"Файненшл Бридж": Стратегия на март

6 марта 2009 года

Индекс РТС по итогам февраля несколько отыграл позиции и на фоне европейских и американских площадок смотрелся особенно уверенно. В настоящее время остаётся потенциал технического роста в район 580 пунктов, на что указывает восходящее движение по RSI и Stochastic'у, как медленному, так и быстрому. Вслед за этим, во второй половине месяца может последовать спуск к нижней границе треугольника в район поддержки на 510 пунктах. Отсюда возможен прорыв ниже - в район стратегических поддержек на 430 и 350 пунктах.

Мы считаем, что в текущих условиях, когда в США возможно как продолжение снижения в район 620 пунктов по S&P 500, так и рост в район 750 пунктов, отечественный рынок демонстрирует завидную стабильность и, несмотря на высокую волатильность, продолжит двигаться в нынешнем широком диапазоне.

Отметим, что по большинству голубых фишек (Газпром, Норильский Никель, ЛУКОЙЛ и т.д.) сформированы фигуры «падающий флаг» или «падающий вымпел». Это отвечает возможности падения котировок к нижним границам долгосрочных каналов, соответствующей снижению акций на 7-9%.

Мы считаем, что в марте надо работать от уровней, используя высокую волатильность рынка, имея в виду возможность прорыва ниже исторических минимумов и развития глобального нисходящего тренда в апреле-мае.

На фондовом рынке движение будет опираться на реакцию инвесторов на пул статистических данных, которые поступят завтра (прирост ВВП в Еврозоне в 4 кв 2008 г, решения по ставкам в Европе, выступление Ж.-К. Трише) и в пятницу (безработица в США в феврале). Пока ситуация говорит за то, чтобы в США произошла коррекция к новым низам в район зоны поддержек/сопротивлений на 620-680 пунктов по индексу S&P. Только вслед за этим возможен отскок в район 780 пунктов по индексу S&P, что соответствует росту по российским активам примерно на 8-9% в течение недели. Наиболее интересными бумагами являются ЛУКОЙЛ, акции производителей удобрений, металлурги, которые имеют высокие ценовые ориентиры, опробованные совсем недавно. В банковском секторе после существенного скачка привлекательность покупок сократилась, особенно на фоне высоких рисков по отрасли.

Максимум движения в индексе ММВБ мы видим на уровне 727 п., в индексе РТС - на уровне 560 п. Отдельно напомним, что начинается период закрытия реестров под отсечки по дивидендам и одним из первых по традиции может стать Сургутнефтегаз, закрытие реестра по бумагам которого можно ждать в районе 14 марта. Это может обусловить всплеск котировок по акциям компании (особенно привилегированным) после чего последует спад.

• PDF  414 КБ