"Рай, Ман и Гор": акции ВТБ переоценены, несмотря на позитивные прогнозы на 2010 год // ДЕРЖАТЬ
16 апреля 2010 года
ВТБ переоценен, несмотря на ожидаемо хороший 2010 год
Мы пересмотрели нашу оценку акций ВТБ, отразив результаты за 2009 год и новые прогнозы по банковскому сектору. Мы ожидаем, что прибыль ВТБ будет выше консенсус-прогноза на 2010 год, что может быть позитивно для акций, но ниже текущего консенсуса на 2011 год. ВТБ сейчас торгуется с дисконтом 28% к Сбербанку по P/BV (2009), что, наш взгляд, делает ВТБ немного дороже Сбербанка.
- PDF 210 КБ
