уровне 16.10-16.64%. Книга заявок будет открыта во вторник 21 апреля, размещение намечено на 28 апреля.

Расширение сети замедлится из-за высоких процентных ставок в экономике. Компания пересмотрела свою программу по открытию новых магазинов. При ожидающемся росте выручки на 10% в 2015 г. и сохранении рентабельности EBITDA на уровне прошлого года, руководство О’КЕЙ планирует ввести в строй 5-7 гипермаркетов (2 были открыты в 1к’15), 5 супермаркетов и более 20 дискаунтеров. Ожидается, что инвестиции составят около 11-12 млрд руб. и, на наш взгляд, частично будут профинансированы посредством привлечения новых займов. Тем не менее, мы отмечаем, что компания понизила планы в сравнении с анонсированными ранее, и считаем это позитивным моментом для кредитного профиля в условиях возросшей стоимости кредитных ресурсов в экономике.

Мы отмечаем, что О’Кей не испытывает срочных потребностей в привлечении денежных средств как для рефинансирования существующих займов, так и для осуществления инвестиций. На наш взгляд, решение о проведении размещения до апрельского заседания ЦБ может быть связано с желанием эмитента воспользоваться открывшимся инвестиционным окном и позитивным настроем инвесторов на долговом рынке.

Предложение выглядит привлекательно. В ожидании дальнейшего смягчения монетарной политики ЦБ – наш прогноз предполагает снижение ключевой ставки на 100 бп каждый квартал до 11% к концу года – предложение выглядит интересным, гарантируя инвесторам высокую купонную доходность и создавая потенциал для роста цены. Более того, ориентиры, предлагаемые инвесторам, предполагают щедрую для компании с умеренной долговой нагрузкой в 2.3х по соотношению чистый долг/EBITDA премию к уровням, наблюдаемым на вторичном рынке в сегменте компаний потребительского сектора (доходности составляют 14.0-15.0% при сроке обращения бумаг 6-18 месяцев).

  • PDF  410 КБ






Инвестиционные идеи
24 октября 2017 года

Биткоин взлетит до $25 тыс. в ближайшие пять лет

Аналитик Том Ли заявил, что если биткоин сможет достичь капитализации на уровне 5% от рынка золота, то его цена, скорее всего, достигнет $25 тыс. в ближайшие пять лет.

30 ноября 2016 года, АО "Открытие Брокер"

Алроса. Покупка после приватизации PDF, 154 КБ

В текущем году АЛРОСА имеет все шансы получить рекордные финансовые результаты, выраженные в рублях.

25 ноября 2016 года, Инвестиционная компания "АТОН"

ИНТЕР РАО: Торговая идея себя оправдала, потенциал реализован: ДЕРЖАТЬ PDF, 896 КБ

Акции «Интер РАО» подорожали на 28% с момента начала нами аналитического освещения компании 20 сентября, при этом только включение в индекс MSCI способствовало росту на 8%.

25 ноября 2016 года, Финансовая группа БКС

Покупаем обыкновенные акции Башнефти с целью последующего предъявления их к выкупу.

В соответствии с законодательством РФ ПАО «НК «Роснефть» направило 15.11.2016 в ПАО АНК «Башнефть» обязательное предложение о приобретении 55 466 137 обыкновенных акций ПАО АНК «Башнефть», составляющих 37,52% общего количества обыкновенных акций ПАО АНК «Башнефть». Ранее обязательное предложение было рассмотрено Банком России.

14 марта 2016 года, АО "Открытие Брокер"

ЛСР - стоимость в недвижимости PDF, 192 КБ

На рынке жилья началась стабилизация с постепенным возвратом к росту

Новости и статьи

Сегодня, 12:35

Все про майнинг криптовалюты Эфир

Эфириум вторая по популярности криптовалюта. Она появилась в 2014 году и сразу заняла вторую строчку в рейтинге CoinMarketCap. Новая монета оказалась быстро в центре внимания не только инвесторов, но и майнеров.

19 июля

ОСАГО на выгодных условиях от Тинькофф

Тинькофф предлагает оформить ОСАГО всего в несколько кликов. Вы можете выполнить расчет ОСАГО на сайте банка

Блоги
  1. AMarkets Your online broker, 13 января, 12:47

    Сегодня у нас в гостях трейдер и создатель проекта FX Coach Александр Котин. Смотрите видео, ставьте лайки и…
  2. AMarkets Your online broker, 21 декабря 2020 года, 12:19

    Наиболее прибыльной сделкой на прошлой неделе оказалась покупка пары EURUSD. Трейдер открыл длинную позицию и всего за 4…
  3. AMarkets Your online broker, 20 декабря 2020 года, 12:38

    Уважаемые трейдеры! Рады сообщить, что теперь Cashback распространяется не только на долларовые счета MetaTrader 4, но также на…
Мои портфели
Индикаторы
Индексы
MICEXINDEXCF2 047,42–0,4606.03
RTSI1 110,46+0,2006.03
Акции
GAZP134,60–0,1506.03
GMKN9 324–0,1306.03
LKOH3 079–0,2106.03
ROSN332,0–1,3406.03
SBER162,00–1,4606.03
VTBR0,06600,0006.03
Курсы валют
EUR77,92+0,5711.06
USD68,62–0,0611.06
EUR/USD1,09–0,5331.12
GBP/USD1,47–0,4331.12
USD/JPY120,17–0,2831.12
EURUSD_TOM1,060,0006.03
EUR_TODTOM0,02–0,0406.03
USD_TODTOM0,02–0,0306.03
Мировые рынки
Dow17 473,32–0,7431.12
FTSE6 242,32–0,5131.12
Nikkei 22519 033,71+0,2730.12
S&P 5002 049,94–0,6531.12
Золото1 059,98–0,1231.12
Нефть Brent37,6+3,1331.12