Перманентное ожидание коррекции так и не вылилось в снижение котировок на фондовом рынке, рост лишь ускорился. Индекс ММВБ пробил отметку 1000 пунктов, впервые с начала октября прошлого года выйдя в зону четырехзначных цифр, выше уровня 900 закрепился долларовый индикатор РТС. Очевидно, что вливание в мировую экономику астрономических сумм принесло свои плоды. Трехмесячный LIBOR в Лондоне держится в районе 1%, однодневные ставки на отечественном межбанке долгое время находятся на уровне 6–8% годовых. Не испытывающие серьезных проблем с ликвидностью игроки продолжают покупать. Расхожее выражение из биржевого фольклора «Sell in May and go away», к счастью, пока выглядит лишь милой шуткой, а не руководством к действию.
Тем не менее напряжение сохраняется. Игрокам еще нужно привыкнуть к текущим ценам, прежде чем восходящий тренд станет по-настоящему устойчивым. По сути, показав рост с январских минимумов 90%, мы не испытали ни одной серьезной коррекции, что как минимум должно настораживать покупателей. По мнению главного аналитика компании «Ай Ти инвест» Александра Потавина, чтобы покупать бумаги на текущих уровнях, надо быть уверенным, что позже их удастся продать с прибылью. Выход цен на нефть в новый диапазон $55–60 за баррель дает такую уверенность, так как это будет способствовать пересмотру целевых уровней по бумагам нефтегазового сектора. Пока остается загадкой, что служит реальным драйвером ралли: либо это просто отскок к сильному падению прошлого года, либо начало надувания очередного биржевого пузыря благодаря дешевым деньгам.
Прогноз
— Российская экономика достигнет дна в течение следующих трех месяцев. Уже осенью улучшение общеэкономической ситуации станет очевидным. Кризиса в таком масштабе, как мы видели его осенью 2008 года, не будет. В нынешнем цикле худшее однозначно осталось позади. До следующего финансового кризиса у нас в запасе есть как минимум несколько лет. В этом году мы ожидаем спада ВВП на 7,8%, в следующем — роста на 7,4%. В среднесрочной перспективе рост экономики составит 5–6%.
В следующие два-три месяца Банк России осуществит еще одно снижение ставки рефинансирования. К концу года ставка вернется на предкризисный уровень 11%, что будет способствовать дальнейшему подъему внутреннего долгового рынка. Мы ждем продолжения роста и в мае. При $45 за баррель Urals и спреде «Россия-30» к UST-10 на уровне 400 базисных пунктов справедливая оценка для индекса РТС составляет 900 пунктов. При $60 и спреде 300 базисных пунктов оценка поднимается к 1100 пунктам. В этом диапазоне мы и рассчитываем провести лето.
Также оптимизм подогревается сигналами о восстановления экономики. Индикатор ВВП России, рассчитываемый инвестбанком «ВТБ капитал», в апреле составил –4,7%, оставаясь в отрицательной зоне пятый месяц подряд. Однако этот результат гораздо лучше, чем рекордно низкие –5,4%, показанные в марте. До апреля индикатор снижался девять месяцев подряд. Минздравсоцразвития сообщило, что уровень регистрируемой безработицы в России впервые с октября 2008 года снизился на 0,7%, до 2,268 млн человек. Эйфорию подпитывает внешний фон в виде роста американских площадок, снижения уровня безработицы в США (в апреле число обращений за пособием оказалось заметно ниже ожиданий), мартовского увеличения объемов затрат на строительство в Штатах на 0,3% против ожидаемого снижения на 1% и резко подорожавшей нефти.
Главная тема, уже несколько недель не сходящая со страниц аналитических обзоров, — стресс-тесты 19 крупнейших банков США. Несмотря на то что финансовые власти обещали опубликовать результаты исследования достаточности капитала только вечером 7 мая, утечки появились в прессе гораздо раньше. Ближе к часу Х рынок уже располагал предварительными данными практически по всем фигурантам анализируемого списка. В частности, дефицит капитала Bank of America, по оценкам, составил $34 млрд, а половине банков требуется увеличение капитала. Цифры не особо расстроили инвесторов, вызвав лишь краткосрочную коррекцию фьючерса на &P 500 ниже уровня 900 пунктов. Рост индексов накануне публикации данных лишь дал понять: игроки уверены, что официальные результаты хуже точно не будут.
По итогам стресс-тестов российских банков зампред Банка России Алексей Улюкаев определил, что при соотношении внешнего долга к пассивам до 20% (в начале года оно составило 17,4%) российская банковская система выдержит падение цен на нефть до $25 за баррель.
Наклон 200−дневной скользящей средней (вниз или вверх) указывает направление долгосрочного тренда биржевого индекса.
Пересечение средней и индекса говорит о возможной смене направления тренда. Механическая трактовка сигналов скользящих средних может не дать верной картины.
В текущих условиях крупным игрокам вроде управляющих компаний совсем не выгодно выходить из бумаг, поскольку высокие цены заметно улучшают их отчетность перед их клиентами. Денег хватает не на всех эмитентов, поэтому покупаются либо популярные бумаги, либо те акции, которые еще не «выстрелили». Так, спекулянты стали подбирать подзабытые малоликвидные инструменты, которые на этом фоне демонстрировали десятки процентов прироста за день. Среди отличившихся балансирующий на грани платежеспособности «Разгуляй», «Калина», управляющая компания «Арсагера», системный интегратор «Армада», обремененный долгами РБК, временно лишившаяся листинга на LSE группа ПИК, «Система-Галс». На всеобщем росте отдельные брокеры пытались отыграть даже «эпидемическую» тему последних недель со страшилками вокруг вируса H1N1. На редакционный e-mail пришло сообщение буквально следующего содержания: «За неделю акции Аптек 36,6 выросли на 81%. Заработай на свином гриппе!».
Русские уходят
«Северсталь» ведет переговоры по продаже своих убыточных американских активов, чтобы расплатиться с долгами. Только в этом году компании нужно погасить и рефинансировать обязательства на $1,9 млрд, а до 2013−го предстоит выплатить еще $5 млрд. Впрочем, найти покупателя будет сложно, поскольку активы «Северстали» в США были заточены под рухнувший автопром. В общей сложности компания потратила на инвестиции около $3,8 млрд. Сейчас активы оцениваются как минимум вдвое дешевле. Кроме «Северстали» мощности в США приобрели «Евраз», ТМК и НЛМК. Реакция рынка — ПОЗИТИВНАЯ.
«Седьмому континенту» светит Лазурный Берег
Российская история «Седьмого континента» может закончиться: французский ритейлер Carrefour, второй по величине в мире, уже 15 мая сделает окончательное предложение о приобретении 74,8% акций «Седьмого континента». Вместе с покупкой от 95 до 99% компании «М-Капитал», владеющей половиной недвижимости сети, сумма сделки превысит $1,25 млрд. Акции ритейлера показали на новостях почти двукратный рост — с 250 до 470 руб., однако окончательная стоимость компании станет известна лишь после 15−го числа, когда завершится оценка активов. Неизвестно также, консолидирует ли Carrefour пакет больше 75%, однако при покупке 50% акционер уже обязан сделать миноритариям предложение.
Напомним, что продажа стала насущной для основного акционера сети Александра Занадворова после наступления margin call по кредиту на $560 млн от Deutsche Bank, в котором был заложен пакет акций. С ноября прошлого года Занадворов вместе с банком ищут покупателя на актив. Реакция рынка — ПОЗИТИВНАЯ.
Стратеги метят в телевизор
Акции РБК подскочили на 45,7% на ММВБ всего за два дня, хотя от компании не поступало новостей о подвижках в переговорах с кредиторами (ее долг равен $230 млн). Объем торгов составил 18 млн акций, или 13% общего числа выпущенных бумаг. Скорее всего, очередное ралли в акциях РБК было вызвано их скупкой стратегическим инвестором. Аналитики не исключают, что стратег уже мог собрать контрольный пакет путем скупки на рынке и приобретения пакетов акций у крупных миноритариев компании, Росбанка и UniCredit, которые в общей сложности владеют 28% медиакорпорации.
На сладкое. Государство в лице ВЭБа, которое приняло прямое участие в поддержке фондового рынка и, по сути, внесло свою лепту в его рост, теперь считает свои действия ошибочными. Президент Дмитрий Медведев отметил, что интервенции ни к чему, кроме растраты 175 млрд руб. из Фонда национального благосостояния, не привели. Заявление весьма странное, поскольку госинвестиции не только принесли более 50% прибыли, но и стали катализатором восстановления позитивных настроений в сложный период.
Индекс ММВБ
США: индекс Dow Jones
Япония: индекс nikkei 225
Россия: индекс РТС
Доходность инвестиций с начала года и за год
Лучшие ставки по депозитам*
Ставки по депозитам в других валютах*
Процентные ставки по ипотеке и потребительским кредитам
Динамика индексов фондовой биржи ММВБ
| Индекс | Значение | 1 мес. | 3 мес. | 6 мес. | 1 год | 52 нед. Min | 52 нед. Max |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| MICEX Manufacturing Index (MNF) — машиностроение | 970,54 | 38,7 | 107,5 | 14,0 | –72,5 | 454,83 | 3558,2 |
| MICEX Start Cap Index (SC) — компании базовой капитализации | 1926,7 | 36,4 | 75,1 | 24,7 | –58,0 | 1054,59 | 4924,99 |
| MICEX Power Index (PWR) — энергетика | 1391,27 | 34,0 | 86,0 | 55,5 | –45,2 | 701,15 | 2925,58 |
| MICEX Mid Cap Index (MC) — компании стандартной капитализации | 1317,98 | 26,0 | 66,2 | 39,5 | –52,9 | 701,03 | 2939,12 |
| MICEX Metals and Mining Index (M&M) — металлургия и горная добыча | 2211,23 | 24,3 | 51,7 | 86,5 | –47,3 | 769,63 | 4815,82 |
| MICEX Telecommunication Index (TLC) — телекоммуникации | 1075,73 | 20,2 | 64,0 | 51,9 | –46,9 | 568,72 | 2243,16 |
| MICEX Oil & Gas Index (O&G) — нефть и газ | 2028,09 | 20,1 | 64,5 | 65,5 | –23,3 | 857,04 | 3111,27 |
| Индекс ММВБ | 1011,67 | 20,0 | 62,3 | 44,4 | –41,8 | 493,61 | 1966,32 |
| MICEX Large Cap Index (LC)— компании высокой капитализации | 1662,01 | 18,9 | 62,9 | 41,6 | –43,0 | 818,65 | 3301,66 |
| MICEX Financials (FNL) — финансово-банковская отрасль | 2757 | 17,5 | 59,2 | 10,4 | –53,7 | 1671,56 | 6368,31 |
| Источник: расчет D на основе данных ФБ ММВБ, по ценам в рублях на закрытие торгов 7 мая 2009 года | |||||||
Динамика цен некоторых акций на фондовой бирже ММВБ
| Эмитент | Цена, руб. | 1 мес. | 3 мес. | 6 мес. | 1 год | 52 нед. Min | 52 нед. Max | Волатильность | ? | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| РБК | 39,5 | 184,2 | 269,2 | –1,0 | –80,3 | 8,17 | 221,3 | — | — | ||
| ОГК-3 | 1,301 | 142,3 | 389,1 | 240,6 | –46,6 | 0,199 | 3,347 | 5,53 | 0,7274 | ||
| Мосэнерго | 1,651 | 78,1 | 83,2 | 71,1 | –60,1 | 0,664 | 4,91 | 5,38 | 0,3537 | ||
| Сбербанк, прив. | 19,05 | 75,6 | 157,1 | 61,4 | –63,0 | 6,87 | 58,29 | 5,09 | 1,1131 | ||
| Распадская | 57,65 | 56,6 | 83,3 | 5,3 | –74,0 | 23,77 | 253,85 | 4,65 | 0,851 | ||
| Транснефть, прив. | 14 299,99 | 41,9 | 114,4 | 58,5 | –53,2 | 5811 | 38 000 | 5,4 | 1,0255 | ||
| Магнитогорский МК | 12,34 | 36,1 | 69,0 | 54,1 | –62,3 | 4,2 | 34,849 | 4,4 | 0,8408 | ||
| Норильский никель | 3162 | 35,9 | 125,5 | 17,1 | –51,2 | 1180,11 | 7488,72 | 5,56 | 1,1445 | ||
| НоваТЭК | 117,7 | 35,3 | 63,4 | 33,4 | –38,5 | 45,3 | 217 | 4,99 | 0,9953 | ||
| Сбербанк | 31,15 | 32,3 | 109,5 | 19,4 | –62,1 | 13,5 | 88,87 | 6,16 | 1,4046 | ||
| Русгидро | 1,031 | 30,8 | 70,1 | 92,7 | 0,1 | 0,359 | 2,199 | — | — | ||
| Новолипецкий МК | 55,89 | 27,1 | 52,6 | 136,8 | –54,3 | 15,34 | 135,4 | 5,2 | 0,9145 | ||
| Татнефть | 118,05 | 26,9 | 108,7 | 133,3 | –27,4 | 26,21 | 193,78 | 5,07 | 1,1656 | ||
| Газпром | 171,61 | 26,7 | 51,0 | 34,6 | –48,3 | 84 | 369,5 | 3,8 | 0,9796 | ||
| ОГК-5 | 1,104 | 25,5 | 53,3 | –5,9 | –54,5 | 0,667 | 3,29 | 3,43 | 0,3025 | ||
| Сургутнефтегаз, прив. | 10,827 | 21,5 | 41,8 | 95,1 | –7,9 | 4,1 | 14,88 | 2,83 | 0,5629 | ||
| Северсталь | 151 | 21,1 | 30,2 | 58,4 | –75,8 | 56,72 | 677,97 | 5,17 | 1,0565 | ||
| Индекс ММВБ | 1011,67 | 20,0 | 62,3 | 44,4 | –41,8 | 493,61 | 1966,32 | — | — | ||
| ВТБ | 0,0361 | 19,9 | 61,9 | –5,7 | –61,8 | 0,019 | 0,1033 | 5,1 | 1,2363 | ||
| Волгателеком | 30,09 | 19,4 | 77,0 | 47,6 | –70,8 | 13,8 | 120 | 3,72 | 0,6235 | ||
| Уралкалий | 96,8 | 19,3 | 174,6 | –9,2 | –64,1 | 21,5 | 388 | 6,35 | 1,1075 | ||
| МТС | 175,8 | 14,9 | 63,2 | 27,7 | –40,4 | 80,62 | 313,9 | 3,81 | 0,8259 | ||
| Уралсвязьинформ | 0,404 | 11,9 | 47,5 | 21,0 | –64,9 | 0,2 | 1,433 | 4,24 | 0,7133 | ||
| Сургутнефтегаз | 24,8 | 11,3 | 50,2 | 53,6 | 6,1 | 8,51 | 30,696 | 4,49 | 0,9868 | ||
| ЛУКойл | 1589 | 10,4 | 42,8 | 55,3 | –29,2 | 705 | 2697,3 | 4,35 | 1,0917 | ||
| Роснефть | 183,72 | 8,8 | 70,9 | 60,5 | –21,2 | 76 | 291,36 | 4,94 | 1,2859 | ||
| Газпром нефть | 95,2 | 5,0 | 26,9 | 53,1 | –34,9 | 35,02 | 192,49 | 4,88 | 1,1425 | ||
| Полюс золото | 1407,5 | 1,1 | 14,4 | 172,5 | 9,5 | 301 | 2210 | 3,68 | 0,1275 | ||
| Аэрофлот | 35,49 | –1,1 | 51,0 | –39,1 | –65,1 | 19,56 | 103,93 | 2,69 | 0,2138 | ||
| Ростелеком | 302,96 | –3,4 | –0,7 | 53,0 | 11,4 | 150 | 350,05 | 2,52 | 0,3753 | ||
| Полиметалл | 215,97 | –5,1 | 18,0 | 176,9 | 12,2 | 65,01 | 244,98 | 2,37 | 0,0113 | ||
| Источник: расчет D на основе данных ФБ ММВБ, по ценам в рублях на закрытие торгов 7 мая 2009 года | |||||||||||
Доходность открытых паевых фондов на 6 мая 2009 года
| Фонд | Прирост стоимости пая за период, % | СЧА, млн руб. | |||
|---|---|---|---|---|---|
| 1 мес. | 3 мес. | 6 мес. | 1 год | ||
| Фонды акций | |||||
| КИТ Фортис — российский потребительский сектор | 41,5 | 94,6 | 53,5 | –55,8 | 26 |
| Газпромбанк — электроэнергетика | 36,9 | 83,7 | 62,1 | –50,3 | 17 |
| Фонд 2025 (ОФГ Инвест) | 33,3 | 72,2 | 59,6 | –28,4 | 17 |
| Тройка Диалог — потребительский сектор | 32,2 | 74,5 | 64,4 | –53,9 | 66 |
| Райффайзен — потребительский сектор | 31,9 | 77,5 | 34,0 | –52,8 | 42 |
| Арсагера — фонд акций | 31,3 | 78,9 | 66,9 | –40,9 | 24 |
| БКС — фонд потребительского сектора | 28,8 | 75,3 | 33,4 | –35,6 | 17 |
| Мозаик — акции | 28,3 | 82,0 | 92,5 | –25,8 | 13 |
| Трубная площадь — российская металлургия (УК Банка Москвы) | 27,0 | 54,7 | 80,8 | –53,8 | 168 |
| Газпромбанк — фонд развивающихся отраслей | 26,4 | 65,2 | 28,5 | –49,9 | 16 |
| Интерфин — открытая энергия | 26,0 | 48,1 | 37,2 | –41,2 | 14 |
| Райффайзен — электроэнергетика | 25,0 | 71,9 | 64,9 | –45,7 | 48 |
| Тройка Диалог — электроэнергетика | 24,5 | 82,2 | 68,8 | –45,0 | 288 |
| Альфа-капитал — потребительский сектор | 22,1 | 77,1 | 54,7 | –48,1 | 29 |
| ДВС — фонд акций ПМСБ | 22,0 | 40,2 | 19,5 | –60,1 | 39 |
| ВТБ — фонд металлургии | 21,9 | 31,6 | 27,9 | –64,9 | 14 |
| ВТБ — фонд электроэнергетики | 21,8 | 62,5 | 63,6 | –40,7 | 14 |
| Базовый (Кэпитал ЭМ) | 21,5 | 63,2 | 53,9 | –39,1 | 62 |
| Замоскворечье — российская энергетика (УК Банка Москвы) | 21,5 | 84,7 | 89,4 | –46,3 | 358 |
| Альфа-капитал — финансы | 21,4 | 59,9 | 43,8 | –56,7 | 28 |
| Альянс РОСНО — акции несырьевых компаний | 21,0 | 47,3 | 18,8 | –54,7 | 42 |
| Инфраструктура (ОФГ Инвест) | 20,5 | 33,9 | 24,0 | –56,1 | 35 |
| Универ — фонд акций | 20,3 | 47,4 | 46,0 | –26,9 | 37 |
| Интерфин — индустрия | 20,2 | 43,7 | 28,1 | –54,8 | 41 |
| Альянс РОСНО — акции | 19,7 | 59,1 | 53,7 | –42,7 | 114 |
| Капиталъ — перспективные вложения | 19,6 | 56,6 | 34,8 | –31,3 | 242 |
| Охотный ряд — российский потребительский сектор (УК Банка Москвы) | 19,4 | 55,5 | 21,9 | –58,3 | 46 |
| Ренессанс — акции | 19,3 | 58,3 | 46,2 | –39,3 | 367 |
| Солид-инвест | 19,3 | 62,0 | 34,5 | –54,6 | 125 |
| Тринфико — фонд роста | 19,3 | 63,7 | 40,2 | –45,9 | 48 |
| ДВС — фонд акций | 19,2 | 45,1 | 30,2 | –51,2 | 75 |
| ВТБ-ФПГУ | 18,7 | 62,1 | 45,5 | –35,1 | 24 |
| АВК — фонд ТЭК | 18,5 | 60,5 | 52,2 | –35,9 | 18 |
| ВТБ — фонд перспективных инвестиций | 18,3 | 56,3 | 30,9 | –59,7 | 25 |
| Максвелл — телеком | 18,2 | 53,4 | 22,5 | –64,5 | 18 |
| КИТ Фортис — российская электроэнергетика | 18,1 | 43,9 | 33,4 | –63,8 | 319 |
| Тройка Диалог — федеральный | 17,9 | 54,1 | 25,5 | –56,1 | 103 |
| КИТ Фортис — российский финансовый сектор | 17,7 | 37,4 | 10,2 | –64,8 | 50 |
| Альфа-капитал — металлургия | 17,6 | 34,6 | 17,2 | –69,2 | 319 |
| Тройка Диалог — финансовый сектор | 16,9 | 37,2 | 4,4 | –60,4 | 42 |
| Тройка Диалог — металлургия | 16,8 | 34,9 | 54,9 | –59,0 | 155 |
| Уралсиб — металлы России | 16,6 | 32,5 | 65,9 | –35,6 | 45 |
| Ермак-ФКИ | 16,4 | 57,8 | 36,2 | –46,4 | 26 |
| БКС — фонд металлургии | 16,2 | 33,4 | 62,5 | –43,1 | 51 |
| Русь-капитал — металлургия | 16,1 | 32,2 | 44,2 | –60,8 | 12 |
| Максвелл — энерго | 16,0 | 43,9 | 40,2 | –32,1 | 114 |
| Церих — фонд акций | 15,9 | 44,0 | 39,7 | –54,8 | 10 |
| Манежная площадь — российские акции (УК Банка Москвы) | 15,7 | 50,3 | 30,8 | –48,3 | 167 |
| Инвесткапитал — нефтегазэнерго | 15,7 | 36,1 | 18,7 | –43,2 | 13 |
| Алемар — фонд акций | 15,6 | 41,5 | 30,6 | –49,4 | 39 |
| Тройка Диалог — телекоммуникации | 15,5 | 60,9 | 41,0 | –54,3 | 119 |
| КИТ Фортис — российская металлургия и машиностроение | 15,3 | 34,5 | 53,6 | –56,3 | 68 |
| ВТБ — фонд акций | 15,1 | 44,7 | 43,0 | –32,9 | 95 |
| Риком — акции | 15,1 | 55,6 | 38,7 | –41,8 | 39 |
| Олимпийский проспект | 14,7 | 36,9 | 31,8 | –34,9 | 76 |
| Русь-капитал — нефтегаз | 14,6 | 47,9 | 53,2 | –31,0 | 18 |
| Уралсиб — нефть и газ | 14,4 | 39,3 | 56,0 | –23,9 | 55 |
| Русс-инвест — паевой фонд акций | 14,3 | 50,2 | 36,2 | –36,8 | 38 |
| Атон — фонд акций | 14,2 | 53,6 | 42,0 | –39,7 | 360 |
| Райффайзен — акции | 14,2 | 52,5 | 37,3 | –48,0 | 728 |
| Интраст — фонд акций | 14,0 | 45,9 | 41,4 | –30,1 | 19 |
| Тройка Диалог — нефтегазовый сектор | 14,0 | 43,0 | 55,7 | –30,0 | 222 |
| Тройка Диалог — жизнь | 14,0 | 53,0 | 51,2 | –35,9 | 175 |
| ВТБ — фонд телекоммуникаций | 13,7 | 61,5 | 37,6 | –56,8 | 16 |
| Звездный бульвар — звезды РФР (УК Банка Москвы) | 13,7 | 51,4 | 31,9 | –39,6 | 54 |
| Интраст — фонд перспективных инвестиций | 13,7 | 42,5 | 30,8 | –44,7 | 11 |
| Регион — фонд акций | 13,6 | 57,5 | 56,7 | –21,0 | 43 |
| Агора — рынок акций | 13,6 | 51,7 | 35,7 | –41,3 | 19 |
| ВТБ — фонд нефтегазового сектора | 13,6 | 51,5 | 61,6 | –27,0 | 95 |
| Финам — нефтегаз | 13,6 | 49,8 | 48,3 | –25,1 | 11 |
| Фонд акций (Пиоглобал ЭМ) | 13,5 | 45,8 | 27,0 | –54,3 | 137 |
| РФЦ — фонд акций | 13,5 | 53,1 | 32,4 | — | 96 |
| Райффайзен — сырьевой сектор | 13,5 | 38,8 | 56,3 | –38,5 | 137 |
| Долгосрочные взаимные инвестиции | 13,3 | 44,0 | 35,4 | –40,1 | 29 |
| Останкино — российская связь (УК Банка Москвы) | 13,2 | 52,8 | 21,5 | –62,7 | 94 |
| Триумфальная площадь — российская нефть (УК Банка Москвы) | 13,2 | 40,6 | 43,8 | –32,6 | 72 |
| КИТ Фортис — российская нефть | 13,1 | 44,2 | 45,8 | –29,9 | 217 |
| Северо-Западный — фонд акций | 13,0 | 52,1 | 46,0 | –40,4 | 117 |
| Доходъ — фонд акций | 12,7 | 44,6 | 25,8 | –30,6 | 19 |
| Газпромбанк — акции | 12,7 | 50,0 | 44,6 | –38,5 | 354 |
| БКС — фонд перспективных акций | 12,5 | 43,8 | 38,4 | –42,4 | 102 |
| Стоик — нефть и газ (УК ПСБ) | 12,5 | 45,8 | 46,4 | –32,8 | 19 |
| Красная площадь — АКГУ (УК Банка Москвы) | 12,3 | 52,2 | 21,4 | –54,5 | 424 |
| АМК-РЕСО Лидер | 12,3 | 48,5 | 51,0 | –41,5 | 40 |
| БКС — фонд банковских акций | 12,1 | 29,8 | 10,1 | –46,0 | 26 |
| Глобэкс — фонд акций | 12,0 | 50,4 | 50,5 | –13,2 | 23 |
| Пионер — фонд акций | 12,0 | 49,4 | 38,8 | –46,9 | 89 |
| КИТ Фортис — фонд акций | 11,9 | 49,5 | 38,1 | –42,2 | 204 |
| Капиталъ — акции | 11,8 | 52,9 | 47,1 | –35,2 | 77 |
| КИТ Фортис — российские телекоммуникации | 11,7 | 54,7 | 27,7 | –53,5 | 165 |
| Альфа-капитал — электроэнергетика | 11,5 | 34,6 | 27,4 | –49,7 | 174 |
| Стоик (УК ПСБ) | 11,5 | 46,1 | 37,7 | –40,3 | 248 |
| Достояние — акций | 11,5 | 42,3 | 29,1 | –42,0 | 32 |
| Агана — фонд региональных акций | 11,4 | 33,1 | 30,1 | –52,1 | 10 |
| Октан — фонд ликвидных акций | 11,4 | 45,0 | 48,6 | –23,4 | 10 |
| Агана-Экстрим | 11,2 | 44,6 | 31,8 | –42,4 | 265 |
| Промсвязь — акции | 11,2 | 38,9 | 39,8 | –35,3 | 26 |
| БКС — фонд голубых фишек | 11,1 | 52,9 | 39,9 | –26,5 | 308 |
| Альянс РОСНО — акции сырьевых компаний | 11,1 | 38,6 | 59,9 | –35,9 | 72 |
| Ингосстрах — акции | 10,9 | 33,6 | 22,7 | –51,8 | 21 |
| Альфа-капитал — нефтегаз | 10,8 | 37,8 | 43,4 | –37,4 | 161 |
| Меркури кэпитал траст — акции | 10,7 | 77,9 | 85,9 | –23,5 | 15 |
| Невский — фонд акций | 10,7 | 35,7 | 23,9 | –20,1 | 11 |
| Максвелл — нефтегаз | 10,6 | 36,0 | 28,8 | –38,9 | 27 |
| Русь-капитал — акции | 10,6 | 33,5 | 23,1 | –54,2 | 62 |
| Инвесткапитал — фонд акций | 10,5 | 30,1 | 18,6 | –41,0 | 37 |
| Райффайзен — телекоммуникации | 10,5 | 53,8 | 27,1 | –56,0 | 29 |
| Максвелл — фонд акций | 10,5 | 31,4 | 24,6 | –51,2 | 71 |
| Открытие — акции | 10,3 | 38,6 | 37,6 | –33,1 | 78 |
| Максвелл — фонд госпредприятий | 10,0 | 49,0 | 27,2 | –45,1 | 18 |
| Агростандарт — фонд акций | 9,7 | 42,5 | 23,6 | –39,8 | 16 |
| Паллада — фонд акций | 9,5 | 36,0 | 32,8 | –28,0 | 37 |
| Газовая промышленность — акции (УК Лидер) | 9,4 | 32,6 | 24,4 | –53,6 | 44 |
| Русь-капитал — телекоммуникации | 9,1 | 38,3 | 20,1 | –53,8 | 10 |
| Инфина — фонд акций | 9,0 | 31,2 | 25,4 | –17,2 | 20 |
| Астерком — фонд акций | 8,8 | 9,5 | 10,2 | –28,5 | 11 |
| Интерфин — телеком | 8,8 | 57,4 | 113,1 | –20,2 | 33 |
| Мономах-Перспектива | 7,7 | 30,2 | 15,4 | –54,8 | 33 |
| БКС — фонд нефти и нефтехимии | 7,3 | 42,6 | 45,0 | –16,5 | 37 |
| МДМ — мир акций | 7,1 | 26,1 | 13,7 | –50,5 | 46 |
| Альфа-капитал — предприятия с государственным участием | 5,5 | 39,4 | 30,8 | –36,4 | 70 |
| Сибиряк — фонд акций | 5,4 | 60,8 | 69,3 | –12,5 | 13 |
| Либра — фонд акций | 4,4 | 23,5 | 12,5 | –47,3 | 164 |
| Альфа-капитал — телекоммуникации | 2,7 | 44,8 | 35,9 | –53,1 | 38 |
| Метрополь — Золотое руно | –2,9 | 23,6 | 21,3 | –41,6 | 26 |
| Фонды облигаций | |||||
| ФДИ Солид | 14,8 | 37,4 | 13,6 | –24,3 | 50 |
| Эверест — облигации | 12,8 | — | — | — | 10 |
| ЛУКойл — фонд консервативный (Уралсиб) | 7,6 | 5,8 | –13,7 | –29,8 | 849 |
| Северо-Западный — фонд облигаций | 7,6 | 21,2 | 18,2 | 5,8 | 180 |
| ВТБ — фонд облигаций плюс | 7,1 | 28,7 | 30,3 | –2,3 | 260 |
| Сапфир (УК Росбанка) | 6,9 | 19,0 | 24,3 | 1,7 | 40 |
| ВТБ — фонд казначейский | 6,6 | 27,9 | 23,5 | 4,5 | 39 |
| Балтинвест — фонд облигаций | 6,2 | 17,9 | 8,4 | — | 16 |
| АМК-РЕСО Реалист | 6,1 | 8,3 | 11,4 | –9,1 | 27 |
| ДВС — фонд облигаций | 5,9 | 4,6 | –2,9 | –24,7 | 57 |
| Аванпост (Еврофинансы) | 5,4 | 17,0 | 15,8 | –17,5 | 44 |
| Альянс РОСНО — облигации | 4,3 | 6,4 | 1,7 | –9,5 | 336 |
| Тройка Диалог — Садко | 4,1 | 21,0 | 14,7 | –14,5 | 105 |
| Фонд облигаций (Пиоглобал ЭМ) | 4,0 | –5,7 | –54,1 | –66,5 | 77 |
| Волхонка — российские облигации (УК Банка Москвы) | 3,9 | 3,3 | –13,8 | –32,8 | 14 |
| Пионер — фонд облигаций | 3,9 | –0,9 | –3,9 | –20,5 | 151 |
| Арбат — долгоиграющий | 3,8 | 15,2 | 21,0 | –13,7 | 20 |
| БКС — фонд национальных облигаций | 3,8 | 18,3 | 26,0 | 9,6 | 37 |
| Ренессанс — облигации | 3,6 | 11,4 | 12,5 | –5,5 | 528 |
| Русские облигации (ОФГ Инвест) | 3,6 | 6,1 | 2,4 | –9,1 | 297 |
| Алемар — фонд облигаций | 3,4 | 19,9 | 7,1 | –15,9 | 31 |
| Капиталъ — облигации | 3,4 | 10,4 | 10,3 | 3,9 | 93 |
| Агростандарт — фонд облигаций | 2,9 | 7,8 | 5,5 | –11,5 | 26 |
| КИТ Фортис — фонд облигаций | 2,8 | 17,2 | 20,0 | 1,2 | 116 |
| Райффайзен — облигации | 2,8 | 4,3 | 0,4 | –12,9 | 86 |
| Альфа-капитал — облигации плюс | 2,6 | 12,6 | 17,9 | –6,9 | 480 |
| Русский инвестиционный клуб — облигации | 2,3 | 7,8 | 13,8 | 6,3 | 10 |
| Тройка Диалог — Илья Муромец | 2,1 | 23,8 | 11,7 | –16,4 | 575 |
| Газовая промышленность — облигации (УК Лидер) | 2,1 | 5,2 | 9,5 | –7,2 | 73 |
| АВК-ГЦБ | 2,0 | 0,6 | –3,0 | –21,5 | 10 |
| Русь-капитал — облигации | 1,9 | 12,7 | 14,2 | –5,4 | 41 |
| Открытие — облигации | 1,8 | 10,2 | 13,9 | 7,6 | 307 |
| Ингосстрах — облигации | 1,8 | 9,7 | 10,4 | –13,4 | 190 |
| Газпромбанк — казначейский | 1,8 | 2,7 | 8,0 | 7,4 | 181 |
| Регион — фонд облигаций | 1,6 | 14,6 | 18,6 | 4,7 | 55 |
| Финансист (УК ПСБ) | 1,5 | 5,0 | –1,3 | –3,6 | 282 |
| Альфа-капитал — Резерв | 1,5 | 7,9 | 14,1 | 6,8 | 25 |
| МДМ — мир облигаций | 1,5 | –5,5 | –10,5 | –34,1 | 50 |
| Велес капитал — облигации | 1,4 | 8,8 | 19,4 | 3,0 | 18 |
| Интерфин — облигации | 1,3 | 13,5 | –4,6 | –15,2 | 13 |
| Газпромбанк — облигации | 1,2 | 2,8 | 10,3 | –2,7 | 166 |
| Невский — фонд облигаций | 1,0 | 6,2 | 0,4 | –8,5 | 13 |
| РФЦ — накопительный | — | 22,1 | –7,9 | –26,4 | 33 |
| Достояние — облигаций | –2,5 | 0,1 | –7,3 | –20,6 | 29 |
| Фонды смешанных инвестиций | |||||
| Финам первый | 33,5 | 85,5 | 67,1 | –35,0 | 45 |
| Энергокапитал — сбалансированный | 29,9 | 84,4 | 86,4 | –26,6 | 117 |
| Агрессивный (Кэпитал ЭМ) | 24,7 | 87,6 | 85,5 | –26,7 | 13 |
| Максвелл капитал | 24,4 | 50,8 | 3,5 | –73,1 | 167 |
| Тринфико — сбалансированные инвестиции | 22,2 | 69,9 | 48,7 | –48,2 | 56 |
| Арсагера — фонд смешанных инвестиций | 19,9 | 49,4 | 45,2 | –26,5 | 13 |
| Регионфинансресурс — фонд сбалансированный | 19,2 | 56,4 | 83,1 | –27,1 | 69 |
| Фонд сбалансированный (Пиоглобал ЭМ) | 18,9 | 41,0 | –39,1 | –67,9 | 53 |
| ДВС — фонд смешанных инвестиций | 17,4 | 31,5 | 9,2 | –50,8 | 95 |
| Алемар — активные операции | 17,4 | 36,0 | 19,8 | –48,0 | 41 |
| Аналитический центр — сбалансированный | 16,5 | 49,1 | 46,0 | –41,1 | 20 |
| Максвелл — металлургия | 15,6 | 32,6 | 52,5 | –55,1 | 13 |
| Дмитрий Донской (УК Парма-менеджмент) | 14,3 | 42,6 | 27,2 | –31,2 | 12 |
| АВК-ФЛА | 13,3 | 48,2 | 31,7 | –38,7 | 76 |
| Северо-Западный | 13,0 | 43,4 | 35,9 | –24,3 | 263 |
| Русс-инвест — паевой фонд акций и облигаций | 12,7 | 45,0 | 36,1 | –26,4 | 30 |
| Центр равновесия (Центральная УК) | 12,7 | 36,0 | 10,9 | –44,4 | 15 |
| Райффайзен — сбалансированный | 11,9 | 33,1 | 22,7 | –40,0 | 301 |
| Капиталъ — сбалансированный | 11,5 | 34,3 | 26,9 | –28,9 | 77 |
| Ломоносов | 11,5 | 40,8 | 36,6 | –23,7 | 113 |
| Накопительный (Элби-траст) | 11,5 | 35,6 | 31,1 | –20,1 | 324 |
| БКС — фонд оптимальный | 11,5 | 31,2 | 32,0 | –33,8 | 73 |
| Рождественка (УК Банка Москвы) | 11,0 | 36,2 | 26,9 | –31,1 | 103 |
| Универ — фонд смешанных инвестиций | 10,8 | 20,4 | 32,0 | –9,9 | 38 |
| Глобэкс — сбалансированный | 10,7 | 49,1 | 62,1 | 15,0 | 13 |
| Ренессанс — фонд активного управления | 10,6 | 49,7 | 24,1 | –51,1 | 25 |
| Газпромбанк — сбалансированный | 10,6 | 32,1 | 31,0 | –26,8 | 729 |
| Трансфингруп — фирменный | 10,5 | 43,8 | 39,2 | –35,3 | 24 |
| ВТБ — фонд сбалансированный | 9,8 | 32,3 | 30,3 | –21,2 | 58 |
| Промсвязь — сбалансированный | 9,7 | 36,8 | 37,2 | –25,6 | 10 |
| РГФ-ФС (Регионгазфинанс) | 9,5 | 3,8 | 3,5 | –49,3 | 27 |
| Паллада — фонд смешанных инвестиций | 9,2 | 37,1 | 26,4 | –16,5 | 12 |
| Регион — фонд сбалансированный | 9,0 | 36,7 | 35,4 | 0,2 | 45 |
| Агростандарт — фонд смешанных инвестиций | 8,9 | 35,1 | 28,5 | –32,1 | 29 |
| Титан (УК ПСБ) | 8,8 | 31,2 | 21,7 | –31,7 | 170 |
| Агора — фонд сбережений | 8,7 | 24,2 | 22,9 | 18,0 | 23 |
| Тактика (Регионгазфинанс) | 8,5 | 29,9 | 36,3 | –27,6 | 184 |
| Интраст — фонд смешанных инвестиций | 8,4 | 26,5 | 14,1 | –34,7 | 27 |
| АМК-РЕСО Эксперт | 8,3 | 28,7 | 30,8 | –29,3 | 32 |
| Пионер — фонд смешанных инвестиций | 8,1 | 24,4 | 17,6 | –37,7 | 128 |
| Интерфинанс — фонд смешанных инвестиций | 8,1 | 28,4 | 13,6 | –28,5 | 11 |
| Накопительный резерв (Пенсионный резерв) | 8,0 | 25,5 | 19,6 | –25,9 | 76 |
| Ренессанс — сбалансированный | 7,8 | 32,6 | 22,7 | –25,0 | 294 |
| Альянс РОСНО — сбалансированный | 7,8 | 24,7 | 29,9 | –19,4 | 107 |
| Ак Барс — сбалансированный | 7,7 | 26,8 | 10,1 | –26,1 | 22 |
| Атон — фонд пенсионный | 7,6 | 30,1 | 19,3 | –36,2 | 21 |
| ЛУКойл — фонд профессиональный (Уралсиб) | 7,6 | 22,2 | 20,5 | –18,2 | 480 |
| Альфа-капитал — сбалансированный | 7,6 | 33,8 | 27,4 | –37,6 | 594 |
| Невский — фонд смешанных инвестиций | 7,5 | 20,0 | 17,2 | –9,7 | 30 |
| Достояние сбалансированных инвестиций | 7,5 | 26,6 | 3,2 | –37,0 | 20 |
| Русь-капитал — сбалансированный | 7,0 | 22,4 | 16,2 | –46,7 | 88 |
| Лидер инвест (ВТБ управление активами) | 6,7 | 28,7 | 22,6 | –27,5 | 13 |
| КИТ Фортис — премиум. Фонд сбалансированный | 6,6 | 32,9 | 36,4 | –28,6 | 47 |
| Атон — фонд сбережений | 6,3 | 28,8 | 14,5 | –39,3 | 108 |
| Фонд сбалансированный Эталон | 6,2 | 17,4 | 5,1 | — | 27 |
| Ингосстрах — сбалансированный | 5,7 | 26,0 | 27,2 | –25,6 | 14 |
| КИТ Фортис — фонд сбалансированный консервативный | 5,5 | 21,7 | 19,1 | –21,5 | 305 |
| АФМ. Премьера | 5,1 | 22,9 | 27,8 | –13,1 | 130 |
| Агана-Эквилибриум | 4,9 | 13,2 | –2,6 | –30,0 | 29 |
| Альянс РОСНО — пенсионные резервы | 4,8 | 12,1 | 1,8 | –32,7 | 44 |
| ОФГ Инвест — сбалансированный | 4,3 | 15,8 | 13,5 | –33,9 | 436 |
| Стойкий (Адекта) | 3,9 | 18,8 | –4,4 | –51,2 | 10 |
| Либра — сбалансированный | 3,8 | 21,1 | 17,1 | –32,6 | 243 |
| Либра — пенсионный капитал | 3,6 | 14,4 | 15,6 | –8,2 | 145 |
| Ингосстрах — пенсионный | 3,2 | 12,7 | 3,5 | –29,0 | 56 |
| Мономах-Панорама | 2,3 | 14,5 | 4,0 | –56,0 | 40 |
| Альфа-капитал — фонд пенсионных резервов | 2,2 | 7,5 | 12,4 | –11,4 | 11 |
| МДМ — сбалансированный | 2,0 | 10,4 | 4,4 | –24,5 | 58 |
| Народное достояние (Лидер) | 1,8 | 3,0 | 8,2 | –38,5 | 28 |
| Страховые инвестиции (Лидер) | 1,5 | 1,8 | 0,6 | –24,9 | 599 |
| Топаз (УК Росбанка) | 1,4 | 5,3 | 4,6 | 3,4 | 12 |
| Меркури кэпитал траст — смешанный | 0,7 | 35,3 | 39,3 | –46,7 | 32 |
| Парекс — сбалансированный | –0,6 | –2,5 | –11,6 | –45,3 | 10 |
| Метрополь Афина | –3,0 | 25,2 | 28,3 | –48,0 | 73 |
| Источник: НЛУ | |||||