"Велес Капитал": Результаты российских золотодобытчиков "Полюс Золота" и "Полиметалла" оправдали ожидания // ДЕРЖАТЬ
6 октября 2009 года
Золотодобыча: финансовые итоги полугодия
"Полюс золото" в первом полугодии 2009 года получил $150,013 млн чистой прибыли по IFRS, что на 6,8% меньше, чем за аналогичный период прошлого года. Выручка компании за первое полугодие составила $451,9 млн, в том числе продажи золота составили $441,68 млн (снижение на 12,9 и 12,6% соответственно).
"Полиметалл" в первом полугодии 2009 года получил $19 млн чистой прибыли по US GAAP против прибыли в размере $43 млн за аналогичный период прошлого года (снижение в 2,2 раза). Выручка сократилась на 15%, до $220 млн, EBITDA – на 24%, до $92 млн. Чистый долг в первом полугодии вырос на 8%, до $336 млн, капитальные затраты составили $86 млн (рост на 36,5%).
В целом результаты обеих компания оправдали наши ожидания, лишь немного превзойдя их в основном из-за неоперационных статей. При этом стоит отметить, что основными драйверами динамики стали объемы реализации металлов и ценовая конъюнктура. Так, для "Полюса" ключевую роль сыграло снижение производства на 14% по сравнению с первым полугодием 2008 года, при этом рост цен наоборот сгладил падение финансовых показателей. Для "Полиметалла" основной негатив пришелся на низкие цены реализации серебра, а снижение производства драгметаллов было незначительным. Снижение стоимости серебра на фоне роста золота привело к тому, что эффективность по валовой прибыли "Полюса" выросла на 1,1 п. п., а "Полиметалла" – снизилась на 4,9 п. п.
- PDF 1 262 КБ