"Рай, Ман и Гор" повысила оценку обыкновенных акций Находкинской БАМР на фоне сильных результатов за третий квартал // ПОКУПАТЬ
16 ноября 2009 года
Находкинская БАМР опубликовала сильные результаты за девять месяцев
Находкинская БАМР, дальневосточная рыболовная компания, опубликовала отчетность по РСБУ за третий квартал. Компания снова продемонстрировала неожиданно высокую рентабельность. Чистая прибыль за девять месяцев значительно превзошла наш прогноз на весь 2009 год, так что даже если в четвертом квартале результаты будут очень слабыми (хотя мы ожидаем, что этого не произойдет), дивидендная доходность за 2009 год будет весьма привлекательной (не ниже 13%).
Напомним, что компания отчисляет 10% чистой прибыли по РСБУ в виде дивидендов на привилегированные акции (мы ожидаем, что по итогам 2009 года дивиденды составят $3,2 на акцию) и 50-90% прибыли выплачивается держателям обыкновенных акций (от $6 на акцию). Кроме того, мы отмечаем, что наш прогноз чистой прибыли компании на 2009 год по-прежнему ниже прогноза самой компании.
Мы повышаем наши оценки для НБАМР до $64,1 за обыкновенную акцию (на 40% выше среднерыночной цены) и $21,7 за привилегированную и рекомендуем "покупать" обыкновенные акции компании.