"Риком-Траст": Средства от допэмиссии "Магнита" пойдут на развитие компании, так долговая нагрузка невелика // ДЕРЖАТЬ
4 сентября 2009 года
Вчера совет директоров розничной сети Магнит принял решение об увеличении уставного капитала с помощью размещения дополнительной эмиссии акций по открытой подписке в количестве 11 млн. 154 тыс. 918 обыкновенных акций номиналом 1 копейку. Это значит, что Магнит планирует разместить дополнительную эмиссию в объёме около 13% текущего размера уставного капитала. Несмотря на то, что пока цена и объем размещения не определены, можно сказать, что компания может с помощью размещения привлечь более $500 млн., но размещение, скорее всего, пройдет с дисконтом к текущим котировкам акций компании.
Мы считаем, что Магнит осуществляет привлечение средств, прежде всего, на развитие компании и финансирование своей инвестиционной программы, поскольку никаких проблем с обслуживанием заемных средств компания не имеет. Уровень долговой нагрузки у Магнита является одним из самых низких в отрасли: соотношение чистого долга к EBITDA около 0,4. Также мы ожидаем увеличение ликвидности после дополнительного размещения акций компании как в России, так и на западных площадках. Цена: 1563 руб. Цель: 1570 руб. Рекомендация: ДЕРЖАТЬ.