"Рай, Ман и Гор": Акции Машиностроительного завода - одна из самых интересных идей в секторе // ПОКУПАТЬ
20 августа 2009 года
Отчетность Машиностроительного завода гораздо лучше ожиданий
Машиностроительный завод Электросталь (крупнейший российский производитель ядерного топлива для АЭС), опубликовал финансовые результаты за 1 полугодие 2009г. по РСБУ. Несмотря на сокращение выручки и операционной прибыли на 11% и 20% (в долларах) соответственно, компания смогла продемонстрировать рост чистой прибыли на 14%. Чистая денежная позиция увеличилась на $9 млн. до $90 млн.
Результаты компании по операционной и чистой прибыли оказались значительно выше наших ожиданий. Мы ожидаем, что позитивные финансовые результаты будут способствовать росту котировок компании.
СБУ, $ млн. | 1-е полугодие 2009 | 1-е полугодие 2008 | Изм-е % | Прогноз РМГ | Факт/Прогноз |
Выручка | 165 | 185 | -11% | 170 | -3% |
EBIT | 47 | 59 | -20% | 32 | 47% |
маржа EBIT, % | 28% | 32% | | 19% | |
Чистая прибыль | 39 | 34 | 14% | 17 | 128% |
чистая маржа, % | 24% | 18% | 10% | ||
Чистый долг | -90 | -82 | 9% | | |
Источник: Данные компании, расчеты РМГ | |||||
Мы подтверждаем рекомендацию Покупать по акциям Машиностроительного завода с целевой ценой $296 за акцию и потенциалом роста более 100%. На наш взгляд акции компании являются одними из самых интересных идей в машиностроительном секторе, благодаря стабильным заказам Росатома, росту доли экспортных услуг, сильному балансу и высокой рентабельности производства.