ФГ "БКС": UC Rusal – БАЗ может восстановить рентабельность в будущем
7 сентября 2012 года
В 2011 году БАЗ обеспечил 3,0% совокупного объема производства алюминия Rusal и 2,6% консолидированной выручки. Таким образом, реализация эффективных мер по снижению расходов, в результате которых затраты БАЗ сократятся приблизительно на 20% для обеспечения безубыточности завода, окажет позитивное влияние на операционную прибыль UC Rusal. Тем не менее, Rusal недавно объявил о том, что компания готова направить на модернизацию БАЗ $1,4–1,5 млрд, если тарифы на электроэнергию будут снижены. Мы считаем, что компании будет сложно вернуть эти инвестиции в случае сохранения сложной ситуации на рынке алюминия.
- PDF 383 КБ