"Юникредит Секьюритиз": Четыре МРСК подтвердили готовность перехода на тарифы RAB с 2010 года // "МРСК Холдинг" – ПОКУПАТЬ
17 сентября 2009 года
Четыре распределительные сетевые компании объявили о готовности к переходу на тарифы RAB с 2010 года
Тема: Согласно заявлениям самих компаний, советы директоров МОЭСК, МРСК Центра, МРСК Северо-Запада и МРСК Северного Кавказа запланировали полный перевод компаний на расчет тарифов исходя из регулируемой базы активов (RAB) с 1 января 2010 года.
Наше мнение: Данная новость является положительной для сектора и для компаний, так как переход на методологию RAB позволит повысить тарифы и вызовет рост оценки стоимости компаний. Мы ожидаем, что другие компании также вскоре объявят о полной или частичной готовности к переходу на RAB с 2010 года. Данная новость также должна положительно повлиять на акции "Холдинга МРСК".
Заключение: Мы рекомендуем "покупать" акции МОЭСК (прогнозируемая цена на ближайшие 12 месяцев – $0,050) и МРСК Центра (прогнозируемая цена – $0,038). У нас нет официальной рекомендации по акциям МРСК Северо-Запада и МРСК Северного Кавказа. Наш фаворит среди распределительных компаний – наиболее ликвидные в секторе акции "Холдинга МРСК" ("покупать", прогнозируемая цена – $0,093).
Дмитро Коновалов, аналитик по акциям