ФГ "БКС": рекомендации по акциям компаний металлургического сектора
23 июля 2012 года
Сокращение спроса на мировых рынках способствовало снижению цен на сталь на основных рынках – США, Китая и России. Таким образом, мы снизили наш прогноз по ценам на основные сырьевые материалы (железную руду и коксующийся уголь). Также мы понизили прогноз по 2012e EBITDA компаний сектора и их оценку в среднем на 18%.
Мы подтверждаем рекомендацию "покупать" по акциям интегрированных производителей стали (Evraz, "Северсталь") и бумагам, показавшим динамику хуже сектора (ММК, "Мечел"). При этом по акциям компаний с активами на европейском рынке (НЛМК) и special case ("Распадская") мы сохранили рекомендацию "держать", а по бумагам недавнего лидера роста (ТМК) мы снизили рекомендацию до "держать".
Хотя производители стали, по всей видимости, столкнутся с ухудшением рыночной конъюнктуры в ближайшем будущем, мы оптимистично оцениваем их среднесрочные и долгосрочные перспективы.
- PDF 74 КБ