Капитализация ФСК и Холдинга МРСК упала на 1,3 млрд долларов
12 мая 2012 года, РБК Daily,
Кристина Юст
Статья на сайте-источнике: http://www.rbcdaily.ru/
Федеральная сетевая компания (ФСК) и Холдинг МРСК за один день торгов потеряли в общей сложности 38,2 млрд руб. Падение котировок оказалось рекордным по отрасли в этом году. Капитализация упала на фоне новости о передаче Холдинга МРСК под управление ФСК
Федеральная сетевая компания (ФСК) и Холдинг МРСК за один день торгов потеряли в общей сложности 38,2 млрд руб. Падение котировок оказалось рекордным по отрасли в этом году. Капитализация упала на фоне новости о передаче Холдинга МРСК под управление ФСК.
Вчерашний день стал серьезным испытанием для котировок сетевых госкомпаний. В пятницу обычные акции Холдинга МРСК потеряли 10%, привилегированные — 7,7%, ФСК — 8,3%. Это самое значительное падение в течение одного дня для обеих компаний. Рекордными оказались и объемы торгов, в десятки раз превышающие "спокойные" для сетей дни. Объем торгов по акциям ФСК составил 1,4 млрд руб., по обыкновенным акциям Холдинга МРСК — 914 млн руб., по привилегированным — 9,6 млн руб. Таким образом, только ФСК потеряла 25,5 млрд руб. капитализации, еще минус 12,7 млрд у Холдинга МРСК. В итоге эти два гиганта утянули вниз и отраслевой индекс ММВБ на 2,3%. Индекс ММВБ потерял 0,2%.
Акции компаний упали после того, как стало известно, что с 1 июля Холдинг МРСК переходит под управление ФСК (см. РБК daily от 11.05.12). Новость негативна для Холдинга МРСК, само существование которого оказывается под вопросом, считает аналитик «Рай, Ман энд Гор секьюритиз» Дмитрий Доронин. В то же время его акционеры, по мнению аналитика, возможно, смогут рассчитывать на адекватные коэффициенты обмена в случае объединения с ФСК либо на благоприятную цену выкупа в случае ликвидации. Для ФСК новость скорее нейтральна, т.к. синергия от объединения с сетями низкого напряжения неочевидна, кроме того, бумаги МРСК исторически торгуются с более низкими мультипликаторами.
С начала года наиболее сильные падения наблюдались в акциях "Кузбассэнерго" и Енисейской ТГК, подконтрольных СУЭК, которые 28 апреля объявили об учреждении "дочек" для вывода генерирующих активов, отметила аналитик ИК "Велес Капитал" Анна Дианова. "Акции "Кузбассэнерго" упали сильнее всего 2 мая, на 8,10%, после публикации слабой отчетности по МСФО за 2011 год. Акции Енисейской ТГК — 4 мая, на 8,69%. Однако акции этих компаний намного менее ликвидны, чем акции Холдинга МРСК и ФСК, и крупные покупки или продажи способны сильно сдвигать котировки", — резюмировала г-жа Дианова.
Аналитики не исключают, что инвесторы опасаются размытия своих долей в случае проведения допэмиссии акций ФСК для консолидации Холдинга МРСК, которая резко снизит прозрачность и предсказуемость бизнес-модели ФСК. Что касается динамики котировок акций ФСК и Холдинга МРСК в ближайшей перспективе, то в условиях неопределенности вряд ли они будут вести себя лучше рынка в целом.
Читать полностью:http://www.rbcdaily.ru/2012/05/12/tek/562949983805042