В конце 2009 года "Тройка Диалог" рекомендовала оставаться на каникулах в бумагах, и после каникул статистически мы открылись с гэпом вверх.

Затем после роста, наблюдавшегося в первые две недели 2010 года, мировые рынки искали повод для коррекции. Поводом к ней стало снижение цен на нефть, усиление опасений относительно китайской экономики и слабых результатов американских компаний.

Рынок США в понедельник и вторник шел вверх, однако отчетность IBM и Morgan Stanley разочаровала инвесторов, и котировки начали падать. В четверг, после того как Белый дом предложил ограничить системные риски в банковском секторе, снижение продолжилось. Однако, на мой взгляд, рынок слишком бурно реагирует на политическую риторику. Не порадовали инвесторов и данные с рынка труда. Не стоит забывать, что сейчас действует принцип "чем хуже, тем лучше". Слабые данные с рынка труда – залог мягкой монетарной политики, хорошей ликвидности и "горячих" денег на рынках. К сожалению, инвесторы склонны слишком эмоционально реагировать на публикацию любых данных. В результате снижение индексов в США составило 1-2% к уровню предыдущей недели. Цена на нефть WTI в течение недели была нестабильной – в среду фьючерсы упали ниже уровня $76 за баррель, а в пятницу частично отыграли потери, но по итогам недели снижение составило 2,5%. Была в этой бочке дегтя и ложка меда: неплохие данные Google.

Азиатские рынки всю неделю шли вниз. Падение индексов было спровоцировано в первую очередь опасениями относительно прибылей банков. Кроме того, на рынке говорят, что китайской экономике необходим период "охлаждения", после того как в четвертом квартале 2009 года рост ВВП КНР составил 10,7%, что стало самым высоким показателем с 2007 года. В конце недели снижение основных азиатских индексов составило 4%.

Российский фондовый рынок в течение недели следовал за американским рынком акций и ценами на нефть. В понедельник и вторник бумаги российских компаний росли в цене, а в оставшиеся дни их котировки падали. Индекс РТС потерял в весе более 4%, индекс ММВБ – примерно 3%. Оба индекса утратили большую часть позиций, завоеванных в текущем году, вплотную приблизившись к уровням конца декабря. "Голубые фишки" по итогам недели в основном подешевели. Исключением стали акции "НоваТЭКа": во вторник они выросли в цене на 3,7%, после того как компания сообщила об увеличении добычи за четвертый квартал 2009 года к уровню годичной давности. После некоторой фиксации прибыли бумаги "НоваТЭКа" в конце недели подорожали примерно на 2%.

Отдельного внимания заслуживают бумаги ГМК "Норильский никель" и "Северстали": огромная редкость, чтобы на российском рынке бумага шла против рынка так явно. В пятницу вечером рынок в среднем упал на 1,78%, а "Северсталь" выросла на 1,73%. Скорее всего, инвесторы делают ставку на восстановление спроса на сталь в США, а именно у "Северстали" есть мощности в Новом Свете. Аналитики предполагали концентрацию спроса в этой бумаге из сегмента черной металлургии, но такого рывка не ожидал никто.

Что до "Норильского никеля", то здесь ситуация еще проще: дело в том, что в рамках роуд-шоу акций "Русала" "Норникель" косвенно получил отличную рекламу, ведь об инвестициях в эту компанию в меморандуме "Русала" сказано много хорошего. Главные риски нахождения в этих бумагах сейчас – размещение «Русала». Те, кто успел продать "Норникель" выше 5000 руб., с большой вероятностью сумеют перезайти в эту перспективную бумагу дешевле, те, кто нет, – наберитесь терпения, как уже отмечалось, бумага очень и очень сильная.

Традиционно снижение три дня подряд с закрытием ниже уровня предыдущего дня – сильный сигнал к покупке. Инвесторам, не закрывшим свои позиции, лучше не паниковать. Коррекция в такой ситуации, безусловно, нужна, чтобы продолжить восхождение вверх.