"Совлинк" повысила оценку акций Сбербанка на основании отчетности за 2009 год и прогноза обменного курса рубля // ДЕРЖАТЬ
24 марта 2010 года
Сбербанк: пересмотр рекомендации
Мы пересмотрели целевую цену и рекомендацию по акциям Сбербанка на основании отчетности банка за 2009 г. (МСФО), итогов conference call, изменения горизонта прогнозирования и прогноза обменного курса рубля. Наша оценка 12-месячной справедливой стоимости обыкновенных акций Сбербанка повышена с $2,6 до $3,3 за акцию, рекомендация "держать". Основные изменения в модели связаны с более консервативной оценкой роста кредитного портфеля в 2010 г. и более жесткими ожиданиями по сокращению чистой процентной маржи (NIM). Кроме того, мы продлили горизонт прогнозирования модели на 2012 г.
- PDF 320 КБ