"Открытие": Актуальные тренды наступившей недели. Рекомендации по эмитентам
5 октября 2009 года
Рублевый индекс ММВБ в результате пятничной коррекции пробил линию среднесрочного растущего тренда, однако долларовый РТС пока еще находится выше нее (см. часовые графики). Оба индекса оттолкнулись вниз от сопротивлений в виде уровней коррекции по Фибоначчи – ММВБ от 50%, РТС – от 38,2% (см графики daily). Теперь техническими уровнями выступают:
– по индексу ММВБ:
поддержки – 1030-1050 пунктов (200МА и линия тренда на daily) и 850 пунктов; сопротивления – 1230 пунктов;
– по индексу РТС:
поддержки – 1100, 1050 пунктов (200МА и линия тренда на daily) и 830 пунктов; сопротивления – 1270-1280 пунктов.
Американские индексы также пробили линии растущего тренда, и ближайшей поддержкой у них также является уровень 200МА, находящийся на уровне 970 пунктов по индексу S&P500. Фьючерсы на него по-прежнему находятся в бэквордации, хотя ее размер немного уменьшился. Снижение от максимальных значений уже составило 5%, что существенно для развитого рынка. В то же время вполне можно допустить продолжение коррекции до 200МА.
Доллар по отношению к евро и по индексу долларовой корзины приблизился к линиям тренда, что довольно важно. Возможные сценарии – продолжение данного тренда (укрепление евро и снижение индекса долларовой корзины USDX) либо его слом. Звучит немного размыто, однако технически хорошо видны точки входа при любом развитии событий с довольно короткими стоп-приказами. В первом случае ближайшей целью можно обозначить уровень 1,4950 по евро и 75 по USDX, во втором – 1,40 и 79,6 соответственно.
Котировки нефти продолжают "бить рекорды волатильности". Выйдя из треугольника и довольно резко снизившись до 200МА, они вновь вернулись к нижней границе этого треугольника. По классике технического анализа, пробой линии поддержки с последующим ее тестированием как линии сопротивления – сильный "медвежий" сигнал. В случае продолжения снижения и пробоя 200МА вполне можно ожидать тестирования отметки в районе $55 за баррель, особенно если доллар прекратит текущее ослабление.
Ставка рефинансирования была понижена ЦБ РФ сильнее, чем ожидалось, – на 0,5%, до 10%. Теоретически, это фактор в пользу ослабления рубля. Российская валюта сформировала локальное "дно" в районе 30 руб и 50%-ного уровня коррекции по Фибоначчи (см. график). Таким образом, можно рассчитывать на несильное ослабление рубля по отношению к бивалютной корзине, особенно в случае начала укрепления доллара. По крайней мере, при открытии "длинных" позиций по доллару против рубля очевиден уровень коротких стоп-лоссов.
Назревшая коррекция показала себя в конце прошлой недели, линии среднесрочных трендов по индексам были пробиты. Технически это может означать повод частично прикрыть "лонги" и подождать развития ситуации. В пользу возможного продолжения снижения говорит и смотрящая вниз нефть, и доллар, вот-вот грозящий сломать текущий тренд. Против же снижения свидетельствуют довольно явные "медвежьи" настроения многих участников рынка (если все ждут падения, то его не будет), а также тот факт, что в настоящее время "бабло побеждает зло", то есть огромный объем глобальной ликвидности льется на рынки, не давая шансов на значимое снижение. Также стоит отметить, что снижение конца недели было довольно успешно "выкуплено" под конец дня.
Мы рекомендуем пристально следить как за валютным рынком, так и за рынком облигаций (российских рублевых и евробондов, а также за доходностью US Treasures) – как только доходности российских бондов начнут расти, это будет означать отток средств из российских активов. До настоящего времени доходности только падали (то есть цены на облигации росли), что является позитивным сигналом.
Среднесрочные "длинные" позиции мы рекомендуем открывать либо от уровней поддержки (см. выше), либо в отсутствие снижения – после консолидации рынка на текущих уровнях и пробое максимумов по индексам. И насчет "коротких" позиций – "шортить" можно, но ОБЯЗАТЕЛЬНО со стоп-заявками!!!
- PDF 1 020 КБ