"Велес Капитал": плодотворный для "Газпром нефти" 2009 год – основа на будущее // ПОКУПАТЬ
16 марта 2010 года
"Газпром нефть": плодотворный 2009 год – основа на будущее
"Газпром нефть" подвела итоги работы за 2009 г. Оценивая результаты прошлого года, стоит отметить, что несмотря на несколько смазанную финансовую концовку 2009 г., общий результат компании можно назвать сильными и закладывающими основу для дальнейшей реализации одобренной стратегии.
В нашей модели компании мы пересмотрели вверх прогноз цен на нефть на ближайшие три года на 7,7%, учли текущие макроэкономические условия, которые привели к снижению прогнозного WACC "Газпром нефти" на 2,5 п.п.
После пересмотра модели "Газпром нефти" мы устанавливаем новую справедливую оценку акций компании, которая составляет $6,21, вместо ранее прогнозируемой цены в $5,95 (рост на 4,4%). Данная оценка предполагает существенный потенциал роста стоимости, что позволяет нам поменять рекомендацию с "держать" на "покупать".
- PDF 701 КБ