"Метрополь": прогноз на февраль. Рубль укрепится, а за недавней коррекцией на рынках последует восстановление
1 февраля 2010 года
Прогноз на предстоящий месяц: февраль-2010. Календарь и оценка наиболее важных корпоративных и рыночных событий.
В феврале Сбербанк, возможно, осуществит обратный выкуп акций, необходимый для запуска опционной программы для менеджеров.
Мы полагаем, что в феврале Сбербанк выкупит собственные акции, чтобы запустить опционную программу для менеджеров, о которой было объявлено в конце прошлого года. Сбербанку может потребоваться выкупить 1% акций, находящихся в свободном обращении, или порядка 100 млн акций, чтобы иметь достаточное количество для запуска программы. Вкупе с ожиданием запуска программы депозитарных расписок это должно предоставить дополнительную поддержку акциям Сбербанка.
Правительство РФ может пересмотреть постановление о предоставлении нулевой экспортной пошлины по 22 месторождениям Восточной Сибири. Отмена нулевой экспортной пошлины окажет наиболее значительный негативный эффект на "Роснефть" и "Сургутнефтегаз". Котировки акций "Роснефти" могут оказаться под давлением в краткосрочной перспективе.
22 января министр финансов РФ Алексей Кудрин предложил упразднить нулевую экспортную пошлину на нефть с 22 месторождений Восточной Сибири. В настоящее время правительство РФ не приняло никаких решений в отношении этого предложения. Мы считаем наиболее вероятным то, что будет создана специальная рабочая группа, которая изучит правомерность отмены налоговых каникул и, возможно, предложит компромиссное решение. Скорее всего, нулевая налоговая ставка будет оставаться в силе как минимум до 1 марта, после чего ей на смену может прийти сниженная налоговая ставка.
Мы ожидаем укрепления рубля в феврале.
Мы ожидаем укрепления рубля в феврале за счет увеличения профицита счета текущих операций и счета движения капитала платежного баланса РФ, восстановления доступа к международным рынкам капитала, а также снижения внешнего долга российских корпораций.
На международной арене мы ожидаем, что за недавней коррекцией последует восстановление.
Американская макроэкономическая статистика, скорее всего, останется неоднородной. В особенности будут преобладать сомнения по поводу быстрого восстановления рынка труда, что будет продолжать сигнализировать инвесторам о нескорой перспективе роста процентных ставок. Это в совокупности с уменьшением опасений касательно замедления кредитной активности китайских банков и подтверждения Бернанке на его посту лишь подтверждает, что недавнюю коррекцию следует рассматривать как возможность для совершения покупок.
- PDF 394 КБ