"Велес капитал": "Дальсвязь" может полностью консолидировать "Сахателеком" // ПОКУПАТЬ
26 октября 2009 года
"Дальсвязь" может полностью консолидировать "Сахателеком"
"Дальсвязь" сообщает о намерении увеличить до 100% долю в уставном капитале ОАО "Сахателеком". 20 октября 2009 года "Дальсвязь" была признана победителем аукциона по продаже 49%-ного пакета акций "Сахателекома". Сумма сделки – 1 317 750 тыс. руб. Данная информация содержится в сообщении компании.
Напомним, "Дальсвязи" принадлежит 51% акций "Сахателеком". Эта компания, по сути, является крупнейшей "дочкой" "Дальсвязи". Напомним, "Дальсвязь" приобрела контрольный пакет акций (51%) "Сахателекома" в 2007 году за 2,3 млрд руб. С того времени компания неоднократно проявляла интерес к оставшимся 49% акций "Сахателекома".
В случае успешного завершения данной сделки, мы полагаем, что она будет оказывать позитивное воздействие на курс акций "Дальсвязи". Во-первых, "Дальсвязь" за относительно небольшую сумму станет полноценным владельцем "Сахателекома", что избавит компанию от необходимости считаться с другим акционером. Кроме того, в случае полного контроля возможно присоединение "Сахателекома" к "Дальсвязи", что, в свою очередь, снизит издержки компаний. Во-вторых, сумма сделки представляется весьма привлекательной. С точки зрения финансовой возможности, "Дальсвязь" может позволить себе подобную трату. В-третьих, если учесть данную сделку в модели компании, то она приведет к росту нашей справедливой оценки на 2,2% за счет снижения доли меньшинства в балансе "Дальсвязи".
Мы подтверждаем рекомендацию "покупать" по бумагам компании.
Илья Федотов