"Рай, Ман и Гор": негативный новостной фон может оказать давление на акции "Апатита" // Долгосрочно – ПОКУПАТЬ
4 декабря 2009 года
Негативный новостной фон может оказать давление на акции "Апатита"
Вчера в ходе ответов на вопросы граждан премьер-министр Владимир Путин пообещал, что "Фосагро", управляющая компания "Апатита", заключит долгосрочный договор с "БазэлЦемент-Пикалево" о поставках нефелиного концентрата. Через несколько часов после этого контракт действительно был подписан и предполагает годовые поставки концентрата по цене 620 руб. за тонну, что ниже себестоимости его производства (1676 руб. за тонну, по оценкам "Фосагро").
Вчера также стало известно о том, что "Уралхим" приостанавливает работу "Воскресенских минеральных удобрений" (ВМУ) до 1 февраля из-за отсутствия долгосрочного контракта о поставках апатитового концентрата с ОАО "Апатит". Таким образом, на наш взгляд, компания пытается оказать давление на Высший арбитражный суд, который 24 декабря рассмотрит дело о ценах поставки ВМУ концентрата с "Апатита".
Несмотря на негативный новостной фон, который может оказать давление на акции "Апатита", мы считаем, что ситуация с Пикалево вполне ожидаема, а доля в выручке от продажи нефелина очень мала. С другой стороны действия "Уралхима" можно расценивать как вполне ожидаемые. Мы считаем, что инвесторы должны обратить внимание на решение ВАС в споре с ВМУ 24 декабря. В настоящее время мы подтверждаем рекомендацию "покупать" обыкновенные и привилегированные акции "Апатита" с целевыми ценами $340 и $170 соответственно.