ГК "Калита Финанс": новые рекорды желтого металла, или как инвесторы разочаровываются в валюте

30 сентября 2010 года

Во вторник (28 сентября) произошло весьма примечательное событие: после стремительного роста, наблюдаемого с конца июля, котировки золота смогли, наконец, преодолеть рубеж в $1300 за тройскую унцию.

Сохраняющаяся неопределенность в мировой экономике и усиливающиеся разговоры о неизбежной программе "Количественное смягчение №2" в США активизировали спрос на инструменты, которые традиционно ассоциируются у инвесторов с чем-то безопасным и надежным. При этом вряд ли найдется "актив-убежище" лучше золота – драгметалла, который многие до сих пор называют "вечной материальной ценностью".

Экономисты и аналитики могут долго спорить о значении золота в современном мире финансов, о снижающейся роли данного металла и его трансформации в спекулятивный инструмент, но, как показывает практика, раз за разом, когда на рынках неспокойно и дальнейшие экономические перспективы весьма туманны, у инвесторов будто просыпается историческая память, заставляя их "уходить" в то самое золото, которое ряд экспертов поспешно записал в финансовые архаизмы.

Вот и на этот раз угрозы вливания дополнительной порции необеспеченных долларов со стороны Федерального резерва спровоцировали активные покупки желтого металла. Не секрет, что с середины XX века американская валюта фактически превратилась в новую единую меру стоимости, заменив в этом качестве именно золото, и когда монетарные власти в США начинают планировать меры количественного смягчения, статус доллара многими участниками рынка ставится под сомнение – тут-то и вспоминают о предшественнике "американца".

Неудивительно, что весьма часто можно заметить тесную обратную взаимосвязь между курсом американской валюты и стоимостью желтого драгметалла.

В целом стоит отметить, что с начала года котировки золота прибавили около 20%, что заметно лучше динамики основных фондовых индексов.

Соответственно, тем инвесторам, кто решил в начале года вложить свои средства в "безопасный актив" удалось не только сберечь свой капитал, но и продемонстрировать завидную доходность.

Дальнейшая динамика цен на золото, на наш взгляд, всецело будет зависеть от действий американского Федрезерва. В случае принятия в ноябре новой программы количественного смягчения, доллар продолжит снижаться, провоцируя уход игроков в желтый металл. При данном раскладе мы будем свидетелями новых ценовых рекордов по золоту.

Если же на ноябрьском заседании г-н Бернанке не решится запустить на полную мощность печатный станок, а предпочтет "тонкую настройку" или вовсе сохранит "выжидательную тактику", вероятность коррекции на рынке золота будет весьма высокой.

Что касается перспектив ближайшего месяца, то мы ожидаем движения котировок драгметалла в рамках диапазона $1285–1340 за тройскую унцию.    

Аналитики ГК "Калита Финанс".