"Интер РАО" отложила добровольную оферту из-за жалобы Prosperity Capital
15 июня 2012 года, РБК Daily,
Сергей Исполатов
Статья на сайте-источнике: http://www.rbcdaily.ru/
"Интер РАО" перенесла на неопределенный срок добровольную оферту по выкупу обыкновенных акций "Башкирэнерго" в рамках сделки с АФК "Система" по разделению региональной энергокомпании. Госхолдинг планирует получить генерирующие активы за 14 млрд руб., оставив структуре Владимира Евтушенкова сетевое хозяйство. Оферта отложена в связи с жалобой крупного миноритария "Башкирэнерго" — компании Prosperity Capital (14%), которая считает цену выкупа бумаг заниженной.
"Интер РАО" отсрочила добровольную оферту на выкуп обыкновенных акций "Башкирэнерго" на неопределенный срок. В пресс-службе компании не объясняют причин такого решения. Госхолдинг продолжает консультации со всеми заинтересованными сторонами, оферта перенесена "в связи со вновь открывшимися обстоятельствами", заявил пресс-секретарь компании Николай Горелов.
Источник РБК daily, близкий к "Интер РАО", говорит, что перенос сроков обязательного предложения связан с жалобой в ФСФР крупного миноритария "Башкирэнерго". Фонды под управлением Prosperity Capital (контролируют 14% акций регионального генератора) недовольны ценой, по которой госхолдинг планирует выкупить бумаги. Миноритарий считает, что цена оферты по обыкновенным акциям должна быть в 1,5 раза больше. Жалоба была направлена в ФСФР 31 мая, служба должна дать ответ в течение 30 дней. "Интер РАО" ждет решения ведомства и пока решила отсрочить оферту, поясняет собеседник.
В рамках сделки по покупке генерирующих активов "Башкирэнерго" "Интер РАО" готова заплатить основному владельцу компании — АФК "Система" до 14 млрд руб. Планируется, что после сделки бизнес региональной компании будет разделен: 75% генерации получит госхолдинг (4,3 ГВт, чуть более 13,1 тыс. Гкал/ч), столько же АФК "Система" сохранит в сетевой компании. В настоящий момент "Интер РАО", по официальным данным, контролирует 24,9% акций "Башкирэнерго", еще 1,7% находится в доверительном управлении, доля "Системы" составляет 51,2%.
Пока "Интер РАО" объявила лишь цену выкупа привилегированных акций "Башкирэнерго" — 26,25 руб., срок действия оферты — до 21 августа. По вчерашним котировкам ММВБ, бумаги стоили 2,24 руб. Ожидалось, что цена оферты по обычным бумагам будет объявлена 13 июня, но этого не произошло. Ранее источники в госхолдинге предупреждали, что существенной прибавки к текущим котировкам миноритариям "Башкирэнерго" ожидать не стоит. Собеседник РБК daily говорил, что предложение находится в диапазоне 33,7—34 руб. за бумагу, вчера акции компании на ММВБ стоили менее 32 руб.
Однако Prosperity счел цену выкупа обычных акций заниженной. Дело в том, что сделка по приобретению башкирской генерации состоит из двух частей. До 14 млрд руб. будет заплачено за 40% акций "Башкирэнерго", еще 10% бумаг госхолдинг получит в обмен на 75% сетевого хозяйства. В феврале по заказу "Башкирэнерго" Институт независимой оценки оценил сетевую составляющую компании в 17,1 млрд руб., производственные энергомощности — в 19 млрд руб. Стоимость всей компании составила 36,1 млрд руб., рассказывал ранее представитель Prosperity Роман Филькин.
Таким образом, 75% сетевой компании составит 12,8 млрд руб. В итоге сумма сделки — 26,8 млрд руб., а не 14 млрд, как заявляет "Интер РАО", считают миноритарии. Исходя из этой суммы и должна выставляться оферта— справедливая цена выкупа в таком случае по обыкновенным акциям составляет порядка 49 руб., полагают в Prosperity. "Именно эти деньги получит в результате сделки "Система", было бы справедливо заплатить ту же сумму и миноритариям", — заявлял г-н Филькин.
"Интер РАО" направила уведомление об обязательной оферте в ФСФР 28 мая, компания мотивировала свое решение защитой интересов миноритариев и необходимостью ускорить сделку. Prosperity отреагировала практически сразу — жалоба в ту же федеральную службу была подана 31 мая. ФСФР должна рассмотреть ее в течение 30 дней. Цена оферты, вероятно, будет названа до конца июня, возможно, еще до собрания акционеров "Интер РАО", которое запланировано на 25 июня, говорит источник, близкий к госкомпании.