"Ак Барс Финанс": миноритарии ТГК-7 вряд ли захотят воспользоваться невыгодной для них офертой // ПОКУПАТЬ

14 января 2010 года

Акция:

VTGK, ТГК-7

Аналитик:

Инвестиционная компания "Ак Барс Финанс"

КЭС выставили оферту миноритариям Волжской ТГК

Цена оферты более чем в два раза ниже той цены, по которой КЭС покупал госдолю в ТГК-7 у РАО ЕЭС. На наш взгляд, вряд ли акционеры Волжской ТГК захотят воспользоваться офертой, так как ее цена не превышает текущую рыночную стоимость акций.

КЭС-Холдинг объявил о предоставлении оферты на выкуп акций у миноритариев Волжской ТГК (ТГК-7), цена оферты – 1,354 руб. за бумагу. Уведомление об оферте было получено Волжской ТГК 12 января, воспользоваться обязательным предложением акционеры компании могут в течение 70 дней.

Оферта выставлена в связи с тем, что доля КЭС в компании увеличилась до 37,57%. Согласно российскому законодательству, в случае если доля одного из акционеров превышает 30%, необходимо выставить обязательную оферту по выкупу акций у миноритарных акционеров.

КЭС готовы пробрести до 18,735 млрд акций (62,43% уставного капитала Волжской ТГК). В случае, если акции предъявят к выкупу все миноритарии компании, КЭС должны будет потратить 25,4 млрд руб.

Цена оферты более чем в два раза ниже той цены, по которой КЭС покупал госдолю в ТГК-7 у РАО ЕЭС (2,848 руб. за акцию) и рассчитывается исходя из котировок акций компании за последние шесть месяцев. На наш взгляд, вряд ли акционеры Волжской ТГК захотят воспользоваться офертой, так как ее цена не превышает текущую рыночную стоимость акций. Цель по акциям ТГК-7 – $0,103. Рекомендация – "покупать".

• PDF  67 КБ