"Юникредит Секьюритиз": МТС в октябре обошла "Вымпелком" по количеству новых абонентов // ADR МТС – ПОКУПАТЬ
23 ноября 2009 года
Октябрьская статистика свидетельствует о лидирующих позициях МТС по сравнению с "Вымпелкомом"
Октябрьская статистика о количестве SIM-карт, опубликованная ACM-Consulting, демонстрирует опережающую динамику МТС по сравнению с "Вымпелкомом". На долю МТС пришлось 16% новых абонентов в России, тогда как доля "Вымпелкома" в этом показателе сократилась на 5%. "Мегафон" занял лидирующие позиции, сумев привлечь 61% новых абонентов.
Совокупное увеличение SIM-карт в России на 1,3 млн представляет собой рост на 35% по сравнению с предыдущим месяцем, но снижение на 49% по сравнению с соответствующим периодом прошлого года, хотя расширение абонентской базы за пределами Московской лицензионной зоны (МЛЗ) и Санкт-Петербурга на 1,32 млн выглядит впечатляющим достижением. Количество SIM-карт в МЛЗ продемонстрировало сокращение уже четвертый месяц подряд, тогда как количество абонентов в Санкт-Петербурге увеличилось на 34 тыс. Уровень проникновения по количеству SIM-карт в России составил 144%, в том числе 190% в МЛЗ, 186% в Санкт-Петербурге и 137% в регионах. Уровень проникновения на Украине сократился на 0,4 п.п. по сравнению с предыдущим месяцем до 116,8%. Доля МТС в чистом оттоке абонентов составила 20%, что ниже, чем у основного конкурента – Kyivstar (50%).
Опубликованная статистика поддерживает нашу позицию, в соответствии с которой мы отдаем предпочтение МТС перед "Вымпелкомом", и подразумевает более высокие темпы роста выручки МТС за 3 квартал 2009 года по сравнению с "Вымпелкомом" в России и Kyivstar на Украине. "Вымпелком", похоже, уступает долю рынка в основном "Мегафону", который берет реванш за утрату рыночной доли в начале этого года
Мы повторяем рекомендации "покупать" акции МТС (прогнозируемая цена на ближайшие 12 месяцев – $64) и "держать" акции "Вымпелкома" (прогнозируемая цена – $21).
- PDF 47 КБ