"Юникредит Секьюритиз": время новых лидеров пришло. Опережающий рост могут продемонстрировать акции нефтегазовых компаний

17 марта 2010 года

Время новых лидеров: опережающий рост могут продемонстрировать акции нефтегазовых компаний

Сбербанк задавал тон росту рынка в последнее время; мы ожидаем, что опережающий рост продемонстрируют акции других  компаний… После январской коррекции российский фондовый рынок возобновил рост, и индекс ММВБ вырос на 6,2% за две недели, закончившиеся 12 марта. Главным образом рост рынка произошел за счет акций Сбербанка, повысившихся на 17% и обеспечивших приблизительно треть роста индекса. Заметный вклад в рост рынка внесли также  ГМК "Норильский никель" и "НоваТЭК", которые обеспечили примерно по 0.6 п.п. роста индекса каждый. Предполагая, что на внешних рынках не произойдет неприятных сюрпризов, мы считаем, что рост рынка должен продолжиться в ближайшие недели благодаря наличию на рынке значительной ликвидности.

…основными кандидатами на активный рост являются акции "Газпрома", ЛУКОЙЛа, "Роснефти" и "Уралкалия". Однако в составе группы лидеров рынка могут произойти изменения, поскольку  инвесторы начнут обращать внимание на недавних аутсайдеров в поиске менее "перегретых" инвестиционных объектов. Мы видим вероятных кандидатов в новые лидеры среди относительно недорогих нефтегазовых компаний – в частности, лидерами роста могут стать "Газпром", ЛУКОЙЛ и в меньшей степени "Роснефть", а также "Уралкалий", который пока не присоединился к последнему ралли своих мировых аналогов-производителей хлористого калия.

Ситуация с ликвидностью, судя по всему, должна поддержать рост акций… При условии, что макроэкономическая обстановка не изменится, ситуация с ликвидностью сулит положительные перспективы для российского рынка акций: по последним данным EPFR, фонды и ETF инвестиций в Россию демонстрировали нетто-приток денежных средств четвертую неделю подряд (за неделю, закончившуюся 11 марта 2010 года). 

• PDF  47 КБ