"Альфа-Директ": результаты "Акрона" ниже ожиданий, и компания, скорее всего, не выполнит наш прогноз на 2009 год // ВЫШЕ РЫНКА

3 декабря 2009 года

Акция:

AKRN, Акрон

"Акрон" опубликовал слабые финансовые результаты за третий квартал 2009 года. Негативно

Основные индикаторы оказались разнонаправленными. Выручка компании превзошла наши ожидания и консенсус-прогноз на 19,8 и 7% соответственно, за счет более сильных операционных показателей. Однако EBITDA неожиданно оказалась ниже наших прогнозов на 37,6%, а консенсус прогноза − на 30%. Чистая прибыль выросла на 150%, до $145,1 млн, за счет продажи 21% акций "Сибнефтегаза", тем не менее она все же оказалась ниже нашего прогноза на 10,1%, но соответствует консенсус-прогнозу. Рентабельность EBITDA выросла с 11,8% во втором квартале до 14,6% в третьем квартале, тем не менее она оказалась ниже нашего прогноза (28,1%) и консенсус-прогноза (22,3%).

В целом мы рассматриваем результаты за третий квартал 2009 года по МСФО как негативные, поскольку они ниже наших ожиданий, и компания, скорее всего, не выполнит наш прогноз на 2009 год. Тем не менее участники рынка в целом рассматривают финансовые результаты компаний сектора за кризисный 2009 год нейтрально, ожидая восстановления цен на удобрения в 2010 году.

Георгий Иванин, старший аналитик

• PDF  49 КБ