"Юникредит Секьюритиз" рекомендует ПРОДАВАТЬ акции ОГК-2 даже с учетом сильных результатов полугодия
1 сентября 2009 года
ОГК-2 опубликовала сильные результаты за первую половину 2009 года по МСФО
Тема: ОГК-2 опубликовала сильные результаты за первое полугодие 2009 года по МСФО, при этом ее показатель EBITDA повысился на 68% в годовом сопоставлении в долларах США, а чистая прибыль поднялась в 4 раза, несмотря на снижение выручки на 34% по сравнению с сопоставимым периодом 2008 года.
Наше мнение: Контролируемая "Газпромом" генерирующая компания выиграла от эффективного контроля за ростом затрат, и ее расходы на ФОТ и на закупки природного газа снизились более чем на 50% по сравнению с первой половиной прошлого года, что позволило ей существенно повысить рентабельность (на 7 п.п. в годовом сопоставлении).
Заключение: В настоящее время мы рекомендуем "Продавать" акции ОГК-2, прогнозируемая цена на ближайшие 12 месяцев – USD 0.021.
- PDF 53 КБ